Các tính năng của bản cáo bạch trái phiếu doanh nghiệp là gì?
Một số tính năng chính của bản cáo bạch trái phiếu doanh nghiệp là thông tin về các khoản thanh toán lãi, thời gian đáo hạn, chất lượng tín dụng của tổ chức phát hành và các điều khoản gọi. Bản cáo bạch là một nơi tuyệt vời để tìm hiểu nếu một trái phiếu doanh nghiệp có giá trị mua. Hiểu tất cả các tính năng và rủi ro của trái phiếu doanh nghiệp là một phần có giá trị trong việc đưa ra quyết định sáng suốt.
NHIỆM VỤ CHÍNH
- Một số tính năng chính của bản cáo bạch trái phiếu doanh nghiệp là thông tin về các khoản thanh toán lãi, thời gian đáo hạn, chất lượng tín dụng của tổ chức phát hành và các điều khoản gọi. Công việc của bản cáo bạch là cung cấp tất cả các thông tin cần thiết mà nhà đầu tư cần có liên quan đến công ty phát hành và trái phiếu. Các đặc điểm có giá trị khác của bản cáo bạch trái phiếu doanh nghiệp bao gồm triển vọng chung cho công ty, kế hoạch kiếm tiền trả nợ và dự báo giá. bản cáo bạch là bản cáo bạch sơ bộ và bản cáo bạch cuối cùng.
Bản cáo bạch trái phiếu doanh nghiệp hoạt động như thế nào
Mặc dù có thể khó hiểu nhưng các nhà đầu tư phải nghiên cứu bản cáo bạch của trái phiếu doanh nghiệp một cách cẩn thận nhất có thể. Đây là điều gần nhất với hướng dẫn về cách thức hoạt động của trái phiếu trong câu hỏi. Công việc của bản cáo bạch là cung cấp tất cả các thông tin cần thiết mà các nhà đầu tư cần có liên quan đến công ty phát hành và trái phiếu. Điều này bao gồm thông tin về những gì họ dự định sử dụng tiền cho. Tại Mỹ, một bản cáo bạch phải được nộp cho Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC).
Các nhà đầu tư nhỏ thường nên bám vào trái phiếu doanh nghiệp cá nhân với xếp hạng tín dụng cấp đầu tư để tránh vỡ nợ và các vấn đề thanh khoản.
Các tính năng cụ thể của Bản cáo bạch trái phiếu doanh nghiệp
Thời gian và điều kiện thanh toán lãi
Bản cáo bạch chứa thông tin về phiếu lãi hoặc lãi suất được xác định trước của trái phiếu doanh nghiệp. Bởi vì lợi suất được xác định bởi mệnh giá trái phiếu doanh nghiệp và lãi suất của nó, đây là thông tin cần thiết. Cũng cần có chi tiết về lịch thanh toán, một đặc điểm chung của trái phiếu doanh nghiệp.
Ngày đáo hạn
Ngày đáo hạn xác định tuổi thọ của trái phiếu doanh nghiệp. Điều này nêu chính xác thời gian phải giữ trái phiếu cho đến khi tiền gốc được hoàn trả. Vào ngày đáo hạn, tiền gốc và khoản thanh toán lãi cuối cùng đến hạn. Thông thường có ba phạm vi ngày đáo hạn: ngắn hạn, trung hạn và dài hạn, trong đó ngắn nhất là khoảng một năm. Đây là thông tin cần thiết cho các nhà đầu tư. Ví dụ, một trái phiếu có thời gian đáo hạn bốn năm trong tương lai sẽ trả lại tiền gốc trong một nửa thời gian của một trái phiếu có thời gian tám năm đến ngày đáo hạn.
Ngoài ra, trái phiếu doanh nghiệp có thời gian đáo hạn ngắn hơn có ít thời gian hơn để điều kiện kinh doanh thay đổi và tăng rủi ro. Thời gian đáo hạn thấp hơn thường có nghĩa là ít biến động giá cho trái phiếu doanh nghiệp. Điều này có thể được giải thích bằng cấu trúc kỳ hạn của lãi suất.
