Giá của các hợp đồng kỳ hạn không thể giao, hoặc NDF, thường dựa trên công thức ngang giá lãi suất được sử dụng để tính lợi nhuận tương đương trong suốt thời hạn của hợp đồng dựa trên tỷ giá hối đoái giao ngay và lãi suất cho hai loại tiền tệ có liên quan, mặc dù số lượng các yếu tố khác cũng có thể ảnh hưởng đến giá cả.
Không thể chuyển tiếp
NDF là một thỏa thuận ngoại hối được sử dụng phổ biến nhất khi một trong những loại tiền tệ liên quan không được giao dịch tự do trên thị trường ngoại hối và do đó được coi là "không thể giao hàng". Chúng thường được sử dụng bởi các công ty đang tìm cách phòng ngừa rủi ro tiền tệ khi giao dịch kinh doanh ở các quốc gia có tiền tệ không được giao dịch tự do. NDF thường là hợp đồng ngắn hạn giữa hai bên, trong đó chênh lệch giữa tỷ giá hối đoái giao ngay vào ngày thanh toán hợp đồng và tỷ giá hối đoái đã thỏa thuận trước đó được giải quyết giữa hai bên với số tiền đáng chú ý. NDF thường có giá và thanh toán bằng đô la Mỹ.
Định giá hợp đồng NFD
Lãi suất là yếu tố quyết định chính phổ biến nhất của việc định giá cho NDF. Hầu hết các NDF được định giá theo một công thức tương đương lãi suất. Công thức này được sử dụng để ước tính lợi nhuận lãi suất tương đương cho hai loại tiền tệ liên quan trong một khung thời gian nhất định, liên quan đến tỷ giá giao ngay tại thời điểm hợp đồng NDF được bắt đầu. Các yếu tố khác có thể có ý nghĩa trong việc xác định giá của NDF bao gồm thanh khoản, rủi ro đối tác và dòng giao dịch giữa hai nước liên quan. Ngoài ra, các vị thế đầu cơ bằng một loại tiền này hay loại khác, thị trường lãi suất trong nước và bất kỳ sự khác biệt nào giữa tỷ giá kỳ hạn tiền tệ trong và ngoài nước cũng có thể ảnh hưởng đến giá cả. Giá NDF cũng có thể bỏ qua việc xem xét các yếu tố lãi suất và chỉ đơn giản dựa trên tỷ giá hối đoái giao ngay dự kiến cho ngày thanh toán hợp đồng.
