Quy tắc giá trị hiện tại ròng là gì?
Quy tắc giá trị hiện tại ròng là ý tưởng rằng các nhà quản lý và nhà đầu tư của công ty chỉ nên đầu tư vào các dự án hoặc tham gia vào các giao dịch có giá trị hiện tại ròng dương (NPV). Họ nên tránh đầu tư vào các dự án có giá trị hiện tại ròng âm. Nó là một kết quả hợp lý của lý thuyết giá trị hiện tại ròng.
Hiểu giá trị hiện tại ròng
Hiểu quy tắc giá trị hiện tại ròng
Theo lý thuyết giá trị hiện tại ròng, đầu tư vào thứ gì đó có giá trị hiện tại ròng lớn hơn 0 sẽ làm tăng một cách hợp lý thu nhập của công ty. Trong trường hợp của một nhà đầu tư, đầu tư sẽ làm tăng sự giàu có của cổ đông. Các công ty cũng có thể tham gia vào các dự án với NPV trung lập khi họ truyền đạt thiện chí hoặc đầu tư liên tục cho các cổ đông.
Mặc dù hầu hết các công ty tuân theo quy tắc giá trị hiện tại ròng, có những trường hợp không phải là một yếu tố. Ví dụ, một công ty có vấn đề nợ đáng kể có thể từ bỏ hoặc hoãn thực hiện dự án với NPV dương. Công ty có thể đi theo hướng ngược lại khi nó chuyển hướng vốn để giải quyết vấn đề nợ ngay lập tức. Quản trị doanh nghiệp kém cũng có thể khiến một công ty bỏ qua hoặc tính toán sai NPV.
Cách sử dụng Quy tắc giá trị hiện tại ròng
Giá trị hiện tại ròng, thường thấy trong các dự án ngân sách vốn, chiếm giá trị thời gian của tiền (TVM). Giá trị thời gian của tiền là ý tưởng rằng tiền trong tương lai có giá trị thấp hơn vốn hiện có, do tiềm năng thu nhập của tiền hiện tại. Một doanh nghiệp sẽ sử dụng phép tính dòng tiền chiết khấu (DCF), điều này sẽ phản ánh sự thay đổi tiềm năng của cải từ một dự án cụ thể. Việc tính toán sẽ tính đến giá trị thời gian của tiền bằng cách chiết khấu dòng tiền dự kiến trở về hiện tại, sử dụng chi phí vốn trung bình có trọng số của công ty (WACC). NPV của một dự án hoặc đầu tư bằng với giá trị hiện tại của dòng tiền ròng mà dự án dự kiến sẽ tạo ra, trừ đi số vốn ban đầu cần thiết cho dự án.
Trong quá trình ra quyết định của công ty, công ty sẽ sử dụng quy tắc giá trị hiện tại ròng để quyết định có nên theo đuổi dự án hay không, chẳng hạn như mua lại. Nếu NPV tính toán của một dự án là âm (<0), dự án dự kiến sẽ dẫn đến tổn thất ròng cho công ty. Do đó, và theo quy định, công ty không nên theo đuổi dự án. Nếu NPV của dự án là dương (> 0), công ty có thể mong đợi lợi nhuận và nên xem xét chuyển tiếp với khoản đầu tư. Nếu NPV của dự án là trung tính (= 0), dự án sẽ không được dự kiến sẽ dẫn đến bất kỳ khoản lãi hoặc lỗ đáng kể nào cho công ty. Với NPV trung lập, ban lãnh đạo sử dụng các yếu tố phi tiền tệ, như thiện chí, để quyết định đầu tư.
