Mục lục
- Ngày hết hạn là gì?
- Khái niệm cơ bản về ngày hết hạn
- Hết hạn và giá trị quyền chọn
- Giá trị hết hạn và tương lai
Ngày hết hạn là gì? (Các dẫn xuất)
Ngày hết hạn trong các công cụ phái sinh là ngày cuối cùng mà các hợp đồng phái sinh, chẳng hạn như quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai, có hiệu lực. Vào hoặc trước ngày này, các nhà đầu tư sẽ quyết định phải làm gì với vị trí hết hạn của họ.
Trước khi một tùy chọn hết hạn, chủ sở hữu của nó có thể chọn thực hiện tùy chọn, đóng vị trí để nhận ra lợi nhuận hoặc thua lỗ của họ hoặc để hợp đồng hết hạn vô giá trị.
Chìa khóa chính
- Ngày hết hạn cho các công cụ phái sinh là ngày cuối cùng mà công cụ phái sinh hợp lệ. Sau thời gian đó, hợp đồng đã hết hạn. Tùy thuộc vào loại hình phái sinh, ngày hết hạn có thể dẫn đến kết quả khác nhau. Chủ sở hữu tùy chọn có thể chọn thực hiện tùy chọn (và nhận ra lợi nhuận hoặc thua lỗ) hoặc để nó hết hạn vô giá trị. Chủ sở hữu hợp đồng tương lai có thể chọn chuyển giao hợp đồng đến một ngày trong tương lai hoặc đóng vị trí của họ và nhận giao tài sản hoặc hàng hóa.
Khái niệm cơ bản về ngày hết hạn
Ngày hết hạn, và những gì họ đại diện, thay đổi dựa trên công cụ phái sinh được giao dịch. Ngày hết hạn cho các lựa chọn cổ phiếu được liệt kê ở Hoa Kỳ thường là thứ Sáu thứ ba của tháng hợp đồng hoặc tháng hết hạn hợp đồng. Vào những tháng thứ Sáu rơi vào ngày lễ, ngày hết hạn là vào thứ Năm ngay trước ngày thứ Sáu thứ ba. Khi một hợp đồng quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai vượt qua ngày hết hạn, hợp đồng sẽ vô hiệu. Ngày cuối cùng để giao dịch quyền chọn cổ phiếu là thứ Sáu trước khi hết hạn. Do đó, các nhà giao dịch phải quyết định phải làm gì với các lựa chọn của họ trước ngày giao dịch cuối cùng này.
Một số tùy chọn có một điều khoản tập thể dục tự động. Các tùy chọn này được tự động thực hiện nếu chúng ở trong tiền (OTM) tại thời điểm hết hạn. Nếu một nhà giao dịch không muốn tùy chọn được thực hiện, họ phải đóng hoặc chuyển vị trí vào ngày giao dịch cuối cùng.
Tùy chọn chỉ mục cũng hết hạn vào Thứ Sáu thứ ba của tháng và đây cũng là ngày giao dịch cuối cùng cho các tùy chọn chỉ mục theo phong cách Mỹ. Đối với các tùy chọn chỉ mục theo phong cách châu Âu, giao dịch cuối cùng thường là ngày trước khi hết hạn.
Hết hạn và giá trị quyền chọn
Nói chung, một cổ phiếu phải hết hạn càng lâu, thì nó càng có nhiều thời gian để đạt được giá thực hiện và do đó nó càng có giá trị thời gian.
Có hai loại tùy chọn, cuộc gọi và đặt. Các cuộc gọi cung cấp cho chủ sở hữu quyền, nhưng không phải là nghĩa vụ, để mua một cổ phiếu nếu nó đạt đến một mức giá đình công nhất định trước ngày hết hạn. Puts cung cấp cho người nắm giữ quyền, nhưng không có nghĩa vụ, bán một cổ phiếu nếu nó đạt đến một mức giá đình công nhất định trước ngày hết hạn.
Đây là lý do tại sao ngày hết hạn rất quan trọng đối với các nhà giao dịch quyền chọn. Khái niệm thời gian là cốt lõi của những gì mang lại cho các lựa chọn giá trị của chúng. Sau khi cuộc gọi hoặc cuộc gọi hết hạn, giá trị thời gian không tồn tại. Nói cách khác, một khi chứng khoán phái sinh hết hạn, nhà đầu tư không giữ bất kỳ quyền nào đi cùng với việc sở hữu cuộc gọi hoặc đặt.
Quan trọng
Thời gian hết hạn của hợp đồng quyền chọn là ngày và thời gian được hoàn trả vô hiệu. Nó cụ thể hơn ngày hết hạn và không nên nhầm lẫn với lần cuối cùng để giao dịch tùy chọn đó.
Giá trị hết hạn và tương lai
Hợp đồng tương lai khác với các lựa chọn ở chỗ ngay cả một hợp đồng tương lai tiền (mất vị trí) giữ giá trị sau khi hết hạn. Ví dụ, một hợp đồng dầu đại diện cho thùng dầu. Nếu một thương nhân giữ hợp đồng đó cho đến khi hết hạn, đó là vì họ muốn mua (họ đã mua hợp đồng) hoặc bán (họ đã bán hợp đồng) dầu mà hợp đồng đại diện. Do đó, hợp đồng tương lai không hết hạn vô giá trị và các bên liên quan phải chịu trách nhiệm với nhau để hoàn thành hợp đồng. Những người không muốn chịu trách nhiệm thực hiện hợp đồng phải cuộn hoặc đóng các vị trí của họ vào hoặc trước ngày giao dịch cuối cùng.
Các nhà giao dịch tương lai nắm giữ hợp đồng hết hạn phải đóng nó vào hoặc trước khi hết hạn, thường được gọi là "ngày giao dịch cuối cùng", để nhận ra lợi nhuận hoặc thua lỗ của họ. Ngoài ra, họ có thể giữ hợp đồng và yêu cầu nhà môi giới của họ mua / bán tài sản cơ bản mà hợp đồng đại diện. Thương nhân bán lẻ thường không làm điều này, nhưng các doanh nghiệp làm. Ví dụ, một nhà sản xuất dầu sử dụng hợp đồng tương lai để bán dầu có thể chọn bán tàu chở dầu của họ. Các nhà giao dịch tương lai cũng có thể "cuộn" vị trí của họ. Đây là sự đóng cửa của giao dịch hiện tại của họ và là sự phục hồi ngay lập tức của thương mại trong một hợp đồng tiếp tục hết hạn.
