Các yếu tố chính ảnh hưởng đến giá cổ phiếu của các công ty trong lĩnh vực kim loại và khai thác là giá thị trường hàng hóa, hiệu quả hoạt động và tiếp thị cho các nhà đầu tư.
Có hai tầng công ty trong lĩnh vực kim loại và khai thác mỏ. Tầng trên cùng bao gồm các công ty như Barrick Gold (ABX) và Silver Wheaton (SLW) đã có một số lượng đáng kể các mỏ khai thác, sản xuất được thành lập. Đối với các công ty này, các yếu tố thúc đẩy giá cổ phiếu là giá thị trường hiện tại đối với quặng họ sản xuất và hiệu quả hoạt động của họ trong việc giảm chi phí sản xuất. Tầng thấp hơn, được gọi là các công ty khai thác cơ sở, là những công ty vẫn đang trong giai đoạn thăm dò và phát triển vẫn chưa đưa hoạt động khai thác trực tuyến hiệu quả. Đối với các công ty trẻ, giá cổ phiếu được thúc đẩy chủ yếu bởi khả năng tiếp thị thành công bản thân cho các nhà đầu tư.
Giá thị trường hàng hóa hiện tại cho các công ty kim loại khai thác ảnh hưởng đáng kể đến giá cổ phiếu cho các công ty khai thác được thành lập, sản xuất. Khi mỏ khai thác và sản xuất, chi phí sản xuất tương đối cố định và không có xu hướng thay đổi theo giá thị trường của kim loại khai thác. Do giá quặng khai thác trên thị trường tăng thường không làm tăng chi phí sản xuất, nên lợi ích của giá thị trường tăng thường trực tiếp đến lợi nhuận ròng của công ty khai thác. Khi giá thị trường của kim loại tăng, giá cổ phiếu của các công ty khai thác thường tăng theo cấp số nhân. Giá vàng tăng 20% có thể chuyển thành tăng 50% giá cổ phiếu cho một công ty khai thác vàng.
Hiệu quả chi phí hoạt động là chìa khóa cho lợi nhuận của một công ty khai thác và cuối cùng là giá cổ phiếu của công ty. Các công ty khai thác phải thực hiện các khoản chi đầu tư lớn để tìm kiếm, phát triển và đưa mỏ trực tuyến một cách hiệu quả, một quá trình thường mất từ 5 đến 10 năm. Điều này đòi hỏi lập kế hoạch cẩn thận và quản lý chi tiêu. Có rất nhiều yếu tố liên quan và chi phí có thể thay đổi lớn đối với bất kỳ trong số chúng. Các chi phí liên quan đến khai thác bao gồm thuê các nhà địa chất phù hợp để xác định và đánh giá trữ lượng quặng, xây dựng cơ sở hạ tầng cần thiết để cung cấp quyền truy cập vào khu mỏ, đàm phán với chính phủ và đàm phán chi phí lao động. Khi một mỏ đã trực tuyến và sản xuất, vẫn cần phải quản lý chi phí cẩn thận; công ty có thể phải vượt qua những thay đổi theo chu kỳ của giá cả hàng hóa mà nó không kiểm soát được. Các công ty khai thác phải duy trì các mỏ khai thác ngay cả trong thời kỳ giá cả hàng hóa suy giảm, vì thường phải trả chi phí để trải qua quá trình đóng cửa và sau đó mở lại một mỏ. Những cải tiến đáng kể trong sản xuất hiệu quả chi phí có thể làm tăng đáng kể lợi nhuận của một công ty khai thác. First Silver Silver (AG) đã được hưởng lợi từ việc có thể giảm chi phí sản xuất khoảng 50 triệu đô la mà không làm giảm đáng kể mức độ sản xuất.
Tiếp thị cổ phiếu của họ và thu hút các nhà đầu tư mới có tầm quan trọng hàng đầu đối với các công ty khai thác cơ sở. Khả năng xây dựng một cốt truyện hay về triển vọng tương lai của họ và truyền đạt câu chuyện đó đến các nhà đầu tư là rất quan trọng đối với sự tồn tại của các công ty khai thác vẫn đang trong giai đoạn thăm dò và phát triển, bởi vì họ phụ thuộc gần như hoàn toàn vào các nhà đầu tư để tài trợ cho hoạt động của họ. Một thành phần quan trọng khác là khả năng của công ty để có được nguồn tài chính dài hạn thuận lợi.
