Một trong những quyết định khó khăn nhất mà các nhà đầu tư phải đưa ra là liệu có nên bỏ tiền vào cổ phiếu nước ngoài hay không. Đầu tư vào các công ty nước ngoài có thể sinh lời, nhưng phần thưởng đi kèm với rủi ro bổ sung, và phát hiện ra các khoản đầu tư đáng giá ở nước ngoài có thể mất nhiều công sức hơn là tìm thấy chúng ở nhà.
Hướng dẫn: Cách phân tích thu nhập
Cơ hội quốc tế
Có rất nhiều lý do tốt để đầu tư ra nước ngoài. Chứng khoán quốc tế đại diện cho cơ hội gia tăng: Chứng khoán Mỹ chiếm khoảng 30% tổng giá trị của thị trường toàn cầu. Trên thực tế, hầu hết các công ty lớn nhất sản xuất thép, điện tử hoặc thiết bị tiêu dùng đều có trụ sở bên ngoài Hoa Kỳ, tại các quốc gia như Brazil và Hàn Quốc. Có hơn một chục thị trường chứng khoán lớn bên ngoài Hoa Kỳ có hơn một ngàn công ty có quy mô đáng kể. Nhiều trong số các công ty đó hoạt động trong các nền kinh tế đang phát triển nhanh chóng với tỷ lệ lợi nhuận phi thường. Tại sao vượt qua chúng? (Tìm hiểu về khía cạnh khác của cuộc trò chuyện này trong: Đầu tư quốc tế có thực sự đa dạng hóa không? )
Từ góc độ quản lý danh mục đầu tư, đầu tư vào các công ty nước ngoài là một cách để đa dạng hóa. Chẳng hạn, cổ phiếu của Mỹ và nước ngoài không phải lúc nào cũng di chuyển đồng bộ. Khi một người lên, người kia có thể xuống, và ngược lại. Về mặt kỹ thuật, các thị trường như vậy được cho là thiếu tương quan. Một danh mục đầu tư đa dạng cân bằng các tài sản không tương quan để phân tán rủi ro.
Tất nhiên, điều đó không có nghĩa là cổ phiếu của Mỹ và nước ngoài luôn đi theo hướng ngược lại. Nhiều quốc gia phụ thuộc nhiều vào Mỹ cho nhập khẩu và xuất khẩu, và có thể dễ bị ảnh hưởng bởi sự thay đổi của thị trường Hoa Kỳ. Trong nền kinh tế toàn cầu ngày nay, chứng khoán thường đi theo cùng một hướng, đặc biệt là khi Mỹ đang trải qua một thị trường lớn hoặc gấu. Tuy nhiên, nghiên cứu học thuật cho thấy trong dài hạn, cổ phiếu của Mỹ và nước ngoài đủ độc lập để đầu tư ra nước ngoài có thể làm trơn tru danh mục đầu tư.
Rủi ro quốc tế
Tuy nhiên, các nhà đầu tư cần đánh giá cao những rủi ro nghiêm trọng liên quan đến chứng khoán quốc tế.
Đối với người mới bắt đầu, có rủi ro tỷ giá hối đoái. Lợi tức của một nhà đầu tư Mỹ đối với một cổ phiếu từ nước ngoài gắn liền với những thay đổi về giá trị tiền tệ giữa đô la Mỹ và tiền tệ của quốc gia đó. Nếu bạn mua một cổ phiếu Nhật Bản và đồng yên Nhật tăng so với đồng đô la giữa thời điểm bạn mua và bán cổ phiếu, lợi nhuận của bạn có giá trị hơn. Mặt khác, nếu đồng yên yếu, lợi tức đầu tư của bạn yếu đi.
Ngoài những biến động trong thị trường tiền tệ, còn có rủi ro quốc gia. Nhiều quốc gia phải chịu sự bất ổn về chính trị, xã hội và kinh tế, khiến cho việc đầu tư vào những nơi đó trở nên rủi ro. (Tìm hiểu thêm về rủi ro trong việc đánh giá rủi ro quốc gia đối với đầu tư quốc tế .)
