Không có gì tồn tại mãi mãi, và điều đó bao gồm thị trường tăng giá trong chứng khoán. Phiên bản hiện tại đã bắt đầu năm thứ mười vào tháng 3 và các nhà đầu tư nên cảnh giác với những dấu hiệu cho thấy thị trường gấu tiếp theo, quá hạn, sắp xảy ra. Nicholas Colas, đồng sáng lập DataTrek Research, đưa ra ba kịch bản về cách suy thoái kéo dài tiếp theo có khả năng diễn ra, như báo cáo của MarketWatch. Những kịch bản này là: sự cố nhanh chóng, sự suy giảm kéo dài hoặc "thiết lập lại giá" do suy thoái kinh tế gây ra suy thoái kinh tế. (Để biết thêm, xem thêm: Cổ phiếu trên 'Khóa học va chạm với thiên tai, ' Giảm 40% .)
Tai nạn nhanh
Kịch bản này sẽ tương tự như sự sụp đổ của thị trường chứng khoán năm 1987, trong đó có sự hạ giá đột ngột, dữ dội về giá cổ phiếu, với điều tồi tệ nhất chỉ giới hạn trong một ngày giao dịch. Dựa trên phân tích của ông về định giá thị trường chứng khoán và trái phiếu trong cả năm 1987 và ngày nay, Colas cho rằng việc lặp lại năm 1987 sẽ liên quan đến việc giảm tỷ lệ P / E hiện tại trên Chỉ số S & P 500 (SPX) xuống khoảng 15, 4 lần thu nhập. Điều đó, ông tính toán, sẽ gửi chỉ số xuống giá trị 2.187, hoặc thấp hơn 17, 9% vào ngày 12 tháng Tư. Sự sụp đổ năm 1987 được theo sau bởi sự phục hồi nhanh chóng và cổ phiếu đã tăng trong năm, MarketWatch lưu ý.
Từ chối dài
Theo kịch bản thứ hai, tỷ lệ P / E được điều chỉnh theo chu kỳ (hoặc tỷ lệ CAPE) cho S & P 500 trở lại trung bình dài hạn kể từ những năm 1880, tức là hơn một nửa so với số đọc hiện nay. Colas tính toán rằng điều này sẽ gửi chỉ số xuống tới giá trị 1.646, hoặc 38, 2% dưới mức đóng cửa ngày 12 tháng 4. Đáng lo ngại như triển vọng đó có thể xảy ra, nó sẽ đặt S & P 500 vào thời điểm tháng 9 năm 2013, dù sao cũng ở trên đỉnh vào năm 2007 và 2000, Colas nói với MarketWatch.
Ông dự đoán rằng việc tháo gỡ định giá này sẽ mất từ 12 đến 18 tháng. Đã có bảy lần sụt giảm thị trường gấu từ 38, 2% trở lên kể từ năm 1928, theo Yardeni Research Inc., bao gồm thị trường gấu 2007-09, trong đó S & P 500 giảm 56, 8% trong suốt 517 ngày. Kể từ năm 1928, Yardeni đếm mười thị trường gấu kéo dài 360 ngày trở lên.
Suy thoái kinh tế "Đặt lại giá"
Đây là kịch bản rất có thể theo ý kiến của Colas, dựa trên việc làm phẳng đường cong lợi suất, thường là tín hiệu cảnh báo sớm về suy thoái sắp xảy ra. Phân tích của DataTrek chỉ ra rằng suy thoái thường làm giảm thu nhập của công ty khoảng 20% đến 30%, trên mỗi MarketWatch. Giả sử rằng bội số định giá cho S & P 500 không thay đổi, Colas ước tính rằng, nếu các nhà đầu tư bắt đầu tin rằng một cuộc suy thoái sẽ diễn ra trong vòng hai năm tới, động lực này sẽ gửi chỉ số xuống khoảng 1.941, hoặc 27, 1% dưới mức 12 tháng Tư đóng. Tất nhiên, nếu định giá cũng được điều chỉnh xuống, tổn thất sẽ còn lớn hơn.
Kịch bản ngày tận thế
John Hussman, chủ tịch của Hussman Investment Trust và thường được gọi là "nhà tiên tri của sự diệt vong", đang kêu gọi thị trường giảm từ 60% trở lên, tiếp theo là lợi nhuận bằng 0 hoặc âm sẽ tồn tại trong một thập kỷ trở lên, theo một câu chuyện MarketWatch khác. Gọi thị trường là "bị đánh giá thấp", ông đã tham gia với cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Alan Greenspan và lưu ý người quản lý quỹ trái phiếu Bill Gross để cảnh báo rằng kích thích tiền tệ được cung cấp theo chương trình gọi là nới lỏng định lượng đã làm tăng giá trị tài sản một cách quá mức, và những sự cố này sẽ sụp đổ một khi kích thích đó được rút tiền. (Để biết thêm, xem thêm: Mối đe dọa lớn của cổ phiếu là sự sụp đổ trái phiếu: Greenspan .)
Phải làm gì
Câu hỏi về một thị trường gấu không phải là nếu một người sẽ đến, mà là khi nào. Nhà đầu tư tỷ phú Ray Dalio và Warren Buffett đưa ra lời khuyên kịp thời. (Để biết thêm, xem thêm: Phải làm gì khi Stocks Tank: Dalio, Buffett .)
Kết quả là sự gia tăng và các nhà đầu tư đang có lợi thế, Tạp chí Phố Wall đã đưa ra một số khuyến nghị. Đa dạng hóa và giảm thiểu rủi ro là một trong số đó. (Để biết thêm, xem thêm: Chiến lược biến động - Chứng minh danh mục đầu tư của bạn .)
Chuyên gia tài chính Mark Hulbert đã trích dẫn nghiên cứu chỉ ra rằng các cổ phiếu biến động thấp thường vượt trội so với thị trường. Ông cũng đề xuất một số cổ phiếu đáp ứng hồ sơ này. (Để biết thêm, xem thêm: 10 cổ phiếu biến động thấp cho thị trường hoang dã .)
Trong khi đó, sự tăng giá gần đây trong biến động đòi hỏi phải xem xét lại các chiến lược đầu tư. Một báo cáo trong Barron cung cấp chi tiết. (Để biết thêm, xem thêm: Chiến lược chứng khoán cho một thị trường biến động cao .)
