Cuộc sống trung bình có nghĩa là gì?
Cuộc sống trung bình là khoảng thời gian hiệu trưởng của một vấn đề nợ dự kiến sẽ còn tồn đọng. Cuộc sống trung bình là một khoảng thời gian trung bình trước khi một khoản nợ được trả thông qua khấu hao hoặc chìm các khoản thanh toán quỹ. Để tính tuổi thọ trung bình, nhân ngày của mỗi khoản thanh toán (được biểu thị bằng một phần của năm hoặc tháng) với tỷ lệ phần trăm của tổng số tiền gốc đã được trả trước ngày đó, thêm kết quả và chia cho tổng kích thước phát hành.
Cuộc sống trung bình được giải thích
Còn được gọi là thời gian đáo hạn trung bình có trọng số và tuổi thọ trung bình có trọng số, tuổi thọ trung bình được tính để xác định thời gian cần thiết để trả khoản nợ gốc của một vấn đề nợ, chẳng hạn như hóa đơn T hoặc trái phiếu. Trong khi một số trái phiếu hoàn trả tiền gốc một lần khi đáo hạn, một số trái phiếu khác hoàn trả tiền gốc theo từng đợt trong thời hạn của trái phiếu. Trong trường hợp tiền gốc của trái phiếu được khấu hao, tuổi thọ trung bình cho phép các nhà đầu tư xác định số tiền gốc sẽ được hoàn trả nhanh như thế nào.
Các khoản thanh toán nhận được dựa trên lịch trả nợ của các khoản vay hỗ trợ bảo đảm cụ thể, chẳng hạn như với chứng khoán được thế chấp (MBS) và chứng khoán được bảo đảm bằng tài sản (ABS). Khi người vay thực hiện thanh toán cho các nghĩa vụ nợ liên quan, các nhà đầu tư được phát hành các khoản thanh toán phản ánh một phần của các khoản thanh toán lãi và gốc tích lũy này.
Tính cuộc sống trung bình trên một trái phiếu
Ví dụ: giả sử trái phiếu bốn năm thanh toán hàng năm có mệnh giá 200 đô la và thanh toán gốc là 80 đô la trong năm đầu tiên, 60 đô la cho năm thứ hai, 40 đô la trong năm thứ ba và 20 đô la cho năm thứ tư (và cuối cùng). Tuổi thọ trung bình của trái phiếu này sẽ được tính theo công thức sau:
Tuổi thọ trung bình = 400/200 = 2 năm
Trái phiếu này sẽ có tuổi thọ trung bình là hai năm so với thời gian đáo hạn là bốn năm.
Chứng khoán bảo đảm và thế chấp
Trong trường hợp MBS hoặc ABS, tuổi thọ trung bình biểu thị thời gian trung bình cần thiết cho những người vay liên quan để trả nợ vay. Đầu tư vào MBS hoặc ABS liên quan đến việc mua một phần nhỏ của khoản nợ liên quan được đóng gói trong bảo mật.
Rủi ro liên quan đến MBS hoặc ABS tập trung vào việc người vay liên quan đến khoản vay sẽ bị vỡ nợ. Nếu người vay không thanh toán, các nhà đầu tư liên quan đến bảo mật sẽ bị thua lỗ. Trong cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, số lượng lớn các khoản cho vay mua nhà, đặc biệt là trong thị trường cho vay dưới chuẩn, dẫn đến những tổn thất đáng kể trong lĩnh vực MBS.
