Mặc dù có một phần tư thu nhập S & P 500 giảm thứ ba liên tiếp, một số lượng lớn các công ty bất thường trong chỉ số đang đánh bại ước tính của các nhà phân tích trong quý 3. Xu hướng này đang mở rộng đáng kể sự tiến bộ của thị trường tăng trưởng 10 tuổi. Các cổ phiếu công nghệ đã dẫn đầu cuộc biểu tình gần đây, nhưng mức tăng đáng kể cũng đã được đăng tải bởi các cổ phiếu công nghiệp, tài chính và chăm sóc sức khỏe, theo S & P Dow Jones Indices trong một báo cáo chi tiết của The Wall Street Journal, được tóm tắt dưới đây.
Cho đến nay trong mùa báo cáo quý 3, cổ phiếu của các công ty đánh bại ước tính đã tăng trung bình 2% trong hai ngày sau khi báo cáo kết quả, gấp đôi mức trung bình năm năm là 1%, theo dữ liệu từ Hệ thống nghiên cứu Factset. Chúng tôi thấy những cuộc biểu tình nhỏ ở một số phân khúc tăng trưởng và các phần khác của thị trường, James quan sát James Ragan, giám đốc nghiên cứu quản lý tài sản tại công ty ngân hàng đầu tư DA Davidson. Kỳ vọng của hoàng tử là thấp đối với một số lĩnh vực tiếp xúc với nền kinh tế và thương mại nói chung. Một số trong những nỗi sợ hãi đó đã thực sự lắng xuống, tạo ra một quý tốt, ông nói thêm.
Chìa khóa chính
- S & P 500 đã tăng điểm mặc dù thu nhập giảm so với một năm trước. Một số lượng lớn các công ty đang đánh bại các ước tính lợi nhuận thấp. Q3 2019 đang trên đà ghi nhận mức giảm lợi nhuận lớn nhất kể từ quý 2 năm 2016. Nó cũng đang đi đúng hướng quý giảm lợi nhuận. Lần cuối cùng xảy ra là quý 4 năm 2015 đến quý 2 năm 2016. Nhiều sự sụt giảm lợi nhuận được dự kiến cho quý 4 năm 2019, với sự phục hồi trong năm 2020.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Các nhà đầu tư có thể cảm thấy khá tốt và tốt hơn so với vài tháng trước, ông Mark Mark Stoeckle, CEO và quản lý danh mục đầu tư cao cấp tại Quỹ Adams, nói với Tạp chí. Thương mại không có khả năng trở nên tồi tệ hơn trong thời gian tới, Fed chỉ hạ lãi suất và, trên số dư, thu nhập khá tốt. Thị trường gần như đang gọi đáy về một số điều này.
Chúng tôi đã đi từ thu nhập quá cao và cần phải giảm xuống thu nhập có thể quá thấp và cần phải đi lên, ông Mark Mark Hackett, người đứng đầu nghiên cứu đầu tư tại Nation Worldwide Funds Group, có quản lý tài sản trị giá 65 tỷ đô la (AUM), nói với Bloomberg. Giọng điệu của các đội quản lý trong giao tiếp hàng quý của họ tích cực hơn nhiều.
Morgan Stanley khuyên nên thận trọng, tuy nhiên. "Với các cổ phiếu hiện đang bán ở mức thu nhập gấp 18, 5 lần và phí bảo hiểm rủi ro vốn chủ sở hữu giảm xuống còn 370 điểm cơ bản, chúng tôi nghĩ rằng bất kỳ động thái tăng nào cũng phải được cải thiện để cải thiện các yếu tố cơ bản", theo một lưu ý được đưa ra hôm nay bởi Ủy ban Đầu tư Toàn cầu Quản lý Tài sản của họ.
Cho đến ngày 1 tháng 11, thu nhập quý 3 đã được báo cáo bởi 358 công ty trong S & P 500, hoặc hơn 71%. Ước tính của các nhà phân tích đã bị đánh bại bởi 76% trong số họ, và 66% trong số 358 công ty đó đã thấy giá cổ phiếu của họ tăng lên, cả hai đều đại diện cho mức cao trong 5 năm. Hơn nữa, các công ty làm tồi tệ hơn các ước tính đã được các nhà đầu tư đối xử tương đối tử tế. Cổ phiếu của họ đã giảm trung bình 2, 1% trong hai ngày sau khi công bố thu nhập, thấp hơn mức giảm trung bình 2, 6% được đăng ký bởi các cổ phiếu có bất ngờ về thu nhập âm trong 5 năm qua, Factset cho biết thêm.
Các công ty S & P 500 cũng đang đăng ký mức cao 5 năm dọc theo các chiều khác, theo Cập nhật Mùa thu nhập do Fact set phát hành: 61% đã báo cáo doanh số vượt dự toán và tổng doanh thu được báo cáo cho đến nay là 0, 9% so với ước tính. Tuy nhiên, trong khi thu nhập tổng hợp được báo cáo cho đến nay tốt hơn 3, 8% so với ước tính, thì đây là dưới mức trung bình 5 năm.
Nhìn về phía trước
Để chắc chắn, các công ty đang đánh bại những kỳ vọng cực kỳ bi quan. Trong khi các cổ phiếu công nghệ thông tin đang dẫn đầu cuộc biểu tình gần đây, chẳng hạn, lĩnh vực đó đã ghi nhận một số sự sụt giảm thu nhập YY tồi tệ nhất. Tuy nhiên, kỳ vọng rất thấp đến nỗi nó cũng là một trong những lĩnh vực hàng đầu về nhịp thu nhập, Factset nhận xét. Sự đồng thuận giữa các nhà phân tích cũng là thu nhập sẽ giảm trong Q4, sau đó là sự phục hồi từ 5% đến 7% trong Q1 và Q2 2020, Factset chỉ ra. Cơ hội phục hồi Q1 có thể trở nên ít khả năng hơn nếu nền kinh tế Mỹ và toàn cầu suy yếu đáng kể.
