Hedge Fund so với Private Equity Fund: Tổng quan
Mặc dù hồ sơ nhà đầu tư của họ thường giống nhau, nhưng có sự khác biệt đáng kể giữa mục tiêu và loại hình đầu tư được tìm kiếm bởi các quỹ phòng hộ và quỹ đầu tư tư nhân.
Cả quỹ đầu cơ và quỹ đầu tư tư nhân đều thu hút các cá nhân có giá trị ròng cao (nhiều người yêu cầu đầu tư tối thiểu từ 250.000 đô la trở lên), theo truyền thống được cấu trúc như các mối quan hệ đối tác hạn chế và liên quan đến việc trả phí quản lý cơ bản cho đối tác quản lý cộng với tỷ lệ phần trăm lợi nhuận.
Quỹ phòng hộ
Các quỹ phòng hộ là các khoản đầu tư thay thế sử dụng các quỹ gộp và sử dụng nhiều chiến lược khác nhau để kiếm lợi nhuận cho các nhà đầu tư của họ. Mục đích của một quỹ phòng hộ là cung cấp lợi nhuận đầu tư cao nhất có thể càng nhanh càng tốt. Để đạt được mục tiêu này, các khoản đầu tư của quỹ phòng hộ chủ yếu vào các tài sản có tính thanh khoản cao, cho phép quỹ nhanh chóng thu được lợi nhuận từ một khoản đầu tư và sau đó chuyển tiền sang một khoản đầu tư khác hứa hẹn hơn ngay lập tức. Các quỹ phòng hộ có xu hướng sử dụng đòn bẩy, hoặc vay tiền, để tăng lợi nhuận của họ. Nhưng những chiến lược như vậy là rủi ro, các công ty có đòn bẩy cao đã bị ảnh hưởng nặng nề trong cuộc khủng hoảng tài chính 2008.
Các quỹ phòng hộ đầu tư vào hầu hết mọi thứ và mọi thứ cổ phiếu riêng lẻ (bao gồm bán khống và quyền chọn), trái phiếu, tương lai hàng hóa, tiền tệ, chênh lệch giá, phái sinh bất cứ điều gì mà nhà quản lý quỹ thấy là mang lại lợi nhuận tiềm năng cao trong một khoảng thời gian ngắn. Trọng tâm của các quỹ phòng hộ là lợi nhuận ngắn hạn tối đa.
Các quỹ phòng hộ hiếm khi được tiếp cận với phần lớn các nhà đầu tư; thay vào đó, các quỹ phòng hộ được hướng tới các nhà đầu tư được công nhận, vì họ cần ít quy định của SEC hơn các quỹ khác. Một nhà đầu tư được công nhận là một người hoặc một thực thể kinh doanh được phép giao dịch chứng khoán có thể không được đăng ký với các cơ quan tài chính. Các quỹ phòng hộ cũng nổi tiếng là ít quy định hơn so với các quỹ tương hỗ và các phương tiện đầu tư khác.
Về chi phí, các quỹ phòng hộ được đầu tư nhiều hơn so với các quỹ tương hỗ hoặc các phương tiện đầu tư khác. Thay vì chỉ tính tỷ lệ chi phí, các quỹ phòng hộ tính cả tỷ lệ chi phí và phí thực hiện.
Quỹ cổ phần tư nhân
Các quỹ đầu tư tư nhân gần giống với các công ty đầu tư mạo hiểm ở chỗ họ đầu tư trực tiếp vào các công ty, chủ yếu bằng cách mua các công ty tư nhân, mặc dù đôi khi họ tìm cách giành quyền kiểm soát các công ty giao dịch công khai thông qua mua cổ phiếu. Họ thường xuyên sử dụng các khoản mua lại có đòn bẩy để mua lại các công ty đang gặp khó khăn về tài chính.
Không giống như các quỹ phòng hộ tập trung vào lợi nhuận ngắn hạn, các quỹ đầu tư tư nhân tập trung vào tiềm năng dài hạn của danh mục đầu tư của các công ty mà họ quan tâm hoặc mua lại.