Nếu bạn nghĩ rằng đầu tư vào đất nước của bạn là khó khăn, các công ty phát hiện ở các vùng đất nước ngoài thậm chí còn khó khăn hơn. Chính phủ nước ngoài có báo cáo và quy định thuế khác nhau về chứng khoán. Trong nhiều trường hợp, các công ty nước ngoài không bắt buộc phải cung cấp thông tin chi tiết giống nhau mà các công ty Mỹ phải cung cấp và các công ty nước ngoài có thể sử dụng các quy trình kế toán khác nhau, điều này có thể khiến việc phân tích chứng khoán trở nên khó khăn hơn. Trước khi bỏ tiền vào một cổ phiếu ở nước ngoài, điều quan trọng là phải hiểu rõ về môi trường đầu tư của nó.
Mua ở nước ngoài
Đối với các nhà đầu tư có kiên nhẫn để thực hiện nghiên cứu của họ, chứng khoán quốc tế có thể cung cấp phần thưởng lớn. Bí quyết là để hiểu các cơ hội cũng như rủi ro. Dưới đây là một số cách đơn giản để mua vào các công ty nước ngoài:
ADR
Trong khi nhiều nhà đầu tư đánh giá cao sự hợp lý của việc đầu tư ra nước ngoài, họ có thể bị cản trở bởi các cơ chế mua cổ phiếu trên một ngoại hối. Biên lai lưu ký của Mỹ (ADR) có thể đơn giản hóa việc tiếp cận của các nhà đầu tư Mỹ vào thị trường nước ngoài. Được niêm yết trên thị trường chứng khoán New York và Nasdaq, chúng có thể được giao dịch, thanh toán và nắm giữ như thể chúng là cổ phiếu phổ thông của các công ty có trụ sở tại Hoa Kỳ. Các công ty nước ngoài có ADR phát hành các báo cáo tài chính thường tuân thủ các công ước kế toán của Hoa Kỳ và các quy tắc của SEC. Các công ty có ADR bao gồm Nokia của Phần Lan, GlaxoSmithKline của Anh và Sony của Nhật Bản.
Mặc dù họ giao dịch trên các sàn giao dịch của Mỹ, ADR vẫn mang lại những lợi ích tiềm năng của việc đa dạng hóa. Các nghiên cứu cho thấy giá ADR có xu hướng hành xử giống như các cổ phiếu nước ngoài mà họ đại diện. (Để biết thêm về ADR, hãy xem Thông tin cơ bản về ADR hoặc Biên lai lưu ký là gì? )
Cổ phiếu quốc tế giao dịch Mỹ
Có một vài cổ phiếu nước ngoài giao dịch trên thị trường Mỹ. Những cổ phiếu này đã đáp ứng các yêu cầu niêm yết của Sở giao dịch chứng khoán New York hoặc Nasdaq.
Công ty đa quốc gia Hoa Kỳ
Là
trước khi bạn nhảy vào các cổ phiếu nước ngoài, thật đáng để xem xét các cổ phiếu trong nước tiếp xúc với thị trường nước ngoài. Rất nhiều công ty Mỹ tạo ra phần lớn doanh thu của họ từ bên ngoài Hoa Kỳ Take McDonald, Coca-Cola và Gillette. Hơn một nửa doanh thu của họ đến từ kinh doanh ở nước ngoài. Mua cổ phiếu của các công ty đa quốc gia Hoa Kỳ có thể là một cách hiệu quả để các nhà đầu tư tiếp xúc với nền kinh tế toàn cầu.
Phần kết luận
Bởi vì thị trường nước ngoài thiếu tương quan trực tiếp, đầu tư bên ngoài Hoa Kỳ có thể là một cách hiệu quả để đa dạng hóa danh mục đầu tư của bạn. Tuy nhiên, đầu tư ra nước ngoài cũng có thể khiến bạn gặp rủi ro liên quan đến tỷ giá hối đoái, bất ổn chính trị hoặc kinh tế và sự khác biệt trong báo cáo và các quy định về thuế. Tuy nhiên, để hiểu những rủi ro này liên quan đến phần thưởng tiềm năng, các nhà đầu tư có cơ hội tiếp cận thị trường nước ngoài thông qua các công cụ như ADR, chứng khoán quốc tế được giao dịch trên các sàn giao dịch của Hoa Kỳ và các công ty đa quốc gia của Hoa Kỳ.
