Xác định thu nhập chuyển tiếp
Thu nhập chuyển tiếp là ước tính thu nhập của một công ty trong giai đoạn tiếp theo, thường là hoàn thành năm tài chính hiện tại và đôi khi của năm tài chính tiếp theo. Thu nhập chuyển tiếp được các nhà phân tích mô hình hóa, thường với sự hỗ trợ của "hướng dẫn" của ban quản lý, dự án sẽ dự kiến doanh thu ngắn hạn, tỷ suất lợi nhuận, thuế suất và dữ liệu tài chính khác cho các nhà đầu tư theo báo cáo bến cảng an toàn.
BREAKING XUỐNG Thu nhập chuyển tiếp
Thu nhập chuyển tiếp là mối quan tâm của các nhà đầu tư vì giá cổ phiếu được cho là phản ánh triển vọng thu nhập trong tương lai được chiết khấu cho đến hiện tại. Thu nhập lịch sử (giai đoạn trước hoặc kéo dài mười hai tháng) cung cấp lượng thông tin khác nhau tùy thuộc vào bản chất của công ty và ngành, vị trí trong chu kỳ kinh doanh và tình trạng của nền kinh tế. Ví dụ, một công ty chủ lực tiêu dùng lớn gần đây đã đạt mức tăng trưởng 4% thu nhập trên mỗi cổ phần (EPS) trong nền kinh tế toàn cầu tăng trưởng 3% sẽ cho vay để ước tính thu nhập tương đối chính xác. Một công ty công nghệ trung cấp cung cấp dịch vụ cơ sở hạ tầng đám mây trong ngành công nghiệp thay đổi nhanh không cho vay để ước tính thu nhập chuyển tiếp đáng tin cậy.
Nếu quản lý công ty cung cấp hướng dẫn thu nhập, nó được sử dụng làm điểm khởi đầu để nhà phân tích mô hình hóa một EPS chuyển tiếp. Người ta cho rằng quản lý ở vị trí tốt nhất để đánh giá triển vọng tương lai của nó. Trong hầu hết các trường hợp, ban quản lý đưa ra hướng dẫn cho năm tài chính hiện tại và cập nhật hướng dẫn đó mỗi quý hoặc khi thay đổi quan trọng trong đánh giá buộc họ phải cập nhật cho các nhà đầu tư trong quý. Đôi khi, ban lãnh đạo sẽ cung cấp một cái nhìn dài hạn hơn về những kỳ vọng hợp lý của nó đối với tăng trưởng doanh thu, tỷ suất lợi nhuận, tăng trưởng dòng tiền tự do, v.v. Các nhà phân tích bao gồm các công ty sau đó sẽ lập mô hình tài chính, áp dụng các giả định của riêng họ và có thể điều chỉnh hướng dẫn quản lý (ví dụ: tăng dần tỷ suất lợi nhuận hoạt động cao hơn hoặc thấp hơn), để tạo ra các số liệu định giá kỳ hạn như giá chuyển tiếp theo thu nhập (P / E), giá chuyển tiếp để bán (P / S) hoặc chuyển tiếp giá trị doanh nghiệp sang EBITDA (EV / EBITDA), đến tên một vài. Các số liệu định giá này có thể hữu ích cho các nhà đầu tư miễn là họ nhận thức được về tỷ lệ chính xác liên quan đến loại công ty phải phân tích, như đã đề cập trước đây.