Khi họ có được hoặc kiểm soát lợi ích trong một công ty, các quỹ đầu tư tư nhân sẽ cải thiện công ty thông qua thay đổi quản lý, hợp lý hóa hoạt động hoặc mở rộng, với mục tiêu cuối cùng là bán công ty để kiếm lợi nhuận, tư nhân hoặc thông qua chào bán công khai ban đầu trong một thị trường chứng khoán.
Để đạt được mục tiêu của họ, các quỹ đầu tư tư nhân thường có, ngoài người quản lý quỹ, một nhóm các chuyên gia doanh nghiệp có thể được chỉ định để quản lý các công ty mua lại. Bản chất của các khoản đầu tư của họ đòi hỏi họ phải tập trung dài hạn hơn, tìm kiếm lợi nhuận từ các khoản đầu tư để trưởng thành trong một vài năm thay vì tập trung lợi nhuận nhanh chóng ngắn hạn của các quỹ phòng hộ.
Sự khác biệt chính
Vì các quỹ phòng hộ tập trung chủ yếu vào các tài sản lưu động, nên các nhà đầu tư thường có thể rút tiền đầu tư vào quỹ bất cứ lúc nào. Ngược lại, sự tập trung dài hạn của các quỹ đầu tư tư nhân thường đưa ra yêu cầu các nhà đầu tư cam kết tiền của họ trong một khoảng thời gian tối thiểu, thường là ít nhất ba đến năm năm và thường từ bảy đến 10 năm.
Cũng có sự khác biệt đáng kể về mức độ rủi ro giữa các quỹ phòng hộ và quỹ đầu tư tư nhân. Mặc dù cả hai thực hành quản lý rủi ro bằng cách kết hợp các khoản đầu tư rủi ro cao hơn với các khoản đầu tư an toàn hơn, trọng tâm của các quỹ phòng hộ trong việc đạt được lợi nhuận ngắn hạn tối đa nhất thiết phải chấp nhận mức độ rủi ro cao hơn.
Có những quỹ phòng hộ phù hợp với định nghĩa cổ điển Các quỹ đầu tư được thiết kế để bảo vệ vốn đầu tư vào các khoản đầu tư truyền thống, nhưng đó không còn được coi là cách sử dụng phổ biến của thuật ngữ này.
Chìa khóa chính
- Các quỹ phòng hộ và quỹ đầu tư tư nhân thu hút các cá nhân có giá trị ròng cao. Các loại quỹ liên quan đến việc trả cho các đối tác quản lý phí cơ bản cộng với tỷ lệ phần trăm lợi nhuận. Các quỹ đầu tư là các khoản đầu tư thay thế sử dụng tiền gộp và nhiều chiến thuật khác nhau để kiếm tiền cho họ nhà đầu tư. Các quỹ đầu tư cá nhân đầu tư trực tiếp vào các công ty, bằng cách mua các công ty tư nhân hoặc mua một quyền lợi kiểm soát trong các công ty giao dịch công khai.
Cố vấn cái nhìn sâu sắc
Elizabeth Saghi, CFP®
Kế hoạch tài chính của In Alliance, Santa Barbara, CA
Quỹ phòng hộ là một quỹ đầu tư được quản lý tích cực, tập trung tiền từ các nhà đầu tư được công nhận, điển hình là những người có mức độ chấp nhận rủi ro cao hơn. Các quỹ phòng hộ không phải tuân theo nhiều quy định bảo vệ nhà đầu tư như các chứng khoán khác, vì vậy họ có xu hướng sử dụng nhiều chiến lược rủi ro cao hơn để có lợi nhuận cao hơn, chẳng hạn như bán khống, phái sinh hoặc chiến lược chênh lệch giá.
Một quỹ đầu tư tư nhân cũng là một quỹ đầu tư được quản lý chứa tiền, nhưng họ thường đầu tư vào các công ty và doanh nghiệp tư nhân, giao dịch không công khai. Các nhà đầu tư vào quỹ đầu tư tư nhân tương tự như các nhà đầu tư quỹ phòng hộ ở chỗ họ được công nhận và có khả năng chịu rủi ro lớn hơn, nhưng các quỹ đầu tư tư nhân có xu hướng đầu tư dài hạn hơn.
