Hướng dẫn chuyển tiếp là gì?
Hướng dẫn chuyển tiếp đề cập đến thông tin liên lạc từ một ngân hàng trung ương về tình trạng của nền kinh tế và khả năng chính sách tiền tệ trong tương lai. Đó là sự đảm bảo bằng lời nói từ ngân hàng trung ương của đất nước cho công chúng về chính sách tiền tệ dự định của mình.
Chìa khóa chính
- Hướng dẫn chuyển tiếp đề cập đến thông tin từ một ngân hàng trung ương về tình trạng của nền kinh tế và khả năng chính sách tiền tệ trong tương lai. Hướng dẫn hướng tới nỗ lực ảnh hưởng đến các quyết định tài chính của các hộ gia đình, doanh nghiệp và nhà đầu tư bằng cách cung cấp một hướng dẫn cho con đường lãi suất dự kiến. Hướng dẫn chuyển tiếp cố gắng ngăn chặn những bất ngờ có thể phá vỡ thị trường và gây ra sự biến động đáng kể về giá tài sản.
Hiểu hướng dẫn chuyển tiếp
Hướng dẫn chuyển tiếp cố gắng ảnh hưởng đến các quyết định tài chính của các hộ gia đình, doanh nghiệp và nhà đầu tư bằng cách cung cấp một hướng dẫn cho con đường lãi suất dự kiến (đến mức mà ngân hàng trung ương có thể ảnh hưởng đến các tỷ lệ đó). Thông điệp rõ ràng của ngân hàng trung ương cho công chúng là một công cụ để ngăn chặn những bất ngờ có thể phá vỡ thị trường và gây ra sự biến động đáng kể về giá tài sản. Hướng dẫn chuyển tiếp là một công cụ chính của Cục Dự trữ Liên bang tại Hoa Kỳ. Các ngân hàng trung ương khác, chẳng hạn như Ngân hàng Anh, Ngân hàng Trung ương châu Âu và Ngân hàng Nhật Bản, cũng sử dụng nó.
Tại Hoa Kỳ, Ủy ban Thị trường mở Liên bang (FOMC) của Cục Dự trữ Liên bang đã sử dụng hướng dẫn chuyển tiếp như một trong những công cụ chính của nó kể từ cuộc Đại suy thoái. Thông qua việc sử dụng hướng dẫn chuyển tiếp, FOMC truyền đạt ý định của mình là giữ lãi suất ở mức thấp miễn là cần thiết để cải thiện khả năng tín dụng và kích thích nền kinh tế.
Hướng dẫn chuyển tiếp bao gồm nói với công chúng không chỉ những gì ngân hàng trung ương dự định làm, mà những điều kiện nào sẽ khiến nó duy trì khóa học và những điều kiện nào sẽ khiến nó thay đổi cách tiếp cận. Ví dụ, FOMC vào cuối năm 2013 và đầu năm 2014 cho biết họ sẽ tiếp tục giữ tỷ lệ quỹ liên bang ở mức thấp nhất ít nhất cho đến khi tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 6, 5% và lạm phát tăng lên 2% mỗi năm. Nó cũng nói rằng việc đạt được các điều kiện này sẽ không tự động dẫn đến sự điều chỉnh trong chính sách của Cục Dự trữ Liên bang. Hầu như tất cả các chủ tịch gần đây của Fed, từ Bernanke đến Yellen, hiện tại, Powell, đã hoặc đang là những người ủng hộ mạnh mẽ cho hướng dẫn chuyển tiếp.
Với một số ý nghĩa về nơi mà nền kinh tế có thể đứng đầu, các cá nhân, doanh nghiệp và nhà đầu tư có thể tin tưởng hơn vào quyết định chi tiêu và đầu tư của họ, và thị trường tài chính có thể có nhiều khả năng hoạt động trơn tru hơn. Ví dụ, nếu FOMC chỉ ra rằng họ dự kiến sẽ tăng lãi suất quỹ liên bang trong sáu tháng, những người mua nhà tiềm năng có thể muốn nhận thế chấp trước khi tăng lãi suất thế chấp.
