Vì năm 2018 chứng tỏ nhiều biến động đối với các nhà đầu tư vốn cổ phần so với những năm gần đây, một số chuyên gia trên Phố xem một lượng nợ tiêu dùng và doanh nghiệp tăng vọt là mối đe dọa lớn đối với thị trường tăng trưởng.
Theo Brad Lamensdorf, người quản lý của AdvisorShares Ranger Equity Bear ETF (HDGE), một "cơn bão lớn" sẽ chứng tỏ "khó chịu" đối với những con bò đực trên thị trường. Quỹ Ranger Equity Bear của người quản lý quỹ phòng hộ đã mất gần 13% mỗi năm trong năm năm qua, ngược lại với lợi nhuận tích cực của S & P 500. (Để biết thêm, xem thêm: Tại sao vụ sụp đổ thị trường chứng khoán năm 1929 có thể xảy ra vào năm 2018. )
^ Dữ liệu SPX của YCharts
Có bao nhiêu tín dụng ngoài kia, vay so với danh mục đầu tư chứng khoán? Hàng nghìn tỷ đô la, đã viết Lamensdorf trong một báo cáo được viết cùng với John Del Vecchio và theo báo cáo của MarketWatch. Khi lãi suất tăng lên và nhiều danh mục đầu tư đã được sử dụng để tài trợ cho việc mua tài sản, một cơn bão lớn có thể được tạo ra nếu cổ phiếu và trái phiếu thậm chí giảm nhẹ.
Ông xem một điểm bùng phát sắp tới, tương tự như bong bóng dot.com năm 2000 và bong bóng nhà đất năm 2008, xảy ra ngay trong năm nay, khi các nhà đầu tư tiếp tục tăng nợ để tài trợ cho danh mục đầu tư chứng khoán của họ. Khi một ngưỡng nhất định được thông qua, môi trường sẽ trở nên tồi tệ đối với người bán, nhà phân tích lưu ý, viết rằng "đổ tài sản khi mọi người khác cảm thấy đau đớn dẫn đến những giao dịch khủng khiếp cho người bán".
Tai nạn sẽ trở nên 'khó chịu' hơn do đầu cơ cao
Ông liên quan đến mức cân bằng tín dụng cao trong lịch sử tại Sở giao dịch chứng khoán New York (NYSE) và thực tế là các nhà đầu tư đang "gặm nhấm như lợn ở máng", với số dư tín dụng tiêu cực tương tự trong giai đoạn đầu của bong bóng công nghệ vào đầu những năm 2000, mà ông lưu ý đã chuyển biến tích cực sau vụ tai nạn. Tương tự như vậy, số dư tín dụng âm của bong bóng nhà đất đã chuyển sang số dư dương lớn nhất mà thị trường đã thấy trong nhiều thập kỷ khi thị trường sụp đổ vài năm sau đó.
Bây giờ, khi thị trường chứng khoán thực tế đã đi ngang hàng, các nhà đầu tư đã phải gánh một khoản nợ ký quỹ khổng lồ, ông nói. Khi mà khoản nợ ký quỹ này không được giải quyết, giống như trong hai thị trường gấu cuối cùng, nó sẽ trở nên khó khăn hơn trước vì có quá nhiều đầu cơ trong hệ thống… Nỗi đau đang đến và không thể tránh khỏi.
Các nhà đầu tư lớn nhất có nhiều nhất để mất, hầu hết để đạt được
Trong khi một số thất bại nhỏ không khiến các nhà đầu tư rung chuyển quá nhiều, Lamensdorf lưu ý rằng "giống như luộc một con ếch trong nồi, tất cả đều cộng lại." Ông nói thêm rằng các nhà đầu tư có danh mục đầu tư lớn nhất tất nhiên là mất nhiều nhất, nhưng cũng có nhiều nhất để đạt được, vì "họ có thể điều hướng thị trường một cách vô cảm và tham lam khi những người khác sợ hãi".
Trong một câu chuyện Investopedia gần đây của Mark Kolakowski, ngày 6 tháng 4, ông phác thảo cách nợ của người tiêu dùng và doanh nghiệp có thể thúc đẩy sự sụp đổ thị trường tiếp theo. Ông trích dẫn một cuộc phỏng vấn của Barron với nhà sáng lập kinh tế của công ty Macromaven, Stephanie Pomboy. Bà nhấn mạnh thực tế rằng các hộ gia đình đang vay một khoản tiền khổng lồ 0, 90 đô la cho mỗi 1 đô la họ chi tiêu, tăng từ 0, 40 đô la bốn năm trước, với mức độ dịch vụ nợ hộ gia đình ngày càng tăng, ở mức 75 tỷ đô la, sẽ "loại bỏ toàn bộ ảnh hưởng của việc cắt giảm thuế. " Trong khi đó, tiết kiệm của các hộ gia đình đã giảm xuống dưới mức bong bóng tiền nhà ở, chi phí mà người tiêu dùng phải đối mặt đang tăng lên và thâm hụt lương hưu 4 nghìn tỷ đô la hiện ra. (Để biết thêm, hãy xem thêm: Điều gì sẽ kích hoạt sự cố thị trường chứng khoán tiếp theo. )
