Tập đoàn công nghiệp International International Machines Corporation (IBM) đã kết thúc làn sóng phục hồi 14 tháng vào tháng 4 năm 2017, giảm hơn tám điểm trong một phiên duy nhất sau khi báo cáo sự sụt giảm hàng quý thứ 20 liên tiếp trong doanh thu hàng năm. Phải mất một giây thứ hai vài tuần sau tin tức rằng nhà đầu tư huyền thoại Warren Buffett đã bán một phần ba số cổ phần trị giá 11 triệu đô la, lần bán thứ hai trong năm 2017 của ông.
Cổ phiếu đã chạm đáy gần 150 đô la vào ngày 10 tháng 5 nhưng đã không đạt được chỗ đứng trong hai tháng qua, mặc dù một cuộc biểu tình công nghệ lịch sử đã nâng nhiều thành phần lên mức cao nhất mọi thời đại. Chứng khoán IBM cũng đã thất bại trong việc giao dịch trở lại với đường trung bình động theo cấp số nhân (EMA) 200 ngày bị phá vỡ, một đường thẳng chính giữa thị trường bò và gấu. Hành động khập khiễng này nói với những người chơi thị trường quan sát mong đợi một quý yếu và giá thấp hơn khi công ty báo cáo kết quả quý hai vào ngày 18 tháng 7.
Biểu đồ dài hạn của IBM (1993 - 2017)
Người khổng lồ công nghệ trường học cũ này đi ngang trong hơn 25 năm vào những năm 1990, liên tục bán ra để hỗ trợ dài hạn gần $ 10, 00. Cổ phiếu IBM đã bước vào một cuộc biểu tình lịch sử ở mức đó vào năm 1993, được hỗ trợ bởi World Wide Web và các đột phá xử lý chip silicon. Các cổ phiếu đã tăng gần 1.400% trong giai đoạn hiệu quả này, trong khi chia hai lần trong khi tăng lên mức cao năm 1999 ở mức 138, 35 đô la.
Cổ phiếu đã kiểm tra mức kháng cự đó liên tục vào đầu năm 2002 và sụt giảm, phá vỡ hỗ trợ bốn năm vào giữa những năm 80 trước khi tìm thấy hỗ trợ ở mức 54, 01 vào tháng 10 năm 2002. Hành động yếu kém vẫn tồn tại qua thị trường tăng trưởng giữa thập kỷ, với việc chứng khoán thất bại để đạt mức cao năm 2004 vào giữa những năm 90 cho đến khi một đợt tăng giá năm 2007 thất bại ở mức kháng cự năm 1999. IBM đã từ bỏ những lợi ích đó trong sự sụp đổ kinh tế năm 2008, đưa ra mức thấp trong sáu năm hỗ trợ trong những năm 70 đô la vào tháng 11. (Để biết thêm, hãy xem: Đằng sau mức tăng 87, 6% của IBM sau 10 năm .)
Một cú hích vào năm 2009 đã đạt được lực kéo, đạt mức cao trước đó vào đầu năm 2010, trước một bước đột phá tạo ra lợi nhuận cao nhất kể từ những năm 1990. Mức tăng đó đã chững lại trên 200 đô la vào năm 2012, mang lại một mô hình đứng đầu đã bị phá vỡ vào năm 2014, tạo ra sự sụt giảm mạnh xuống mức thấp nhất trong sáu năm gần mức 115 đô la. Cổ phiếu đã bật lên trong năm 2016, đã đăng một mức cao thấp hơn $ 180 vào tháng 2 năm 2017 và giảm hơn 30 điểm xuống mức thấp tháng 5 năm 2017 gần $ 150.
Bộ dao động ngẫu nhiên hàng tháng bước vào chu kỳ bán ra ba tháng trước và hiện đã đạt đến mức bán quá mức sâu nhất kể từ năm 2002. Việc đọc sai lệch này có thể ức chế áp lực bán quý thứ ba trong khi tiếp sức cho những con bò còn lại nếu công ty bất ngờ tăng giá. Mặc dù vậy, mẫu hàng tháng vẫn tiếp tục quảng cáo giá thậm chí thấp hơn do sự từ chối tháng 4 ở mức kháng cự EMA 50 tháng.
Biểu đồ ngắn hạn của IBM (2013 - 2017)
Làn sóng cuối cùng của xu hướng giảm giá ba năm bắt đầu ở mức 198 đô la vào tháng 4 năm 2014, tạo ra sự sụt giảm 81 điểm. Sự phục hồi vào tháng 2 năm 2017 đã bị đình trệ tại mức thoái lui bán ra của Fibre.786, vốn có tiếng xấu khi tạo ra các mức cao thấp hơn trong các mẫu đứng đầu. Một làn sóng bán hàng bốc đồng đã kết thúc ở mức 150 đô la, theo sau là một lá cờ gấu lấp đầy khoảng trống ngày 11 tháng Năm. Cấu trúc tiến bộ này dự đoán rằng người bán sẽ sớm quay lại và tạo ra mức thấp thậm chí thấp hơn.
Khối lượng cân bằng (OBV) đạt đỉnh vào năm 2012 và bước xuống thấp hơn vào năm 2016, báo hiệu sự từ bỏ thể chế ổn định. Một sự phục hồi vào năm 2017 đã không thể kết thúc chuỗi năm năm của mức cao của chỉ số thấp hơn, trong khi sự suy giảm trong quý thứ ba cần ít áp lực bán để đạt được mức giảm thấp. Một sự cố ở mức đó sẽ tạo ra một làn sóng tín hiệu bán, có thể báo hiệu sự thu hẹp doanh thu trong thập kỷ tới cũng như sự sụt giảm giá trị cổ phiếu. (Để biết thêm, hãy xem: Cổ phiếu công nghệ: Tất cả đều xứng đáng giảm? )
Điểm mấu chốt
IBM đã thất bại trong việc tìm ra những cách mới để phát triển trong chu kỳ thị trường tăng trưởng hiện tại và đang hoạt động kém hơn các thành phần công nghệ cao khác. Suy thoái kỹ thuật dài hạn hiện đã bước sang năm thứ sáu và có thể tăng tốc khi điểm chuẩn cuối cùng báo hiệu đỉnh của chu kỳ thị trường tăng trưởng này. (Để đọc liên quan, hãy xem: Câu chuyện quay vòng của IBM đánh vào ngõ cụt .)
