Một vị trí trần trụi là gì
Vị thế trần trụi là vị thế chứng khoán, dài hay ngắn, không bị rủi ro thị trường. Cả lợi ích tiềm năng và rủi ro tiềm năng đều lớn hơn khi một vị trí trần trụi thay vì được bảo hiểm hoặc phòng ngừa theo một cách nào đó.
Ví dụ, một vị thế cổ phiếu trần không có sự bảo hiểm rủi ro liên quan đến quyền chọn mua hoặc quyền chọn hoặc có thể là một vị trí đối diện trong một cổ phiếu liên quan. Ví dụ, một cái dài ở Coke và một cái ngắn ở Pepsi.
BREAKING XUỐNG Vị trí trần trụi
Một vị trí trần trụi là rủi ro vốn có vì không có sự bảo vệ chống lại một động thái bất lợi. Hầu hết các nhà đầu tư không coi việc sở hữu cổ phiếu là quá rủi ro, đặc biệt là vì trong hầu hết các trường hợp, rất dễ bán vị trí trở lại thị trường. Tuy nhiên, một thị trường giảm cho một nhà đầu tư nắm giữ vị trí dài trong một cổ phiếu vẫn có khả năng mang lại những tổn thất đáng kể. Trong trường hợp này, việc nắm giữ quyền chọn đối với vị thế cổ phiếu dài có thể, với một mức giá nhỏ, giới hạn lỗ đến một mức có thể quản lý được.
Tiềm năng lợi nhuận của nhà đầu tư, trước khi hoa hồng, sẽ bị giảm bởi phí bảo hiểm hoặc chi phí của tùy chọn. Hãy coi đó là một chính sách bảo hiểm mà nhà đầu tư hy vọng không bao giờ sử dụng.
Các nhà đầu tư bán cổ phiếu ngắn mà không có hàng rào phải đối mặt với rủi ro lớn hơn vì tiềm năng tăng giá của một cổ phiếu về mặt lý thuyết là không giới hạn. Trong trường hợp này, việc sở hữu một cuộc gọi trên cổ phiếu cơ sở sẽ hạn chế rủi ro đó.
Tùy chọn khỏa thân
Trong thị trường quyền chọn, các cuộc gọi không được phát hiện hoặc trần trụi cũng có rủi ro. Trong trường hợp này, chính người bán quyền chọn, hoặc nhà văn, có rủi ro không lường trước được. Người mua quyền chọn chỉ mạo hiểm số tiền phải trả để mua các quyền chọn, thường ít hơn đáng kể so với số tiền cần thiết để mua cổ phiếu thực tế của cổ phiếu hoặc một tài sản cơ bản khác.
Người bán quyền chọn, mặt khác, có thể có rủi ro không giới hạn nếu không được bảo hiểm. Ví dụ, một nhà đầu tư bán tùy chọn cuộc gọi trên một cổ phiếu và cổ phiếu đó tăng giá cao hơn trước khi hết hạn. Người mua quyền chọn có thể thực hiện quyền chọn, buộc người bán phải đi ra thị trường mở để mua cổ phiếu ở mức giá cao hơn để giao cho người mua quyền chọn. Nếu người bán quyền chọn sở hữu một vị trí bù đắp trong cổ phiếu cơ sở, rủi ro của người đó sẽ bị hạn chế.
Đặt người bán sẽ có rủi ro gần như không giới hạn nếu an ninh cơ bản giảm xuống không. Một vị trí ngắn tương ứng trong chứng khoán cơ sở sẽ hạn chế rủi ro đó.
Tuy nhiên, trong điều kiện thực tế hơn, người bán các cuộc gọi hoặc cuộc gọi không được phát hiện có thể sẽ mua lại chúng trước khi giá của bảo mật cơ bản di chuyển quá xa so với giá thực hiện, dựa trên mức độ chấp nhận rủi ro và dừng cài đặt.
Các nhà giao dịch tùy chọn nâng cao hơn có thể phòng ngừa rủi ro với nhiều vị trí đặt và cuộc gọi, được gọi là kết hợp.
