Tỷ lệ Plowback là gì?
Tỷ lệ cày là một tỷ lệ phân tích cơ bản để đo lường bao nhiêu thu nhập được giữ lại sau khi trả cổ tức. Nó thường được gọi là tỷ lệ duy trì. Số liệu ngược lại, đo lường số tiền cổ tức được chi trả theo phần trăm thu nhập, được gọi là tỷ lệ xuất chi.
Công thức cho tỷ lệ Plowback là
Tỷ lệ cày lại được tính bằng cách trừ 1 từ thương số của cổ tức hàng năm trên mỗi cổ phiếu và thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Mặt khác, nó có thể được tính bằng cách xác định số tiền còn lại khi tính tỷ lệ chi trả cổ tức.
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Tỷ lệ duy trì = Thu nhập ròng Thu nhập ròng - Cổ tức
Trên cơ sở trên mỗi cổ phần, tỷ lệ duy trì có thể được biểu thị như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác 1 − EPSDividend trên mỗi cổ phiếu
Ví dụ: một công ty báo cáo 10 đô la EPS và 2 đô la cho mỗi cổ tức sẽ có tỷ lệ chi trả cổ tức là 20% và tỷ lệ cày lại là 80%.
Tỷ lệ Plowback nói với bạn điều gì?
Tỷ lệ cày là một chỉ số về mức độ lợi nhuận được giữ lại trong một doanh nghiệp thay vì trả cho các nhà đầu tư. Các doanh nghiệp trẻ hơn có xu hướng có tỷ lệ cày cao hơn. Những công ty phát triển nhanh hơn tập trung hơn vào phát triển kinh doanh. Các doanh nghiệp trưởng thành hơn không phụ thuộc vào lợi nhuận tái đầu tư để mở rộng hoạt động. Tỷ lệ này là 100% cho các công ty không trả cổ tức và bằng 0 cho các công ty trả toàn bộ thu nhập ròng của họ dưới dạng cổ tức.
Chìa khóa chính
- Tỷ lệ cày là tỷ lệ phân tích cơ bản để đo lường mức thu nhập được giữ lại sau khi trả cổ tức - đó là một chỉ số về mức lợi nhuận được giữ lại trong một doanh nghiệp thay vì trả cho nhà đầu tư. Tỷ lệ duy trì cao hơn cho thấy niềm tin của ban quản lý về thời kỳ tăng trưởng cao và điều kiện kinh tế kinh doanh thuận lợi. Tính toán tỷ lệ cày thấp hơn cho thấy sự thận trọng trong các cơ hội tăng trưởng kinh doanh trong tương lai hoặc sự hài lòng trong nắm giữ tiền mặt hiện tại. Nó thường được gọi là tỷ lệ duy trì hoặc tỷ lệ. Tỷ lệ này là 100% cho các công ty không trả cổ tức và bằng 0 cho các công ty trả toàn bộ thu nhập ròng của họ dưới dạng cổ tức.
Sử dụng tỷ lệ cày là hữu ích nhất khi so sánh các công ty trong cùng ngành. Các thị trường khác nhau đòi hỏi sử dụng lợi nhuận khác nhau. Ví dụ, không có gì lạ khi các công ty công nghệ có tỷ lệ cày là 1 (nghĩa là 100%). Điều này cho thấy rằng không có cổ tức được phát hành, và tất cả lợi nhuận được giữ lại cho tăng trưởng kinh doanh.
Tỷ lệ cày trả đại diện cho phần thu nhập giữ lại có khả năng là cổ tức. Tỷ lệ duy trì cao hơn cho thấy niềm tin của ban quản lý về thời kỳ tăng trưởng cao và điều kiện kinh tế kinh doanh thuận lợi. Tính toán tỷ lệ cày thấp hơn cho thấy sự thận trọng trong các cơ hội tăng trưởng kinh doanh trong tương lai hoặc sự hài lòng trong việc nắm giữ tiền mặt hiện tại.
Sở thích của nhà đầu tư
Tỷ lệ cày là một số liệu hữu ích để xác định những gì các công ty đầu tư vào. Các nhà đầu tư thích phân phối tiền mặt tránh các công ty có tỷ lệ cày cao. Tuy nhiên, các công ty có tỷ lệ cày cao hơn có thể có cơ hội tăng vốn cao hơn, đạt được thông qua giá cổ phiếu được đánh giá cao trong quá trình tăng trưởng của tổ chức. Các nhà đầu tư xem các tính toán tỷ lệ cày ổn định là chỉ số cho việc ra quyết định ổn định hiện tại có thể giúp định hình kỳ vọng trong tương lai.
Tỷ lệ này thường cao hơn đối với các công ty tăng trưởng đang trải qua sự gia tăng nhanh chóng về doanh thu và lợi nhuận. Một công ty tăng trưởng sẽ muốn thu nhập trở lại vào hoạt động kinh doanh của mình nếu họ tin rằng họ có thể thưởng cho các cổ đông của mình bằng cách tăng doanh thu và lợi nhuận với tốc độ nhanh hơn các cổ đông có thể đạt được bằng cách đầu tư vào biên lai cổ tức.
Tác động từ quản lý
Bởi vì ban quản lý xác định số tiền cổ tức được phát hành, nên ban lãnh đạo tác động trực tiếp đến tỷ lệ cày cấp. Ngoài ra, việc tính toán tỷ lệ cày thuê đòi hỏi phải sử dụng EPS, bị ảnh hưởng bởi sự lựa chọn phương pháp kế toán của công ty. Do đó, tỷ lệ plowback bị ảnh hưởng nhiều bởi chỉ một vài biến trong tổ chức.
Ví dụ về tỷ lệ Plowback
Ví dụ, vào ngày 29 tháng 11 năm 2017, Công ty Walt Disney đã tuyên bố cổ tức bằng tiền mặt hàng năm $ 0, 84 cho mỗi cổ đông của hồ sơ, ngày 11 tháng 12, được trả vào ngày 1 tháng 11. Kể từ năm tài chính kết thúc vào ngày 30 tháng 9 năm 2017, EPS của công ty là 5, 73 đô la. Do đó, tỷ lệ cày (duy trì) của nó là 1 - ($ 0, 84 / $ 5, 73) = 0, 8534, hoặc 85, 34%.
Tỷ lệ duy trì là một khái niệm ngược với tỷ lệ chi trả cổ tức. Tỷ lệ chi trả cổ tức đánh giá tỷ lệ phần trăm lợi nhuận kiếm được mà một công ty trả cho các cổ đông. Nó được tính đơn giản là cổ tức trên mỗi cổ phiếu chia cho thu nhập trên mỗi cổ phiếu (EPS). Sử dụng ví dụ của Disney ở trên, tỷ lệ xuất chi là $ 0, 84 / $ 5, 73 = 14, 66%. Điều này là trực quan khi bạn biết rằng một công ty giữ bất kỳ khoản tiền nào mà nó không trả. Trong tổng thu nhập ròng 8, 98 tỷ USD, Disney sẽ chi trả 14, 66% và giữ lại 85, 34%.
