Procter & Gamble Co (PG) là một người khổng lồ của lĩnh vực hàng tiêu dùng nhưng đã bị thu hẹp kích thước trong vài năm qua. Tuy nhiên, nó được coi là chống suy thoái kinh tế., chúng tôi đặt mức giảm này vào viễn cảnh bằng cách kiểm tra một số chiến lược và kinh doanh của Procter & Gamble.
Kinh doanh cốt lõi
Kể từ khi kết hợp vào năm 1890, Procter & Gamble đã phát triển để trở thành một trong những nhà cung cấp hàng tiêu dùng đặc biệt nhất thế giới. Với vốn hóa thị trường là 212, 67 tỷ USD tính đến ngày 2 tháng 10 năm 2018, Procter & Gamble hoạt động tại khoảng 70 quốc gia và sở hữu một danh mục đầu tư của các thương hiệu nổi tiếng như Head & Shoulders, Olay, Pantene, Gilette, Crest, Dawn, Tide và, tháng hai. Trong số 48 thương hiệu mà nó sở hữu ngày hôm nay, họ tạo ra doanh thu 66, 8 tỷ đô la mỗi năm, theo báo cáo thường niên năm 2018 của công ty.
Doanh thu và Thu nhập ròng
Trong báo cáo thường niên tháng 6 năm 2018, Procter & Gamble đã báo cáo doanh số tăng 3%, mặc dù tăng trưởng doanh số hữu cơ chỉ là 1% và tăng trưởng khối lượng là 2%. Thu nhập cốt lõi trên mỗi cổ phiếu của P & G đã tăng 8% lên 4, 22 đô la mỗi cổ phiếu. Tuy nhiên, điều đó không được quy cho tăng trưởng thu nhập ròng, thay vào đó chủ yếu là do mua lại cổ phần.
Đạo luật cắt giảm thuế và việc làm của Mỹ năm 2018 đã ảnh hưởng đến thu nhập ròng từ hoạt động, giảm 3%, tương đương 333 triệu đô la, trong năm 2018.
Định hướng chiến lược
Các cổ đông của Procter & Gamble có thể an ủi trong thực tế rằng ban lãnh đạo của công ty đã tiếp tục đạt được tiến bộ trên hai mục tiêu chiến lược chính của mình. Một là triển khai một kế hoạch tiết kiệm năng suất và chi phí đáng kể. Hai là thực hiện việc thoái vốn của các thương hiệu không quan trọng.
Từ năm 2012, Procter & Gamble đã thực hiện một kế hoạch tiết kiệm năng suất và chi phí trong các lĩnh vực cụ thể: nghiên cứu và phát triển, chuỗi cung ứng, tiếp thị và chi phí chung. Giảm chi phí được tạo điều kiện bởi những thứ như hợp lý hóa việc ra quyết định và sản xuất, để hỗ trợ các mục tiêu tăng trưởng chung của Procter & Gamble.
Trong báo cáo thường niên năm 2018, công ty ước tính rằng kế hoạch tiết kiệm chi phí này đã mang lại 3, 3 tỷ đô la tiền tiết kiệm gộp trước thuế hàng năm.
Năm 2017, Procter & Gamble tuyên bố sẽ bổ sung thêm năm cho chương trình này, với hy vọng sẽ giảm chi phí trong chuỗi cung ứng, một số hoạt động tiếp thị và chi phí đầu tư.
Ngoài những nỗ lực này, Procter & Gamble đã chọn cách giảm quy mô danh mục thương hiệu của mình, chủ yếu do áp lực của nhà đầu tư. Vào tháng 8 năm 2014, công ty đã bắt đầu kế hoạch thoái vốn hoặc hợp nhất khoảng 100 thương hiệu để tập trung sự chú ý vào các tài sản sinh lãi cao nhất. Để đạt được điều này, Procter & Gamble đã hoàn thành một hợp đồng trị giá 12, 5 tỷ đô la vào tháng 7 năm 2015 với nhà sản xuất sản phẩm làm đẹp của Pháp Coty Inc (COTY), dẫn đến việc thoái vốn 43 thương hiệu của mình.
Tương tự, công ty đã tuyên bố vào tháng 11 năm 2014 rằng họ dự định bán mảng kinh doanh pin cho công ty cổ phần của Warren Buffet, Berkshire Hathaway Inc (BRK.A), trong một thỏa thuận trị giá khoảng 2, 9 tỷ đô la.
Công ty dự định cũng sẽ cải tiến danh mục đầu tư của mình. Năm 2018, Procter & Gamble đã ký thỏa thuận mua lại Merck KGaA, một doanh nghiệp chăm sóc sức khỏe không cần kê đơn (OTC), với giá trị khoảng 3, 9 tỷ USD. Merck KGaA chủ yếu bán các sản phẩm chăm sóc sức khỏe cho người tiêu dùng ở Châu Âu, Châu Mỹ Latinh và Châu Á. Thỏa thuận sẽ đóng cửa vào năm 2019.
Cũng trong năm 2018, Procter & Gamble đã quyết định chấm dứt hợp tác PGT Health, một liên doanh giữa nó và Teva Dược phẩm Công nghiệp, Ltd (TEVA), sống trong không gian kinh doanh chăm sóc sức khỏe người tiêu dùng OTC. Hoàn thành vào tháng 7 năm 2018, Procter & Gamble dự kiến sẽ kiếm được khoảng 285 triệu đô la từ việc bán.
Tính năng phân biệt
Mặc dù Procter & Gamble đã chứng kiến sự sụt giảm giá cổ phiếu của mình gần đây như tháng 7 năm 2018, các nhà đầu tư dài hạn của công ty dường như không được quan tâm quá mức. Đối với các nhà đầu tư như vậy, hồ sơ thanh toán cổ tức không bị gián đoạn của Procter & Gamble cung cấp một mức độ cách nhiệt chống lại sự sụt giảm ngắn hạn và trung hạn của giá cổ phiếu.
Trong Báo cáo thường niên năm 2018, Procter & Gamble cho biết họ đã trả lại hơn 14 tỷ đô la giá trị cho các cổ đông. Công ty đã mua lại 7 tỷ đô la cổ phiếu và trả cổ tức 7, 3 tỷ đô la. Nó đã tăng cổ tức lên 4%, đánh dấu mức tăng hàng năm thứ 62 liên tiếp và năm thứ 128 liên tiếp Procter & Gamble đã trả cổ tức - hàng năm kể từ khi thành lập vào năm 1890.
Điểm mấu chốt
Nhìn qua những cân nhắc trên, hầu như không ngạc nhiên khi Procter & Gamble tiếp tục là một tài sản phổ biến trong danh mục đầu tư của nhà đầu tư. Trải qua 125 năm, công ty đã chứng minh rằng họ có thể phát triển kinh doanh thành công thông qua nhiều điều kiện kinh tế khác nhau, một chiến công không hề nhỏ với quy mô to lớn của nó. Mặc dù không có gì đảm bảo rằng tương lai của nó sẽ thành công như quá khứ, nhưng hồ sơ theo dõi đã được chứng minh của Procter & Gamble về việc tạo ra giá trị cho các cổ đông chắc chắn cung cấp một cơ sở cho sự tự tin. (Để đọc liên quan, hãy xem "Ai là đối thủ cạnh tranh chính của Procter & Gamble?")
Nguồn:
- 1- 8, 10. Báo cáo thường niên 2018 9 Giảm giá cổ phiếu
