Sự kiện thanh khoản là gì?
Một sự kiện thanh khoản là mua lại, sáp nhập, chào bán công khai ban đầu hoặc sự kiện khác cho phép người sáng lập và nhà đầu tư sớm trong một công ty rút tiền mặt một số hoặc tất cả cổ phần sở hữu của họ. Sự kiện thanh khoản được coi là một chiến lược rút lui cho một khoản đầu tư thanh khoản - nghĩa là, đối với vốn chủ sở hữu có ít hoặc không có thị trường để giao dịch. Các nhà sáng lập của một công ty, một cách tự nhiên, hướng tới một sự kiện thanh khoản và các nhà đầu tư trên đường đi - các công ty đầu tư mạo hiểm, các nhà đầu tư thiên thần hoặc các công ty cổ phần tư nhân - hy vọng hoặc kỳ vọng vào một khoảng thời gian hợp lý sau khi đầu tư. Các sự kiện thanh khoản phổ biến nhất là các dịch vụ công khai ban đầu (IPO) và mua lại trực tiếp bởi các công ty khác hoặc các công ty cổ phần tư nhân.
Hiểu sự kiện thanh khoản
Một sự kiện thanh khoản thường được liên kết nhất với các nhà sáng lập và các công ty đầu tư mạo hiểm kiếm tiền từ hạt giống hoặc đầu tư vòng đầu tiên của họ. Một số ít nhân viên đầu tiên của các công ty cũng sẽ gặt hái được thành công từ công ty của họ hoặc được mua bởi một công ty khác muốn sản phẩm hoặc dịch vụ của họ. Trong trường hợp mua lại, những người sáng lập và nhân viên của công ty thường được giữ lại. Sẽ có một sự kiện thanh khoản ban đầu và sau đó bồi thường thêm bằng cổ phiếu hoặc tiền mặt khi họ phục vụ các điều khoản hợp đồng với chủ sở hữu mới của họ.
Cần lưu ý rằng trong một số trường hợp, một sự kiện thanh khoản không nhất thiết là mục tiêu của những người sáng lập một công ty, mặc dù nó chắc chắn là dành cho các nhà đầu tư. Những người sáng lập có thể không bị thúc đẩy bởi sự giàu có mà một sự kiện thanh khoản ban tặng. Một số nhà sáng lập đã chủ động chống lại lời kêu gọi của các nhà đầu tư sớm để đưa công ty ra khỏi công chúng vì sợ mất quyền kiểm soát hoặc phá hỏng một điều tốt. Trong hầu hết các trường hợp, kháng chiến là một giai đoạn tạm thời.
Thông thường, dòng thời gian cho một IPO nằm dưới sự kiểm soát của công ty. Tuy nhiên, nếu một công ty có hơn 500 nhà đầu tư cá nhân và hơn 10 triệu đô la tài sản, thì Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) yêu cầu phải nộp báo cáo tài chính cho tiêu dùng công cộng. Điều này được gọi là Quy tắc 500 nhà đầu tư. Nhiều người tin rằng quy tắc này là một trong những lý do khiến Google (nay là Alphabet Inc.) nộp đơn ra công chúng khi nó xảy ra, vì công ty sẽ buộc phải tiết lộ dữ liệu tài chính của mình cho SEC.
Ví dụ về sự kiện thanh khoản
Mark Zuckerberg, nhóm đồng sáng lập của ông và các công ty đầu tư mạo hiểm và cá nhân được liệt kê là cổ đông lớn trong hồ sơ Mẫu S-1 trước IPO của Facebook năm 2012 đã có nhiều ý kiến về sự kiện thanh khoản của nó. Công ty đã huy động được 16 tỷ đô la trong đợt IPO và bắt đầu ngày đầu tiên với tư cách là một công ty giao dịch công khai với mức định giá 104 tỷ đô la. Zuckerberg, người sở hữu 28, 2% Facebook vào thời điểm đó, đột nhiên thấy rằng giá trị tài sản ròng của mình xấp xỉ 29, 3 tỷ USD. Đây là một sự kiện thanh khoản cho 27 tuổi.
