Khi rút ngắn cổ phần, người ta thường phải đối mặt với thách thức phân biệt giữa đội hình đứng đầu và thay đổi xu hướng. Nhiều người bán ngắn thành công sẽ cố gắng tập trung nỗ lực của họ bằng cách xem xét các manh mối được cung cấp từ các trường phân tích kỹ thuật và phân tích cơ bản. Đọc tiếp để tìm hiểu làm thế nào nghiên cứu các phương pháp khác nhau mà một nhà giao dịch có thể có được sự tự tin trong việc rút ngắn thị trường.
Phân tích kỹ thuật
Vì thị trường chứng khoán chủ yếu bị chi phối bởi các nhà giao dịch dài, nên các nhà giao dịch ngắn cố gắng tìm kiếm những điểm yếu yếu để kích hoạt phá vỡ và bắt đầu xu hướng giảm. Họ cố gắng tạo áp lực đủ lớn trên thị trường để tạo ra những tình huống mà những kẻ yếu hơn thoát ra lâu vì sợ phải trả lại tiền lãi. Công việc của người bán ngắn là tìm các công cụ, chẳng hạn như các mẫu biểu đồ hoặc chỉ số khác nhau được sử dụng cụ thể để dự đoán sự bắt đầu của sự sụt giảm hoặc bán hoảng loạn.
Cố gắng rút ngắn thị trường bằng phân tích kỹ thuật thường có nghĩa là tìm ra một chỉ báo mua quá mức và một chỉ báo xu hướng đủ tin cậy để cho thấy vốn chủ sở hữu là một ứng cử viên cho một động thái đi xuống. Chỉ báo quá mua rất có thể là chỉ số cường độ tương đối (RSI) hoặc bộ dao động ngẫu nhiên. Một chỉ báo xu hướng có thể đơn giản như một đường trung bình động ngắn hạn (MA).
Khi sử dụng một bộ dao động, nhà giao dịch đang dựa vào nó để cho thấy rằng thị trường đã đạt đến một mức cho thấy nó có thể sắp hết người mua. Mặt khác, một chỉ báo xu hướng thường được sử dụng để chỉ ra rằng hỗ trợ đã bị phá vỡ vì thị trường đã trở nên yếu. Khi rút ngắn vốn chủ sở hữu, điều rất quan trọng là nhà giao dịch biết rằng với một bộ dao động, anh ta hoặc cô ta đang bán sức mạnh, nhưng với một chỉ báo xu hướng, anh ta hoặc cô ta đang tìm kiếm điểm yếu ngắn.
Phân tích cơ bản
Về cơ bản, có một số cách để xác định các ứng cử viên ngắn, bao gồm thu nhập xấu, kiện cáo, thay đổi luật pháp và tin tức. Chìa khóa để sử dụng các nguyên tắc cơ bản hoặc tin tức để giao dịch cổ phiếu ở khía cạnh ngắn là đưa ra quyết định có căn cứ về việc sự kiện đang diễn ra là vấn đề ngắn hạn hay sự kiện dài hạn. Một sự kiện tin tức tiêu cực rất có thể gây ra sự tăng vọt trong thị trường và không nhất thiết phải thiết lập sự suy giảm dài hạn tốt. Trong trường hợp này, sự tăng đột biến rất có thể là do lệnh dừng lỗ được kích hoạt. Một sự suy giảm dài hạn có thể bắt đầu với sự tăng vọt nhưng rất có thể được kích hoạt bởi một loạt các sự kiện tiêu cực khiến các nhà giao dịch tin tưởng rằng một xu hướng giảm dài hạn đang phát triển.
Một ví dụ về sự tăng đột biến được kích hoạt bởi một sự kiện tin tức là khi thu nhập của một công ty được báo cáo thấp hơn sự đồng thuận. Thương nhân phản ứng bằng cách bán cổ phiếu. Tuy nhiên, một loạt các báo cáo thu nhập âm là loại cơ bản thường thu hút người bán ngắn.
Khi một sự kiện đủ quan trọng để phá vỡ sự hỗ trợ của thị trường, sự biến động thường sẽ tăng lên khi các nhà giao dịch dài căng thẳng bắt đầu cảm thấy áp lực của những người bán khống đang cố gắng đẩy thị trường xuống thấp hơn. Đây là khi một nhà giao dịch có thể sử dụng cả hai loại phân tích để xác định mức độ nghiêm trọng của sự suy giảm trong cửa hàng. Nói chung, một thông báo tin tức tiêu cực thường đi kèm với khối lượng lớn và phạm vi rộng vì áp lực bán ngắn tăng trong nỗ lực đẩy cổ phiếu đến mức kỹ thuật sẽ kích hoạt nhiều điểm dừng bán hơn. Người bán ngắn, được thúc đẩy bởi sự tự tin của các yếu tố cơ bản tiêu cực, tiếp tục cố gắng đẩy thị trường thông qua các điểm hỗ trợ, điều này gây đau đớn khi giữ các vị trí dài.
Bán khống trong hành động
Khối lượng lớn, phạm vi rộng và đóng cửa thấp hơn thường lọt vào mắt của các nhà giao dịch ngắn. Sau khi điều tra thêm, người giao dịch ngắn sau đó sẽ quyết định rằng sự kiện tin tức hoặc cơ bản đủ mạnh để kích hoạt thanh lý các vị trí dài. Chính tại thời điểm này, việc bán khống bắt đầu. Một ví dụ điển hình về kiểu thiết lập này đã diễn ra trong Quỹ SPDR tài chính S & P (AMEX: XLF) vào đầu năm 2007. Hình 1 minh họa cách người bán ngắn xác định cơ hội tiềm năng và sử dụng bằng chứng tiêu cực từ phân tích kỹ thuật và cơ bản để kiểm soát thị trường giảm.
