Cổ phiếu của International Business Machines Corporation (IBM) giảm gần 14% mức cao nhìn thấy lần cuối vào tháng 1, đã bỏ lỡ sự phục hồi của thị trường vốn cổ phần rộng lớn hơn. Trên thực tế, cổ phiếu IBM hiện giảm hơn 5% trong năm nay, trong khi S & P 500 tăng hơn 4%. Nhưng các nhà phân tích tăng giá thấy cổ phiếu của IBM tăng hơn 15% so với giá cổ phiếu hiện tại khoảng $ 145, 70. Điều đó có thể quá lạc quan cho một công ty không dự báo sẽ tăng doanh thu và thu nhập trong vài năm tới.
Ngay cả các nhà giao dịch quyền chọn cũng bi quan khi nói đến cổ phiếu của IBM và thấy cổ phiếu của cổ phiếu giảm trong vài tháng tới. Giá thực hiện $ 150 trong cả hai tháng 9 và tháng 1 cho thấy có nhiều hợp đồng giao dịch mở hơn so với hợp đồng cuộc gọi mở, cho thấy các nhà giao dịch đang đặt cược cổ phiếu của cổ phiếu tiếp tục giảm cho số dư năm 2018.
Dữ liệu IBM của YCharts
Không tăng trưởng doanh thu
Việc thiếu tăng trưởng doanh thu đã khiến cổ phiếu và những chú bò tăng giá trong nhiều năm. Mặc dù công ty dự kiến sẽ tăng doanh thu trong năm 2018, dự báo của các nhà phân tích đang kêu gọi tăng trưởng chỉ 2%. Triển vọng doanh thu của công ty đã tăng một cách khiêm tốn kể từ đầu năm, với các nhà phân tích tăng triển vọng doanh thu lên 2, 6% lên 80, 81 tỷ USD. Nhưng bất cứ sự tăng trưởng nào mà doanh nghiệp dự báo sẽ thấy sẽ không được thực hiện trong năm 2019, với doanh thu dự kiến sẽ không thay đổi.
Không tăng trưởng thu nhập
Thu nhập của công ty dự kiến sẽ không thay đổi trong năm 2018, ở mức 13, 83 đô la mỗi cổ phiếu và mặc dù dự báo doanh thu tăng, ước tính thu nhập đã giảm kể từ đầu năm khoảng 1%. Thu nhập hiện được dự báo sẽ tăng trong năm 2019, nhưng hầu như không tăng 2%.
Dữ liệu ước tính doanh thu hàng năm của IBM bởi YCharts
Không điều chỉnh giá rẻ cho tăng trưởng
Việc định giá cho IBM thậm chí không đạt được giao dịch giá rẻ ở mức 10, 3 lần ước tính thu nhập 2019, ở giữa phạm vi lịch sử 3 năm. Thậm chí tệ hơn, khi điều chỉnh thu nhập đó để tăng trưởng trong năm 2019, nó giao dịch với tỷ lệ PEG gần 5, một mức rất cao.
Mặc dù định giá cao và thiếu các nhà phân tích tăng trưởng đã tăng mục tiêu giá của họ lên cổ phiếu, với mục tiêu trung bình tăng gần 3, 5% kể từ tháng 1 lên 169 đô la. Với mức giá đó, cổ phiếu của IBM sẽ được giao dịch với tỷ lệ PE và PEG cao hơn nữa, khiến cổ phiếu trở nên đắt hơn.
Dữ liệu mục tiêu giá của IBM bởi YCharts
Hiệu suất và triển vọng kinh doanh kém của nó đã thúc đẩy hiệu suất cổ phiếu kém của IBM. Công ty cần một sự trở lại đáng kể cho tăng trưởng để đưa cổ phiếu lên cao hơn, và ngay bây giờ không có sự tăng trưởng nào được nhìn thấy trên đường chân trời.
