Lãi suất mở là gì?
Lãi suất mở là tổng số hợp đồng phái sinh nổi bật, chẳng hạn như quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai chưa được giải quyết cho một tài sản. Tổng số tiền lãi mở không được tính và tổng số mỗi hợp đồng mua và bán. Thay vào đó, lãi suất mở cung cấp một bức tranh chính xác hơn về hoạt động giao dịch quyền chọn và liệu tiền có chảy vào thị trường tương lai và quyền chọn đang tăng hay giảm.
Lãi suất mở
Giải thích về lãi suất mở
Để hiểu được sự quan tâm mở, trước tiên chúng ta phải khám phá cách các tùy chọn và hợp đồng tương lai được tạo ra. Nếu một hợp đồng quyền chọn tồn tại, nó phải có người mua. Đối với mỗi người mua, phải có người bán vì bạn không thể mua thứ gì đó không có sẵn để bán.
Mối quan hệ giữa người mua và người bán tạo ra một hợp đồng và một hợp đồng duy nhất tương đương với 100 cổ phiếu của tài sản cơ bản. Hợp đồng được coi là "mở" cho đến khi đối tác đóng nó. Thêm các hợp đồng mở, trong đó có một người mua và người bán cho mỗi hợp đồng, dẫn đến sự quan tâm mở.
Nếu một người mua và người bán đến với nhau và bắt đầu một vị trí mới của một hợp đồng, thì lãi suất mở sẽ tăng thêm một hợp đồng. Nếu cả người mua và người bán đều thoát khỏi một vị trí hợp đồng trong một giao dịch, thì lãi suất mở sẽ giảm theo một hợp đồng. Tuy nhiên, nếu người mua hoặc người bán chuyển vị trí hiện tại của họ cho người mua hoặc người bán mới, thì lãi suất mở vẫn không thay đổi.
Chìa khóa chính
- Lãi suất mở là tổng số hợp đồng phái sinh chưa thanh toán, chẳng hạn như quyền chọn hoặc hợp đồng tương lai chưa được giải quyết. Lãi suất bằng với tổng số hợp đồng đã mua hoặc đã bán, không phải là tổng số cả hai được cộng lại. Lãi suất thường được liên kết với hợp đồng tương lai và thị trường quyền chọn. Tăng lãi suất đại diện cho tiền mới hoặc tiền bổ sung vào thị trường trong khi giảm lãi suất cho thấy tiền chảy ra khỏi thị trường.
Thay đổi để mở lãi
Điều quan trọng cần lưu ý là lãi suất mở bằng tổng số hợp đồng, không phải tổng số mỗi giao dịch của mỗi người mua và người bán. Nói cách khác, lãi suất mở là tổng của tất cả các giao dịch mua hoặc tất cả các giao dịch bán, không phải cả hai.
Số tiền lãi mở chỉ thay đổi khi người mua và người bán mới tham gia thị trường, tạo hợp đồng mới hoặc khi người mua và người bán gặp nhau do đó đóng cửa cả hai vị trí. Ví dụ: nếu một thương nhân có mười hợp đồng ngắn (bán) và một giao dịch khác có mười hợp đồng dài (mua) và các thương nhân này sau đó mua và bán mười hợp đồng cho nhau, các hợp đồng đó hiện đã bị đóng và sẽ được khấu trừ từ lãi suất mở.
Quan tâm mở thường liên quan đến thị trường tương lai và quyền chọn, trong đó số lượng hợp đồng hiện tại thay đổi từ ngày này sang ngày khác. Những thị trường này khác với thị trường chứng khoán, nơi cổ phiếu đang lưu hành của cổ phiếu công ty không đổi sau khi hoàn tất phát hành cổ phiếu.
Một quan niệm sai lầm phổ biến về lợi ích mở nằm ở khả năng dự đoán có chủ đích của nó. Nó không thể dự báo hành động giá. Lãi suất mở cao hoặc thấp phản ánh sự quan tâm của nhà đầu tư, nhưng điều đó không có nghĩa là quan điểm của họ là chính xác hoặc vị trí của họ sẽ có lãi.
