Nhiều nhà đầu tư nhanh chóng học cách đánh giá cao ý nghĩa của các cổ đông tổ chức - các quỹ tương hỗ, quỹ hưu trí, ngân hàng và các tổ chức tài chính lớn khác. Các loại thực thể đầu tư này thường được gọi là "tiền thông minh" và được ước tính chiếm tới 70% của tất cả các hoạt động giao dịch. Việc mua cổ phiếu chuyên nghiệp này được gọi là tài trợ tổ chức và được nhiều người theo dõi chứng khoán tin rằng sẽ gửi một thông điệp mạnh mẽ về tương lai tài chính và sức khỏe của một công ty.
Tuy nhiên, các nhà đầu tư với cách tiếp cận cơ bản cần hiểu mối liên hệ giữa các nguyên tắc cơ bản của công ty và lợi ích mà công ty thu hút từ các tổ chức lớn. Tài trợ thể chế, thường được thúc đẩy bởi các yếu tố khác ngoài nguyên tắc cơ bản, không phải lúc nào cũng là thước đo tốt về chất lượng chứng khoán.
XEM: Giới thiệu về đầu tư tổ chức
Sự phụ thuộc của các tổ chức Lập luận rằng tài trợ thể chế báo hiệu các nguyên tắc cơ bản mạnh mẽ có rất nhiều ý nghĩa. Các tổ chức lớn kiếm sống bằng cách mua và bán cổ phiếu. Làm việc chăm chỉ để mua các cổ phiếu bị định giá thấp và mang lại triển vọng tốt, các nhà đầu tư tổ chức sử dụng các nhà phân tích, nhà nghiên cứu và các chuyên gia khác để có được thông tin tốt nhất về các công ty. Các tổ chức gặp gỡ thường xuyên với các CEO, đánh giá các điều kiện của ngành và nghiên cứu triển vọng cho mọi công ty mà họ dự định đầu tư.
Bên cạnh đó, các tổ chức có cổ phần lớn có cổ phần trong việc tăng giá trị cổ phần của họ. Các nhà đầu tư tổ chức lớn có thể thực hiện quyền biểu quyết đáng kể và tác động đến việc ra quyết định chiến lược. Những cổ đông này có xu hướng thúc đẩy các quyết định dựa trên giá trị và tạo ra sự giàu có của cổ đông bằng cách đảm bảo rằng quản lý tối đa hóa dòng thu nhập. Nói rộng hơn, nghiên cứu cho thấy rằng sự tập trung sở hữu cao thường dẫn đến việc giám sát quản lý tốt hơn, dẫn đến định giá cổ phiếu cao hơn.
Nghiên cứu học thuật cho thấy nắm giữ thể chế trả hết. Trong nghiên cứu của họ "Liệu tiền thông minh có di chuyển thị trường không?", Được xuất bản trong ấn bản Mùa xuân 2003 của Tạp chí Nhà đầu tư tổ chức , Scott Gibson của Đại học Minnesota và Assem Safieddine của Đại học bang Michigan đã so sánh các thay đổi về tổng sở hữu tổ chức đối với lợi nhuận cổ phiếu mỗi quý từ 1980 đến 1994. Trong giai đoạn 15 năm, các cổ phiếu có mức tăng sở hữu hàng quý lớn nhất (khoảng 20% tổng số cổ phiếu) liên tục có lợi nhuận tích cực.
William J. O'Neill, người sáng lập Investor's Business Daily và người tạo ra phương pháp lựa chọn cổ phiếu CANSLIM, lập luận trong cuốn sách "Cách kiếm tiền bằng cổ phiếu" (1988) rằng điều quan trọng là phải biết có bao nhiêu tổ chức nắm giữ vị trí trong một công ty cổ phiếu và nếu số lượng các tổ chức mua cổ phiếu bây giờ và trong các quý gần đây đang tăng lên. Nếu một cổ phiếu không có tài trợ, tỷ lệ cược tốt là một số người đã xem xét các nguyên tắc cơ bản của cổ phiếu và từ chối nó.
XEM: Cách bình chọn của bạn có thể thay đổi chính sách doanh nghiệp
Khi độ tin cậy trở nên không ổn định Tất nhiên, bạn có thể có quá nhiều thứ tốt. O'Neil cẩn thận chỉ ra rằng trong khi tài trợ của tổ chức là hấp dẫn, rất nhiều quyền sở hữu tổ chức có thể là một dấu hiệu nguy hiểm. Nếu có điều gì đó không ổn với một công ty và tất cả các tổ chức đang nắm giữ nó bán ra, thì việc định giá cổ phiếu có thể tăng - bất kể nguyên tắc cơ bản.
Hãy nghĩ về một cổ phiếu như một bể bơi. Mực nước tương tự như giá cổ phiếu, và voi đại diện cho các nhà đầu tư tổ chức. Nếu những con voi đột nhiên bắt đầu bước xuống hồ bơi (mua cổ phiếu), mực nước (giá của cổ phiếu) sẽ tăng rất nhanh. Tuy nhiên, nếu những con voi bị hoảng sợ và nhảy ra khỏi hồ bơi đó (hoặc bán cổ phiếu), thì mực nước (giá của cổ phiếu) sẽ giảm nhanh chóng.
