Khi tâm lý thị trường chứng khoán đột nhiên chuyển sang giảm, các lối thoát sẽ bị đông đúc. Do đó, các nhà đầu tư thận trọng nên cảnh giác khi sở hữu các cổ phiếu có khả năng chịu áp lực bán mạnh từ các quỹ giao dịch mạnh. "Trong thời điểm căng thẳng, các nhà đầu tư cần tập trung vào việc ai sở hữu cổ phiếu nào, quỹ nào có nhiều khả năng" thổi bay "tên và hiệu quả tác động", như Steven DeSanctis, chiến lược gia công bằng tại Jefferies, cảnh báo trong một lưu ý cho khách hàng được trích dẫn bởi CNBC.
"Ý nghĩ ở đây là khi thị trường trở nên gồ ghề, những người có khả năng thanh lọc tên và những người có khả năng sẽ thêm vào các vị trí. Biết điều này có thể giúp các nhà đầu tư quyết định mua hay bán một cổ phiếu, cũng chỉ để hiểu ai sở hữu tên mà bạn nắm giữ ngày càng trở nên quan trọng ", DeSanctis nói thêm. Bảng dưới đây liệt kê 10 cổ phiếu mà Jefferies thấy đặc biệt dễ bị bán hàng loạt bởi các nhà quản lý quỹ phòng hộ với thời gian đầu tư ngắn và cách tiếp cận kích hoạt tóc để giao dịch.
10 cổ phiếu dễ bị tổn thương
(Trọng số trong các quỹ phòng hộ doanh thu cao)
- Amazon.com Inc. (AMZN), 1.8Facebook Inc. (FB), 0.9Red Hat Inc. (RHT), 0.7Boeing Co. (BA), 0.6Alph.us Inc. (GOOGL), 0.5Honeywell International Inc. (HON), 0.5Visa Inc. (V), 0.5Netflix Inc. (NFLX), 0.5Bank của America Corp (BAC), 0.4Adobe Systems Inc. (ADBE), 0.4
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Để tìm các giao dịch đông đúc có thể giảm giá nhanh chóng, gây áp lực giảm giá nghiêm trọng, Jefferies đã xem xét hồ sơ SEC Form 13F hàng quý cho 100 quỹ phòng hộ hàng đầu, sử dụng dữ liệu này để xác định 25 quỹ giao dịch cổ phiếu thường xuyên nhất và để xác định cổ phiếu nào được sở hữu nhiều nhất bởi họ. Các cổ phiếu công nghệ thống trị danh sách trên, đóng góp 7 trên 10, kết quả của việc mua mạnh bởi các quỹ phòng hộ trong thời điểm đáy tháng 12 năm 2018 của họ.
"Tăng trưởng kinh tế Mỹ đã giảm mạnh từ đầu tháng 12. Ước tính tăng trưởng doanh thu đồng thuận cho các công ty S & P 500 cũng đã bị cắt giảm", như Goldman Sachs nhận xét trong một báo cáo gần đây về báo cáo Kickstart hàng tuần của Mỹ. Hiện tại thị trường dường như đang chùn bước trước những xu hướng tiêu cực này, nhưng cuối cùng họ có thể chạm vào việc bán hàng loạt mà Jefferies cảnh báo chống lại.
Trong khi đó, các nhà đầu tư đặt cược vào động lực, theo đuổi các cổ phiếu hoạt động tốt nhất với kỳ vọng rằng họ sẽ tiếp tục dẫn đầu, nên thận trọng với chính mình, theo Sarah McCarthy, một chiến lược gia định lượng và châu Âu toàn cầu có trụ sở tại Ireland công ty Bernstein, mỗi Barron's. Bà lưu ý rằng các cổ phiếu động lực cao đã kết thúc năm 2018 với mức phí bảo hiểm định giá cao hơn so với các cổ phiếu động lượng thấp so với năm 2009, khi chúng đột ngột giảm mạnh 53% trong vòng sáu tháng.
"Có một mức độ mong manh cao trong yếu tố này", McCarthy cảnh báo trong một báo cáo được trích dẫn bởi Barron's. "Chúng tôi đặc biệt thận trọng chống lại việc tiếp xúc với các yếu tố và giữ vị trí ngắn của chúng tôi, " cô nói thêm.
Nhìn về phía trước
Ở đầu kia của quang phổ, Jefferies cũng xác định các cổ phiếu nằm trong số các cổ phiếu hàng đầu của 25 quỹ phòng hộ trong mẫu nghiên cứu của họ là những người giao dịch ít hoạt động nhất. Về mặt lý thuyết, các cổ phiếu này sẽ không gặp rủi ro khi bán hàng loạt bởi các quỹ phòng hộ và những tên tuổi hàng đầu trong danh sách này là Seattle Genetic Inc. (SGEN), Procter & Gamble Co. (PG), Incyte Corp (INCY), CVR Energy Inc. (CVI) và Microsoft Corp (MSFT). Thật thú vị, cả Amazon.com và Facebook, yêu thích của các quỹ phòng hộ doanh thu cao, cũng nằm trong số 10 tổ chức hàng đầu của các quỹ doanh thu thấp.
