Jack Bogle làm cho sự nghiệp của mình như là người sáng lập và lãnh đạo của Tập đoàn Vanguard. Bây giờ đã nghỉ hưu, người khổng lồ đầu tư dù sao vẫn nắm giữ bước ngoặt lớn trong thế giới tài chính, và các nhà đầu tư thuộc mọi loại hình trông chờ vào ông để chỉ ra xu hướng thị trường và quyết định đầu tư. Trong một bài báo gần đây viết cho tờ Thời báo Tài chính , Bogle đã thảo luận về sự nổi lên của các quỹ chỉ số giao dịch trao đổi (ETFs), cảnh báo các nhà đầu tư nên cẩn thận không theo dõi xu hướng và sự cường điệu.
Các quỹ ETF đang được chú ý rất nhiều, nhưng cũng có những lựa chọn khác
Bogle bắt đầu bài luận của mình bằng cách giải thích rằng các quỹ ETF đã được phổ biến rộng rãi trong các tiêu đề tài chính trong những tháng gần đây. Họ là một lĩnh vực đầu tư hợp thời tại thời điểm đó. Tuy nhiên, các quỹ chỉ số truyền thống (cái mà Bogle gọi là TIF) đã không được hưởng sự hấp dẫn tương tự. Bogle chỉ ra rằng Quỹ chỉ số Vanguard 500 của mình bắt đầu với tư cách là Quỹ đầu tư chỉ số đầu tiên và có khả năng là TIF đầu tiên, được thành lập vào năm 1976. Mặc dù có IPO kém, nhưng nó báo hiệu một giai đoạn đầu tư mới tập trung vào thị trường chứng khoán và chiến lược dài hạn.
Các quỹ ETF bắt đầu vào năm 1993, theo Bogle, với sự khác biệt chính giữa Quỹ đầu tư 500 quỹ đầu tiên của ETF và Vanguard là các nhà đầu tư ETF có thể giao dịch quỹ thường xuyên. Bogle lập luận rằng vì khối lượng giao dịch cao hơn thường dẫn đến mức lợi nhuận thấp hơn, ông đã chọn ở ngoài thế giới ETF.
Thành công cho cả hai chiến lược
Trong những thập kỷ kể từ những quỹ đầu tiên đó, Bogle thừa nhận rằng cả chiến lược ETF và TIF đều thành công. Ngày nay, chúng là một phần chính của tài sản đầu tư cho người dân trên toàn quốc. Tuy nhiên, Bogle chỉ ra rằng TIF đã tăng nhanh hơn so với các quỹ ETF kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, mặc dù chúng ít có khả năng tạo tiêu đề hơn với 80% TIF được đại diện bởi các quỹ đa dạng rộng rãi, chỉ có 43% quỹ ETF. Bogle chỉ ra điều này và một số lý do khác khiến các nhà đầu tư có thể thận trọng với các quỹ ETF. Các quỹ ETF, ông nói, đã phải cạnh tranh với nhau dựa trên giá họ tính cho các nhà đầu tư. Các ETF beta chiến lược và các ETF tập trung, đại diện cho một phần rộng hơn của tất cả các ETF so với các chiến lược tương tự cho TIF, có tỷ lệ chi phí hàng năm cao hơn nhiều so với các đối thủ cạnh tranh.
Không có nghi ngờ rằng nhiều nhà đầu tư gắn bó với các quỹ ETF như một chiến lược đầu tư vững chắc. Trong nhiều trường hợp, họ trả hết tiền cho các nhà đầu tư của họ. Nhưng Bogle coi chúng như thêm sự phức tạp không cần thiết vào quá trình đầu tư, khi TIF có độ tin cậy tương đối như một loại chiến lược đầu tư và cũng không đưa ra các loại rủi ro tương tự. Lời khuyên của Bogle có ảnh hưởng đến lợi ích của ETF không? Có lẽ ở cấp độ cá nhân, nhưng sự lên ngôi của các quỹ ETF dường như được đảm bảo.
