Chỉ số S & P 500 lớn (SPX) đã tăng lên mức cao kỷ lục mới trong tháng 6, nhưng các cổ phiếu nhỏ và cổ phiếu vận tải đang chìm xuống mức định giá thấp nhất so với S & P 500 kể từ năm 2009, báo cáo của Bloomberg. Một số nhà phân tích tin rằng tai ương của họ, cùng với lợi suất trái phiếu giảm, là những tín hiệu rõ ràng về triển vọng kinh tế xấu đi mà cuối cùng cũng sẽ đẩy các cổ phiếu lớn xuống thấp hơn.
Bạn thường nghĩ về những chiếc mũ nhỏ vì đó là nơi phát triển năng động của nền kinh tế, như Peter Jankovskis, đồng giám đốc đầu tư (CIO) tại Oakbrook Investments, nói với Bloomberg. Vì vậy, để thấy thị trường nói chung hoạt động tốt trong khi họ bị bỏ lại phía sau, điều đó cho thấy mọi người hơi lo ngại về triển vọng tăng trưởng, ông nói thêm. Trong khi đó, các cổ phiếu vận chuyển và vận tải đã bị tổn thương do các chỉ số sản lượng sản xuất và niềm tin của người tiêu dùng giảm, cũng như cuộc chiến thương mại Mỹ-Trung đang leo thang.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Trong số các bellwethers trong Trung bình Vận tải Dow Jones (DJTA) là FedEx Corp (FDX). EPS cho quý thứ tư của năm tài chính 2019, kết thúc vào ngày 31 tháng 5, đánh bại ước tính đồng thuận là 4.2% nhưng giảm 15, 2% so với năm trước (YOY), theo nghiên cứu của Zacks Equity. Hướng dẫn của công ty dự đoán sự yếu kém liên tục trong sản xuất công nghiệp và thương mại toàn cầu trong năm tài khóa 2020, khiến thu nhập giảm 5%, báo cáo cho biết thêm. Vào ngày 27 tháng 6, FedEx đã đóng cửa 37, 0% dưới mức cao nhất trong 52 tuần và 18, 1% dưới mức cao gần đây vào ngày 18 tháng 4.
Chỉ số vốn hóa nhỏ Russell 2000 (RUT) đóng cửa thấp hơn 11, 2% so với mức cao nhất trong 52 tuần. Giá trị của nó so với S & P 500 là thấp nhất kể từ năm 2016 và đang tiến gần đến mức định giá tương đối thậm chí thấp hơn trong năm 2009, Bloomberg lưu ý. Sự yếu kém trong số các cổ phiếu nhỏ trong lịch sử đã dẫn đến sự sụt giảm thị trường chứng khoán rộng lớn hơn, báo cáo cho biết thêm. Năm 2018, Russell 2000 đạt đỉnh so với S & P 500 vào tháng 6, trước đợt điều chỉnh quý IV sắc nét giữa các cổ phiếu lớn.
Mike Wilson, chiến lược gia trưởng và giám đốc đầu tư (CIO) của Hoa Kỳ tại Morgan Stanley, đã liên tục giảm giá trong khoảng một năm. Nếu dữ liệu kinh tế vẫn còn yếu, ông cảnh báo rằng giai đoạn này có thể được thiết lập để điều chỉnh 10% trong quý thứ ba, theo Bloomberg.
Trong khi đó, JPMorgan đã đưa ra cảnh báo của riêng mình về triển vọng bán tháo cổ phiếu lớn. "Nếu các ngân hàng trung ương không xác nhận trong những tháng tới, kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất toàn cầu, cổ phiếu có thể bị ảnh hưởng không chỉ bởi một đợt bán tháo trái phiếu có thể khiến các nhà đầu tư trở nên quá cân bằng về cổ phiếu, mà còn bởi sự gia tăng tiềm năng trong phân bổ tiền mặt như Các nhà đầu tư bảo hiểm thiếu cân tiền mặt hiện tại của họ, "họ nói gần đây để lưu ý cho khách hàng, như Business Insider trích dẫn.
Nói cách khác, dự đoán của JPMorgan dựa trên tiền đề rằng, nếu giá trái phiếu giảm nếu Fed không cắt giảm lãi suất như dự đoán, các nhà đầu tư sẽ cố gắng duy trì phân bổ danh mục đầu tư mục tiêu của mình bằng cách bán cổ phiếu và chuyển số tiền thu được vào trái phiếu và tiền mặt. Cho dù tiền đề này là chính xác vẫn còn được nhìn thấy.
Nhìn về phía trước
Một sự sụt giảm kết hợp giữa giá nhà và đầu tư nhà ở tại các nền kinh tế lớn có thể cắt giảm tăng trưởng thế giới xuống mức thấp nhất 10 năm là 2, 2% vào năm 2020 - và xuống dưới 2% nếu điều đó cũng gây ra sự thắt chặt trong điều kiện tín dụng toàn cầu. một báo cáo từ Oxford econom, được trích dẫn bởi MarketWatch. Chỉ số độc quyền của họ về thị trường nhà ở trên toàn thế giới cho thấy giá nhà giảm và đầu tư vào nhà ở.
