Cổ phiếu rao vặt là gì?
Cổ phiếu phân loại là cổ phiếu của một công ty giao dịch công khai có các loại cổ phần khác nhau, thường được biểu thị bằng cổ phiếu loại A và cổ phiếu loại B. Một mô tả chi tiết về các loại cổ phiếu phổ thông khác nhau và các tính năng cụ thể của chúng, được nêu trong quy định và điều lệ của công ty, nhưng hầu hết các cổ phiếu được phân loại khác nhau bởi số lượng phiếu bầu, hoặc thiếu phiếu bầu, được trao bằng cách sở hữu các cổ phiếu đó. Cổ phiếu phân loại cũng có thể khác nhau bởi quyền cổ tức. Trong các quỹ tương hỗ, cổ phiếu quỹ được phân loại sẽ khác nhau theo cấu trúc phí.
Hiểu cổ phiếu rao vặt
Cổ phiếu phân loại là một ví dụ về cấu trúc vốn phức tạp. Các công ty có cấu trúc vốn phức tạp có thể có sự kết hợp của nhiều loại cổ phiếu phổ thông khác nhau, với mỗi loại cổ phần mang quyền biểu quyết và tỷ lệ cổ tức khác nhau.
Đặc quyền bỏ phiếu là lý do chính khiến các công ty tạo ra các loại cổ phần khác nhau, bên cạnh quyền cổ tức và ưu đãi thanh lý. Cổ phiếu ưu đãi thường không đi kèm với quyền biểu quyết, nhưng đảm bảo cổ tức cố định, trong khi cổ phiếu phổ thông có quyền bỏ phiếu cho hội đồng quản trị tại cuộc họp thường niên.
Để cung cấp sự bảo vệ tốt hơn chống lại sự tiếp quản thù địch, cổ phiếu loại A, với số phiếu cao hơn trên mỗi cổ phiếu, thường được phát hành cho những người trong cuộc như đội ngũ quản lý và giám đốc hàng đầu của công ty. Mặc dù cổ phiếu loại A thường mang lại cho cổ đông nhiều lợi ích hơn, các nhà đầu tư bán lẻ không nên quan tâm đến các loại cổ phiếu khác nhau, nếu công ty được quản lý tốt.
Chìa khóa chính
- Cổ phiếu phân loại là cổ phiếu của một công ty giao dịch công khai có các loại cổ phần khác nhau, thường được biểu thị bằng cổ phiếu loại A và cổ phiếu loại B. Hầu hết các cổ phiếu được phân loại thường khác nhau bởi số lượng phiếu bầu, hoặc thiếu phiếu bầu, được trao bằng cách sở hữu những cổ phiếu đó. Cổ phiếu phân loại cũng có thể khác nhau bởi quyền cổ tức. Trong các quỹ tương hỗ, cổ phiếu quỹ được phân loại sẽ khác nhau theo cấu trúc phí.
Loại cổ phiếu ưu đãi
Các nhà đầu tư đôi khi lựa chọn đầu tư vào cổ phiếu ưu đãi, có chức năng giao thoa giữa cổ phiếu phổ thông và đầu tư thu nhập cố định. Giống như cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi không có ngày đáo hạn, thể hiện quyền sở hữu trong công ty và được coi là vốn chủ sở hữu trên bảng cân đối kế toán của công ty. So với trái phiếu, cổ phiếu ưu đãi cung cấp tỷ lệ phân phối cố định, không có quyền biểu quyết và mệnh giá.
Cổ phiếu ưu đãi cũng xếp trên các cổ phiếu phổ thông trong cơ cấu vốn của công ty. Do đó, các công ty phải trả cổ tức cho cổ phiếu ưu đãi trước khi họ trả cổ tức cho các loại cổ phiếu phổ thông. Trong trường hợp thanh lý hoặc phá sản, các cổ đông ưu tiên cũng sẽ nhận được khoản thanh toán của mình trước những người nắm giữ cổ phiếu phổ thông.
Các lớp chia sẻ quỹ tương hỗ
Các quỹ tương hỗ do cố vấn bán có thể có các loại cổ phần khác nhau với mỗi loại sở hữu một cấu trúc phí và lệ phí bán hàng duy nhất. Cổ phiếu quỹ tương hỗ loại A tính phí tải trước, có phí 12b-1 thấp hơn và mức chi phí hoạt động dưới mức trung bình. Cổ phiếu quỹ tương hỗ loại B tính phí tải sau và có phí 12b-1 và chi phí hoạt động cao hơn. Cổ phiếu quỹ tương hỗ loại C được coi là tải cấp - không có tải phía trước nhưng áp dụng tải phía sau thấp, cũng như phí 12b-1 và chi phí vận hành tương đối cao hơn.
Tải phía sau, được gọi là phí bán hàng trả chậm dự phòng (CDSC) có thể được giảm hoặc loại bỏ tùy thuộc vào thời gian cổ phiếu được giữ. Cổ phiếu loại B thường có CDSC biến mất sau ít nhất một năm kể từ ngày mua. Cổ phiếu loại C thường bắt đầu với CDSC cao hơn, chỉ biến mất hoàn toàn sau khoảng thời gian 5-10 năm.
Ví dụ thực tế về cổ phiếu rao vặt
Cấu trúc chia sẻ đa lớp tại Google ra đời là kết quả của việc tái cấu trúc công ty thành Alphabet Inc. vào tháng 10 năm 2015 (NASDAQ: GOOG). Nhà sáng lập Serge Brin và Larry Page nhận thấy mình sở hữu ít hơn phần lớn quyền sở hữu cổ phiếu của công ty, nhưng muốn duy trì quyền kiểm soát các quyết định kinh doanh lớn. Kết quả là công ty đã tạo ra ba loại cổ phiếu của công ty. Cổ phiếu loại A được nắm giữ bởi các nhà đầu tư thường xuyên và mang một phiếu bầu cho mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu loại B, được nắm giữ chủ yếu bởi Brin và Page, có 10 phiếu trên mỗi cổ phiếu. Cổ phiếu loại C thường do nhân viên nắm giữ và không có quyền biểu quyết. Cấu trúc này cung cấp hầu hết quyền kiểm soát bỏ phiếu cho những người sáng lập, mặc dù các thiết lập tương tự đã được chứng minh là không phổ biến với các cổ đông trung bình trong quá khứ.
