Làm cứng là gì
Hardening là một thuật ngữ được sử dụng để mô tả giá hợp đồng hàng hóa hoặc tương lai đang ổn định hoặc tăng chậm. Nó là thước đo biến động giá hoặc thiếu nó. Giá hàng hóa có xu hướng biến động nhiều hơn so với các khoản đầu tư khác, đặc biệt là trong thời điểm thị trường chứng khoán chịu.
HẤP DẪN XUỐNG
Hardening mô tả sự ổn định hoặc tăng giá dần dần trong các hợp đồng hàng hóa hoặc tương lai. Biến động giá cả hàng hóa có thể phát sinh vì một số lý do bao gồm thiếu khối lượng giao dịch, nguồn cung bị suy giảm do thiên tai hoặc can thiệp địa chính trị. Tất cả các yếu tố này có tác động đến động lực cơ bản của giá cả hàng hóa, đó là Luật cung cầu. Khi có sẵn và nhu cầu không bằng nhau, giá hàng hóa dao động. Khi cung và cầu thẳng hàng, giá hàng hóa cứng lại.
Hàng hóa là hàng hóa cơ bản, được tiêu chuẩn hóa, là đầu vào của các sản phẩm tiêu dùng được sản xuất. Các mặt hàng nổi tiếng bao gồm dầu thô, ngô, lúa mì và kim loại quý. Hàng hóa giao dịch trên một thị trường giao ngay, với thanh toán tiền mặt trong vòng một hoặc hai ngày, và thông qua các hợp đồng tương lai. Hợp đồng tương lai cho phép các nhà đầu tư đặt cược hoặc khóa giá hàng hóa, cho dù đó là một hàng rào để bảo vệ chống lại tổn thất do biến động không lường trước trong tương lai hoặc như đầu cơ thuần túy về biến động giá trong tương lai.
Đòn bẩy và biến động trong thị trường hợp đồng tương lai
Một niềm tin thường thấy là sự gia nhập gần đây của các nhà đầu cơ vào thị trường hàng hóa tương lai đã dẫn đến sự gia tăng biến động giá trên các hợp đồng tương lai. Ngược lại, một số nhà nghiên cứu đã kết luận rằng một dòng các nhà giao dịch tương lai, và thanh khoản mà họ mang lại cho thị trường, có tác dụng ổn định hoặc tăng cường đối với giá tương lai. Các nhà nghiên cứu cho rằng thị trường tương lai được coi là không ổn định không phải vì biến động giá, mà vì rất nhiều đòn bẩy có sẵn cho các nhà giao dịch tương lai.
- Đòn bẩy đề cập đến thực tiễn sử dụng các khoản vay ký quỹ để đặt giao dịch. Yêu cầu lớn đối với giao dịch tương lai thấp hơn nhiều so với cổ phiếu.
Yêu cầu ký quỹ vốn cổ phần thường là 50%, trong khi thường là 5 đến 10% đối với hợp đồng tương lai. Những biến động nhỏ trong giá của hợp đồng tương lai có đòn bẩy cao sẽ có những hậu quả lớn và tiềm ẩn rủi ro không giới hạn. Rủi ro này đặc biệt khắc nghiệt đối với người nắm giữ các hợp đồng ngắn, những người có thể bị buộc phải giao hàng hóa cho người nắm giữ hợp đồng dài với một khoản lỗ đáng kể. Tuy nhiên, rủi ro này không bị nhầm lẫn với biến động. Các nhà đầu tư vào thị trường tương lai nên lưu ý rằng, bởi vì các nhà giao dịch có thể thúc đẩy giao dịch của họ ở mức độ cao hơn so với các thị trường khác, rủi ro cao có thể tồn tại ngay cả trong điều kiện giá cứng khi giá hàng hóa tương đối ổn định.