Hãy nhớ rằng, các tổ chức không chỉ là nhà đầu tư mà còn là thương nhân. Về nguyên tắc, họ sẽ bỏ tiền vào cổ phiếu chỉ sau nhiều phân tích cơ bản, xác định giá cổ phiếu nên ở đâu và so sánh với vị trí của nó. Tuy nhiên, trên thực tế, họ thường từ bỏ phân tích cơ bản cho các tín hiệu phát ra từ các chỉ số kỹ thuật. Bởi vì lo lắng chính của họ là liệu giá cổ phiếu tăng hay giảm, các tổ chức thường sẽ tập trung vào việc liệu hướng giá có bất kỳ động lượng nào hay không.
XEM: Sử dụng các chỉ số kỹ thuật để phát triển chiến lược giao dịch
Một cổ phiếu với rất nhiều hỗ trợ thể chế có thể gần với đỉnh của định giá của nó, hoặc đầy voi. Khi mọi quỹ tương hỗ và lương hưu trong đất sở hữu một khối của một cổ phiếu cụ thể, nó có thể không còn nơi nào để đi mà không đi xuống. Hãy nhìn vào sự sụp đổ của cổ phiếu công nghệ trong năm 2000 và 2001. Các công ty như Cisco, Intel, Amazon và các công ty khác có số lượng tài trợ tổ chức chưa từng có, nhưng khi sự sụp đổ của giá cổ phiếu được chứng minh, họ cũng có những yếu tố cơ bản không hấp dẫn.
Nhà đầu tư huyền thoại, Peter Lynch, cho rằng các nhà đầu tư tổ chức tạo ra các mô hình vai trò kém cho các nhà đầu tư cá nhân. Trong cuốn sách bán chạy nhất "One Up on Wall Street", ông liệt kê mười ba đặc điểm của cổ phiếu hoàn hảo. Đây là một trong số họ: "Các tổ chức không sở hữu nó và các nhà phân tích không theo dõi nó." Lynch gạt bỏ quan niệm rằng các công ty không có sự hỗ trợ của tổ chức mang đến rủi ro không bao giờ bị phát hiện: ông lập luận rằng cuối cùng thị trường tìm thấy các công ty bị định giá thấp với các yếu tố cơ bản vững chắc. Các công ty này không bao giờ nằm ngoài tầm nhìn lâu dài. Vào thời điểm các nhà đầu tư tổ chức phát hiện ra những viên đá quý ẩn này, các công ty sẽ không còn bị ẩn mà có giá trị khá cao, nếu không được định giá quá cao.
Tìm ra ai nắm giữ tài trợ của tổ chức Tất cả đều liên quan đến chất lượng tài trợ của tổ chức. Với một chút nghiên cứu, các nhà đầu tư có thể tìm ra tổ chức nào sở hữu cổ phiếu. Đối với các công ty phát hiện có nguyên tắc cơ bản tốt, bạn có thể xác định xem cổ phiếu có thuộc sở hữu của các quỹ có hồ sơ theo dõi tốt hay không.
Một cách để xem liệu một cổ phiếu có một số hỗ trợ thể chế hay không là bằng cách kiểm tra hoạt động giao dịch của nó đối với các giao dịch khối. Một giao dịch khối, là một giao dịch đơn lẻ với số lượng lớn cổ phiếu, thường có giá trị ít nhất là 100.000 đô la. Thông thường chỉ có một nhà đầu tư tổ chức có tiền để mua các khối như vậy.
Mặt khác, hãy truy cập Multex Investor, nơi cung cấp một danh sách các liên kết đến các báo cáo nghiên cứu trực tuyến, một số trong đó có thể xác định các tổ chức nắm giữ. Nhiều báo cáo Multex là miễn phí.
Tất nhiên, cách dễ nhất để tìm hiểu xem một công ty có một số tài trợ tổ chức chỉ đơn giản là hỏi nó. Thông thường trang web quan hệ nhà đầu tư của công ty sẽ cung cấp một danh sách. Mặt khác, hãy hỏi đại diện của công ty nếu bất kỳ cổ phiếu nào của công ty được nắm giữ bởi các quỹ tương hỗ, quỹ hưu trí hoặc các nhà đầu tư tổ chức khác. Anh ấy hoặc cô ấy sẽ có thể cho bạn biết những tổ chức nào là cổ đông.
Điểm mấu chốt Mặc dù logic và thống kê cho thấy rằng tài trợ tổ chức là một chỉ số tốt của một công ty tốt, các nhà đầu tư nên lưu ý rằng đầu tư tổ chức không phải lúc nào cũng được thúc đẩy bởi các yếu tố cơ bản chất lượng. Trước khi bạn phụ thuộc vào giả định rằng tiền thông minh là người dẫn đầu trong việc đánh giá các nguyên tắc cơ bản, hãy đảm bảo bạn xác định liệu các tổ chức có đang đầu tư với cùng lý do bạn không.
