Rủi ro tái đầu tư là gì?
Rủi ro tái đầu tư đề cập đến khả năng một nhà đầu tư sẽ không thể tái đầu tư dòng tiền (ví dụ: thanh toán phiếu lãi) với tỷ lệ tương đương với tỷ lệ hoàn vốn hiện tại của họ. Trái phiếu không có phiếu giảm giá là bảo đảm thu nhập cố định duy nhất không có rủi ro đầu tư vì chúng không phát hành thanh toán phiếu lãi.
Chìa khóa chính
- Rủi ro tái đầu tư là khả năng dòng tiền của một khoản đầu tư sẽ kiếm được ít tiền hơn trong một chứng khoán mới. Trái phiếu có thể bị tổn thương đặc biệt dễ bị rủi ro tái đầu tư vì trái phiếu thường được mua lại khi lãi suất giảm., các công cụ phiếu giảm giá bằng không, chứng khoán dài hạn, thang trái phiếu và các quỹ trái phiếu được quản lý tích cực.
Rủi ro tái đầu tư
Hiểu rủi ro tái đầu tư
Rủi ro tái đầu tư là khả năng dòng tiền của một khoản đầu tư sẽ kiếm được ít tiền hơn trong một chứng khoán mới. Ví dụ, một nhà đầu tư mua một tờ bạc Kho bạc 100.000 năm trong 10 năm với lãi suất 6%. Nhà đầu tư dự kiến sẽ kiếm được 6.000 đô la mỗi năm từ bảo mật.
Tuy nhiên, vào cuối nhiệm kỳ, lãi suất là 4%. Nếu nhà đầu tư mua một tờ tiền Kho bạc 100.000 năm khác, họ sẽ kiếm được 4.000 đô la hàng năm thay vì 6.000 đô la. Ngoài ra, nếu lãi suất sau đó tăng và họ bán nốt trước ngày đáo hạn, họ sẽ mất một phần tiền gốc.
Ngoài các công cụ thu nhập cố định như trái phiếu, rủi ro tái đầu tư cũng ảnh hưởng đến các tài sản tạo thu nhập khác như cổ phiếu trả cổ tức.
Trái phiếu có thể gọi được đặc biệt dễ bị rủi ro tái đầu tư. Điều này là do trái phiếu có thể gọi được thường được mua lại khi lãi suất bắt đầu giảm. Sau khi mua lại trái phiếu, nhà đầu tư sẽ nhận được mệnh giá và nhà phát hành có cơ hội mới để vay với lãi suất thấp hơn. Nếu họ sẵn sàng tái đầu tư, nhà đầu tư sẽ làm như vậy để nhận được lãi suất thấp hơn.
Ví dụ thực tế về rủi ro tái đầu tư
Ví dụ: Công ty A phát hành trái phiếu có thể gọi được với lãi suất 8%. Lãi suất sau đó giảm xuống 4%, tạo cho công ty cơ hội vay với lãi suất thấp hơn nhiều. Do đó, công ty gọi trái phiếu, trả cho mỗi nhà đầu tư cổ phần gốc của họ và một khoản phí bảo hiểm cuộc gọi nhỏ, và phát hành trái phiếu có thể gọi mới với lãi suất 4%. Nhà đầu tư có thể tái đầu tư ở mức thấp hơn hoặc tìm kiếm các chứng khoán khác với lãi suất cao hơn.
Nhà đầu tư có thể giảm rủi ro tái đầu tư bằng cách đầu tư vào chứng khoán không thể gọi được. Ngoài ra, trái phiếu phiếu mua hàng không có thể được mua vì họ không thực hiện thanh toán lãi thường xuyên. Đầu tư vào chứng khoán dài hạn cũng là một lựa chọn vì tiền mặt trở nên ít thường xuyên hơn và không cần phải tái đầu tư thường xuyên.
Một thang trái phiếu, một danh mục đầu tư chứng khoán có thu nhập cố định với các ngày đáo hạn khác nhau, có thể giúp giảm thiểu rủi ro tái đầu tư. Trái phiếu đáo hạn khi lãi suất thấp có thể được bù đắp bằng trái phiếu đáo hạn khi lãi suất cao.
Có một người quản lý quỹ có thể giúp giảm rủi ro tái đầu tư; do đó, một số nhà đầu tư xem xét phân bổ tiền vào các quỹ trái phiếu được quản lý tích cực. Tuy nhiên, do lợi suất trái phiếu dao động theo thị trường, rủi ro tái đầu tư vẫn tồn tại.