Hình 1
Người bán ngắn đã xem khối lượng tăng và cuối cùng đã kích hoạt một sự tăng tốc giảm.
Sau khi di chuyển kéo dài lên và một loạt các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn, các chỉ số RSI và stochastic đã đạt đến mức quá mua. Đây là thông tin đủ để khiến các nhà giao dịch nghĩ rằng một đỉnh đang được hình thành, nhưng không đủ để thu hút bất kỳ áp lực bán nào bởi vì, trong suốt quá trình tăng, các bộ dao động tương tự đã chỉ ra các đỉnh có thể. XLF đã đưa ra manh mối đầu tiên về đỉnh vào ngày 20 tháng 2 năm 2007, ở mức 37, 99 và bắt đầu phá vỡ đến 34, 18 vào ngày 14 tháng 3 năm 2007. Động thái này là động thái giảm giá lớn nhất về giá và thời gian mà thị trường đã thấy kể từ năm 2004 So với các lần nghỉ trước, động thái này nghiêm trọng hơn nhiều, đó là manh mối chính cho thấy XLF đang đứng đầu trong Hình 2.
Hình 2
Sự phá vỡ nghiêm trọng trong tháng hai và tháng ba đã cho thấy một dấu hiệu rõ ràng rằng XLF đang đứng đầu.
Trong khi các yếu tố kỹ thuật có thể đã xác định được một đỉnh có thể, câu chuyện tin tức đã giúp các nhà giao dịch có được niềm tin trong ngắn hạn bằng cách cung cấp cho thị trường tiêu cực. Vào ngày 26 tháng 2 năm 2007, cựu Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Alan Greenspan đã cảnh báo về một cuộc suy thoái vào cuối năm 2007. Ngày hôm sau, Chỉ số Tổng hợp Thượng Hải đã giảm 8, 8%. Chứng khoán châu Âu cũng trải qua sự sụt giảm lớn trong một ngày và chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) giảm mạnh. Trong quá trình phá vỡ thị trường rộng lớn này, XLF cũng thu hút áp lực bán khống khi các nhà giao dịch giảm giá giải thích điều này như một dấu hiệu suy thoái có thể có thể cắt giảm thu nhập trong tương lai của các tổ chức tài chính.
Việc di chuyển xuống đầu tiên được kích hoạt bởi sự kết hợp của các yếu tố kỹ thuật và cơ bản. Nó đưa ra manh mối cho các nhà giao dịch rằng XLF rất nhạy cảm với tin tức có ảnh hưởng tiềm năng đến thu nhập tương lai. Nó cũng xác định các điểm bán ngắn trên thị trường được bảo vệ bởi các thương nhân dài. Trong tháng hai và tháng ba, đã có báo cáo rằng một số doanh nghiệp dưới chuẩn đã nộp đơn xin phá sản. Tin tức này, cùng với ý kiến của ông Greenspan, rất có thể đã góp phần vào sự suy giảm XLF từ ngày 20 tháng 2 đến ngày 14 tháng 3.
Khi thị trường đang hình thành đỉnh cao vào đầu mùa xuân, dữ liệu giảm giá cơ bản hơn đã được phát hành, điều này đã vẽ nên một bức tranh ảm đạm khi kết hợp với thiết lập kỹ thuật suy yếu. Đầu tháng 4, Tập đoàn tài chính thế kỷ mới đã nộp đơn xin bảo hộ phá sản theo Chương 11. Mặc dù tin tức này có thể không ngay lập tức gây ra sự phá vỡ thị trường, nhưng khi kết hợp với hồ sơ phá sản dưới chuẩn vào tháng 2 và tháng 3, một xu hướng cơ bản giảm giá bắt đầu hình thành.
Trong suốt mùa xuân và mùa hè, XLF cảm thấy áp lực giảm giá khi những người bán ngắn có được niềm tin từ các nguyên tắc cơ bản và tin tức tiêu cực, cũng như các mô hình biểu đồ giảm giá đang phát triển. Các câu chuyện tin tức đã hỗ trợ người bán ngắn bằng cách liên tục thúc đẩy thị trường tiêu cực, trong khi các mẫu kỹ thuật trên biểu đồ tiếp tục khẳng định xu hướng giảm với một loạt các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn được thấy trong Hình 3. Dựa trên sự kết hợp của các kỹ thuật và về cơ bản, rõ ràng là những người bán ngắn đang kiểm soát XLF.
Hình 3
Một loạt các đỉnh thấp hơn và đáy thấp hơn cho thấy một xu hướng giảm rõ ràng trong suốt các tháng mùa xuân và mùa hè.
Điểm mấu chốt
Tóm lại, để trở thành một người bán ngắn thành công, người ta phải nhận thức được các manh mối được cung cấp cả về mặt kỹ thuật và cơ bản. Về mặt kỹ thuật, nhà giao dịch ngắn phải có khả năng phân biệt giữa đội hình đứng đầu và thay đổi xu hướng. Người đó phải học các loại hình thành chỉ ra đỉnh ngắn hạn hoặc xu hướng dài hạn. Về cơ bản, người giao dịch ngắn phải phân biệt giữa sự kiện tin tức một lần và sự khởi đầu của một loạt các sự kiện tiêu cực. Bằng cách tìm hiểu làm thế nào cả hai kỹ thuật và nguyên tắc cơ bản làm việc cùng nhau, một nhà giao dịch sẽ có được sự tự tin, điều này sẽ cho phép anh ta hoặc cô ta thoải mái rút ngắn thị trường.