Xếp hạng tín dụng
Xếp hạng tín dụng của trái phiếu doanh nghiệp ảnh hưởng đến lãi suất phải trả và cung cấp một hướng dẫn tuyệt vời về rủi ro trái phiếu sẽ vỡ nợ. Chất lượng tín dụng của tổ chức phát hành là một trong những tính năng quan trọng nhất cần tìm kiếm trong bản cáo bạch. Xếp hạng tín dụng cao hơn có nghĩa là trái phiếu doanh nghiệp ít có khả năng vỡ nợ, nhưng nó cũng thường trả lãi ít hơn. Các nhà đầu tư nhỏ thường nên bám vào trái phiếu doanh nghiệp cá nhân với xếp hạng tín dụng cấp đầu tư để tránh vỡ nợ và các vấn đề thanh khoản.
Điều khoản và bảo vệ cuộc gọi
Một công ty phát hành có thể cung cấp một trái phiếu doanh nghiệp với một điều khoản đặc biệt cho phép họ thực hiện cuộc gọi sớm vào nó. Nếu một trái phiếu được gọi, nhà phát hành trả lại tiền gốc trái phiếu ngay lập tức và ngừng thanh toán lãi. Những quy định như vậy cung cấp cho các nhà phát hành một cách để thoát khỏi việc thanh toán lãi suất cao sau khi điều kiện kinh doanh hoặc thị trường được cải thiện. Ví dụ, một công ty có thể phát hành trái phiếu mười năm với lãi suất cao để tránh phá sản trong thời kỳ suy thoái. Khi các điều kiện đã được cải thiện, công ty có thể gọi trái phiếu cũ và phát hành trái phiếu mới để họ có thể tái cấp vốn với lãi suất thấp hơn.
Ngược lại, cũng có những biện pháp bảo vệ cuộc gọi sớm có thể được đưa vào. Bảo đảm cuộc gọi bảo đảm thanh toán sẽ được thực hiện trong một khoảng thời gian nhất định trước khi gọi trái phiếu công ty. Bản cáo bạch trái phiếu doanh nghiệp có chứa các điều khoản như vậy cũng thường cung cấp chi tiết về các rủi ro của một cuộc gọi sớm như vậy xảy ra.
Các tính năng khác
Các tính năng có giá trị khác của bản cáo bạch trái phiếu doanh nghiệp bao gồm triển vọng chung cho công ty, kế hoạch kiếm tiền trả nợ và dự báo giá. Hiệu suất của nhà phát hành, tính thanh khoản của vấn đề và liệu đó có phải là trái phiếu được bảo hiểm hay không cũng có thể quan trọng. Tất cả các tính năng và rủi ro này giúp nhà đầu tư hiểu được trái phiếu sẽ có giá trị bao nhiêu trong các trường hợp khác nhau.
Các loại bản cáo bạch
Khi nhìn vào trái phiếu cụ thể, như với cổ phiếu, có hai loại cáo bạch. Các loại bản cáo bạch trái phiếu doanh nghiệp là bản cáo bạch sơ bộ và bản cáo bạch cuối cùng.
Bản cáo bạch sơ bộ
Như tên cho thấy, bản cáo bạch này là bản cáo bạch đầu tiên hoặc ban đầu được sử dụng bởi một công ty phát hành. Nó thường chứa hầu hết các chi tiết của một đợt chào bán trái phiếu của tập đoàn.
Bản cáo bạch cuối cùng
Khi một thỏa thuận về cung cấp bảo mật được hoàn tất, trái phiếu doanh nghiệp có thể được bán trên thị trường. Một bản cáo bạch cuối cùng được ban hành thay thế cho bản cáo bạch sơ bộ. Bản cáo bạch cuối cùng thường là quan trọng nhất đối với các nhà đầu tư.
Điểm mấu chốt
Mặc dù bản cáo bạch trái phiếu doanh nghiệp có thể khá dày đặc và khó đọc, hầu hết các tính năng được thảo luận ở trên thường nằm trong một vài trang đầu tiên. Hơn nữa, tốt hơn là chú ý đến các phần có liên quan của một bản cáo bạch thay vì đọc toàn bộ tài liệu. Hãy nhớ rằng, kỹ năng của bạn sẽ cải thiện với thực hành.
