Công ty Procter & Gamble (PG) đã gặp khó khăn trong năm 2017, với cổ phiếu chỉ tăng 9%, kém chỉ số S & P 500 gần 5 điểm phần trăm. Nó cũng bị kéo vào một cuộc chiến ủy nhiệm với nhà đầu tư hoạt động Nelson Peltz và công ty Trian Partners của ông.
Nhưng mọi thứ thậm chí còn tồi tệ hơn, bởi vì trong năm năm qua, giá cổ phiếu của công ty chỉ tăng 32%, trong khi S & P 500 tăng gần 76%. Và cổ phiếu Procter & Gamble không hề rẻ, gấp 20, 5 lần thu nhập một năm.
Phố Wall không tìm kiếm nhiều trong cách tăng trưởng từ công ty, khi báo cáo kết quả tài chính quý I / 2018 vào ngày 20 tháng 10 trước khi mở giao dịch. Các nhà phân tích dự kiến tăng trưởng doanh thu chỉ 1%, tăng lên 16, 69 tỷ USD, so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi thu nhập dự kiến sẽ tăng khoảng 4, 25% lên 1, 07 USD một cổ phiếu. Kết quả tài chính gần đây của Unilever PLC (UL) làm nổi bật các vấn đề quan trọng nhất của P & G.
Dữ liệu PG của YCharts
Không tăng trưởng và đánh giá quá cao
Dữ liệu PG Revenue (TTM) của YCharts
Procter & Gamble dự kiến sẽ có tăng trưởng doanh thu tối thiểu trong ba năm tới, với doanh thu tăng từ 67, 15 tỷ đô la năm 2018 lên 71, 76 tỷ đô la vào năm 2020. Công ty cần tìm cách thúc đẩy tăng trưởng nhiều hơn để cổ phiếu tăng trở lại.
Cổ phiếu cũng không rẻ, với PE trong một năm là 20, 5, trong khi EPS dự kiến sẽ chỉ tăng 14, 5% trong ba năm tới, theo YCharts. Giá cổ phiếu bị ảnh hưởng không có sự tăng trưởng và được định giá quá cao, đó là một công thức cho việc bị mắc kẹt trong sự trì trệ.
Thị trường sai
P & G nhận được gần 45 phần trăm doanh thu từ Bắc Mỹ và gần 23 phần trăm từ Châu Âu. Gần 65 phần trăm tổng doanh thu của nó là từ các thị trường phát triển. Ngược lại, đối thủ Unilever hoàn toàn ngược lại, với gần 58% thu nhập đến từ các thị trường mới nổi và 43% đến từ các thị trường phát triển. Đó là vấn đề quan trọng nhất của P & G: nó tập trung ở các thị trường tăng trưởng chậm
Các thị trường mới nổi đang thúc đẩy tăng trưởng
Khi kết quả của Unilever không đạt được kỳ vọng của các nhà phân tích, đó là do sự yếu kém ở các thị trường phát triển, nơi tăng trưởng doanh số giảm 2, 3% và tăng trưởng khối lượng giảm 1, 9%. Trong khi đó, các thị trường mới nổi giữ ổn định, với mức tăng trưởng doanh số 6, 3% và tăng trưởng khối lượng 1, 8%.
P & G có thể sẽ gặp các vấn đề tương tự khi báo cáo kết quả quý đầu tiên, ngoại trừ việc các thị trường mới nổi sẽ không có sức mạnh tương tự, và đó là vấn đề chính của P & G.
Các vấn đề của P & G bắt nguồn từ các sản phẩm tại các thị trường tăng trưởng chậm và giá cổ phiếu bị định giá quá cao. Các cổ phiếu có thể sẽ tiếp tục hoạt động kém cho đến khi nó xoay quanh vấn đề tăng trưởng.
