Công ty đầu tư quản lý là một loại công ty đầu tư quản lý cổ phiếu quỹ phát hành công khai. Các công ty đầu tư quản lý có thể quản lý cả quỹ mở và quỹ đóng.
Công ty đầu tư quản lý
Một công ty đầu tư quản lý quản lý vốn cho khách hàng thông qua các quỹ gộp. Pháp luật thị trường đầu tư Hoa Kỳ đã phân loại các công ty đầu tư thành ba loại theo Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940. Phần Bốn của Đạo luật '40 phá vỡ việc phân loại các công ty như sau: 1) công ty chứng nhận số tiền 2) ủy thác đầu tư đơn vị và 3) quản lý (đầu tư) công ty.
Mục Năm của Đạo luật '40 cung cấp thêm thông tin chi tiết về các công ty đầu tư quản lý. Các công ty đầu tư quản lý có thể là công ty mở hoặc đóng. Phần Năm của Đạo luật '40 cũng phác thảo thêm các công ty này bởi các công ty đa dạng và không đa dạng.
Kết thúc mở và Kết thúc đóng
Các công ty đầu tư quản lý phát hành cổ phiếu của các quỹ từ đầu tư gộp. Các nhà đầu tư mua cổ phiếu của các quỹ phát sinh chi phí hoa hồng bán hàng cũng như chi phí hoạt động. Các quỹ được quản lý bởi các công ty đầu tư quản lý phải tuân thủ các quy định về chứng khoán của Hoa Kỳ. Các quy định hỗ trợ các hoạt động thị trường công bằng, giáo dục nhà đầu tư và minh bạch. Các quỹ được quản lý bởi các công ty đầu tư quản lý giao dịch trên các sàn giao dịch hoặc thông qua các công ty quản lý mở và được gọi là đầu tư giao dịch công khai. Các công ty đầu tư quản lý cung cấp cho các nhà đầu tư giao dịch công khai đầu tư quỹ trong một loạt các chiến lược đầu tư tiêu chuẩn và phức tạp. Trong vũ trụ của công ty đầu tư quản lý, các công ty đầu tư lớn nhất ở Mỹ bao gồm BlackRock, Vanguard, State Street Global Advisors, Fidelity và Bank of New York Mellon Investment Management.
Quỹ mở
Các công ty đầu tư quản lý mở quản lý các quỹ mở. Chúng có thể được cung cấp dưới dạng quỹ tương hỗ hoặc quỹ giao dịch trao đổi (ETF). Các quỹ mở không có sẵn số lượng cổ phiếu được chỉ định để giao dịch. Công ty đầu tư quản lý có thể phát hành và mua lại cổ phần của các quỹ tương hỗ mở và các quỹ ETF theo quyết định của họ.
Các quỹ tương hỗ mở được biết là cung cấp một loạt các lớp chia sẻ. Các công ty đầu tư quản lý mở kết cấu cấu trúc các lớp chia sẻ với các khoản phí khác nhau mà các nhà đầu tư phải trả khi giao dịch với một trung gian. Các quỹ tương hỗ mở không giao dịch trên thị trường trao đổi. Họ được giao dịch thông qua các công ty quỹ tương hỗ. Giao dịch được xử lý theo giá trị tài sản ròng được báo cáo tiếp theo của quỹ, còn được gọi là giá kỳ hạn.
Các quỹ giao dịch trao đổi được giao dịch hàng ngày trên các sàn giao dịch. Các quỹ giao dịch trao đổi có thể giao dịch với mức chiết khấu hoặc phí bảo hiểm cho NAV của họ. Họ cũng có thể giao dịch theo mệnh giá. Công ty đầu tư quản lý được ủy quyền chủ động theo dõi giá ETF và giao dịch trao đổi với khả năng tạo và mua lại cổ phiếu theo quyết định của họ để quản lý giá của một quỹ ETF.
Quỹ đóng
Các công ty đầu tư quản lý đóng cửa quản lý các quỹ đóng. Họ cung cấp một số lượng cổ phiếu cụ thể cho thị trường trong đợt chào bán công khai ban đầu. Các công ty đầu tư quản lý đóng không tạo hoặc mua lại cổ phần sau đợt chào bán công khai. Quỹ đóng giao dịch hàng ngày trên các sàn giao dịch. Họ được biết là giao dịch với mức chiết khấu hoặc phí bảo hiểm cho NAV của họ.
Đa dạng và không đa dạng
Ngoài việc thảo luận về các công ty đầu tư quản lý mở và đóng, Phần Năm của Đạo luật '40 cũng giải thích các công ty đầu tư quản lý đa dạng và không đa dạng. Các công ty đầu tư quản lý đa dạng có tài sản nằm trong quy tắc 75-5-10. Một công ty đầu tư quản lý đa dạng 75-5-10 sẽ có 75% tài sản của mình trong các tổ chức phát hành và tiền mặt khác, không quá 5% tài sản trong bất kỳ một công ty nào và không quá 10% quyền sở hữu đối với bất kỳ cổ phiếu có quyền biểu quyết nào của công ty. Bất kỳ công ty đầu tư quản lý nào không nằm trong quy tắc 75-5-10 đều được coi là một công ty đầu tư quản lý không đa dạng.
