Không tích lũy là gì?
Thuật ngữ "không tích lũy" mô tả một loại cổ phiếu ưu đãi không trả cho các cổ đông bất kỳ khoản cổ tức chưa thanh toán hoặc bị bỏ qua nào. Cổ phiếu cổ phiếu ưu đãi được phát hành với tỷ lệ cổ tức được thiết lập trước, có thể được ghi là số tiền hoặc tỷ lệ phần trăm của mệnh giá. Nếu tập đoàn chọn không trả cổ tức trong một năm nhất định, các nhà đầu tư sẽ mất quyền yêu cầu bất kỳ khoản cổ tức chưa trả nào trong tương lai.
Chìa khóa chính
- Cổ phiếu không tích lũy không trả cổ tức chưa thanh toán hoặc bị bỏ qua. Cổ phiếu tích lũy không cho phép các nhà đầu tư bị chia điểm. Cổ phiếu dự phòng thường hấp dẫn nhà đầu tư hơn cổ phiếu phổ thông.
Hiểu không tích lũy
Không tích lũy mô tả một loại cổ phiếu ưu đãi không cho phép các nhà đầu tư gặt hái bất kỳ cổ tức bị bỏ lỡ. Ngược lại, "tích lũy" chỉ ra một loại cổ phiếu ưu đãi thực sự cho phép nhà đầu tư chia cổ tức đã bị bỏ lỡ. Khi các nhà đầu tư mua cổ phiếu, họ được hưởng một số đặc quyền với tư cách là cổ đông, bao gồm quyền cổ tức (nếu công ty yêu cầu đủ thu nhập), cũng như quyền biểu quyết, trong một số tình huống.
Sự khác biệt giữa cổ phiếu phổ thông và ưu đãi
Các công ty hoặc phát hành cổ phiếu phổ thông hoặc ưa thích, thứ hai thường hấp dẫn hơn đối với các nhà đầu tư bởi vì các cổ đông ưu tiên đứng hàng đầu để thanh lý cổ phần nếu công ty tuyên bố phá sản và bán hết tài sản. Quan trọng hơn, cổ phiếu ưu đãi được phát hành với tỷ lệ cổ tức đã nêu. Nếu một công ty có lợi nhuận, các cổ đông ưu tiên thu cổ tức trước các cổ đông phổ thông.
Làm thế nào không tích lũy cổ phiếu ưu đãi hoạt động
Các nhà đầu tư sở hữu cổ phiếu ưu đãi tích lũy được hưởng bất kỳ cổ tức bị bỏ lỡ hoặc bỏ qua. Ví dụ: nếu Công ty ABC không trả cổ tức hàng năm $ 1, 10 cho các cổ đông ưu tiên tích lũy, thì các nhà đầu tư đó có quyền thu nhập thu nhập đó vào một ngày nào đó trong tương lai. Điều này về cơ bản có nghĩa là các cổ đông ưu tiên tích lũy sẽ nhận được tất cả cổ tức đã bỏ lỡ của họ trước khi những người nắm giữ cổ phiếu phổ thông nhận được bất kỳ cổ tức nào, nếu công ty bắt đầu trả cổ tức một lần nữa.
Nếu cổ phiếu ưu đãi không tích lũy, các cổ đông không bao giờ nhận được cổ tức bị bỏ lỡ là $ 1, 10. Đây là lý do tại sao cổ phiếu ưu đãi tích lũy có giá trị hơn cổ phiếu ưu đãi không tích lũy.
Hầu hết các công ty đều miễn cưỡng phát hành cổ phiếu không tích lũy vì các nhà đầu tư không có khả năng mua loại cổ phiếu này trừ khi họ được chào bán với mức chiết khấu đáng kể.
Bao thanh toán trong trái phiếu chuyển đổi
Trái phiếu doanh nghiệp có thể được phát hành với tính năng chuyển đổi, cho phép những trái phiếu đó được chuyển đổi thành một số lượng cổ phiếu cụ thể của cổ phiếu phổ thông hoặc cổ phiếu ưu đãi. Tùy chọn chuyển đổi này cho phép các trái chủ chuyển đổi khoản đầu tư nợ thành bảo đảm vốn chủ sở hữu. Ví dụ: giả sử một nhà đầu tư sở hữu một trái phiếu doanh nghiệp trị giá 1.000 đô la có thể chuyển đổi thành 20 cổ phiếu ưu đãi.
Chúng ta hãy giả sử thêm rằng giá trị thị trường của trái phiếu là $ 1, 050, trong khi cổ phiếu đang bán ở mức $ 60 mỗi cổ phiếu. Nếu nhà đầu tư chuyển đổi sở hữu của mình thành cổ phiếu ưu đãi, anh ta sẽ sở hữu chứng khoán với tổng giá trị thị trường là 1.200 đô la, so với trái phiếu $ 1, 050. Nếu mục tiêu của nhà đầu tư là kiếm thu nhập, anh ta có thể giữ trái phiếu và chọn không chuyển đổi. Ngược lại, một nhà đầu tư quan tâm đến một số tăng trưởng có thể lựa chọn chuyển đổi nắm giữ trái phiếu của mình thành cổ phiếu.