Lãi suất mở so với khối lượng giao dịch
Lãi suất mở đôi khi bị nhầm lẫn với khối lượng giao dịch, nhưng hai thuật ngữ đề cập đến các biện pháp khác nhau. Vào một ngày khi một nhà giao dịch đã nắm giữ 10 hợp đồng quyền chọn bán 10 hợp đồng đó cho một nhà giao dịch mới tham gia thị trường, việc chuyển giao hợp đồng không tạo ra bất kỳ thay đổi nào trong con số lãi suất mở cho tùy chọn cụ thể đó.
Không có hợp đồng quyền chọn mới nào được thêm vào thị trường vì một nhà giao dịch đang chuyển vị thế của họ sang vị trí khác. Tuy nhiên, việc bán 10 hợp đồng quyền chọn của một chủ sở hữu quyền chọn hiện tại cho người mua quyền chọn sẽ làm tăng con số khối lượng giao dịch trong ngày thêm 10 hợp đồng.
Tầm quan trọng của lãi suất mở
Quan tâm mở là thước đo hoạt động của thị trường. Ít hoặc không có quan tâm mở có nghĩa là không có vị trí mở, hoặc gần như tất cả các vị trí đã bị đóng. Lãi suất mở cao có nghĩa là có nhiều hợp đồng vẫn mở, có nghĩa là những người tham gia thị trường sẽ theo dõi thị trường đó chặt chẽ.
Lãi suất mở là thước đo dòng tiền vào thị trường tương lai hoặc quyền chọn. Tăng lãi suất đại diện cho tiền mới hoặc tiền bổ sung vào thị trường trong khi giảm lãi mở cho thấy tiền chảy ra khỏi thị trường.
Quan tâm mở và Sức mạnh xu hướng
Lãi suất mở cũng được sử dụng như một chỉ báo về sức mạnh của xu hướng. Vì lãi suất mở tăng đại diện cho tiền và lãi bổ sung vào thị trường, nên thường được hiểu là một dấu hiệu cho thấy xu hướng thị trường hiện tại đang đạt được đà hoặc có khả năng tiếp tục.
Ví dụ: nếu xu hướng tăng giá của tài sản cơ bản như cổ phiếu, việc tăng lãi suất có xu hướng ủng hộ sự tiếp tục của xu hướng đó. Khái niệm tương tự áp dụng cho xu hướng giảm. Khi giá cổ phiếu đang giảm và lãi suất mở ngày càng tăng, lãi suất mở sẽ hỗ trợ cho việc giảm giá hơn nữa.
Nhiều nhà phân tích kỹ thuật tin rằng kiến thức về lợi ích mở có thể cung cấp thông tin hữu ích về thị trường. Ví dụ, nếu có sự giảm tốc về lãi suất mở sau một động thái được duy trì lâu dài, hoặc tăng hoặc giảm giá, thì điều đó có thể báo trước sự kết thúc của xu hướng đó.
Ví dụ thực tế về lãi suất mở
Dưới đây là bảng hoạt động giao dịch trong thị trường quyền chọn dành cho thương nhân, A, B, C, D và E. Lãi suất mở được tính theo hoạt động giao dịch mỗi ngày.
Bảng cho thấy các giao dịch ảnh hưởng đến lãi suất mở.
- Ngày 1 tháng 1: Lãi suất mở tăng lên bởi vì chỉ có một hợp đồng được tạo ra bao gồm mua và bán. D bán một hợp đồng để đóng vị trí của họ. Như đã nêu trước đó, lãi suất mở không phải là tổng của cả hai giao dịch mua và bán.Jan 4: Lãi suất mở vẫn ở mức năm do không có hợp đồng mới nào được tạo. Nhà đầu tư E đã mua năm hợp đồng hiện tại từ C.
