Quỹ trái phiếu doanh nghiệp năng suất cao (SHYG) của iShares 0-5 năm đã mất 1 tỷ đô la tài sản trong tuần qua. Một cố vấn robo được điều hành bởi một nhà môi giới lớn được coi là thủ phạm đằng sau dòng tiền từ quỹ giao dịch nợ năng suất cao (ETF).
"Chủ sở hữu niêm yết lớn nhất của SHYG là công ty môi giới chiết khấu Schwab, với hơn 38% cổ phần trị giá 1, 4 tỷ đô la tính đến ngày 31 tháng 3", The Wall Street Journal đưa tin. "Schwab sử dụng quỹ iShares trong các danh mục đầu tư của ETF được bán thông qua bộ phận tư vấn robo, Schwab Intelligence Portheadsios, theo trang web của mình."
Theo dữ liệu của nhà phát hành, SHYG, theo dõi Chỉ số 0-5 của Markit iBoxx USD Liquid High Yield và nắm giữ 626 trái phiếu, có 2, 87 tỷ đô la tài sản được quản lý vào ngày 6 tháng 6, theo dữ liệu của nhà phát hành. ETF có thời hạn hiệu lực là 2, 41 năm và là câu trả lời có thời hạn ngắn hơn cho iShares iBoxx $ High Yield Corporate Bond ETF (HYG), quỹ ETF trái phiếu doanh nghiệp lớn nhất. Thời gian hiệu lực của HYG là 3, 84 năm.
Vị trí trong SHYG được thanh lý bởi cố vấn robo của Tập đoàn Charles Schwab (SCHW) đang được chuyển sang iFares Broad USD High Bond Yield Corporate ETF (USHY). USHY, ra mắt vào tháng 10, cung cấp cho các nhà đầu tư một đại diện rộng hơn cho thị trường trái phiếu rác trong nước. ETF tuân theo Chỉ số ràng buộc năng suất cao của ICE BofAML Hoa Kỳ và nắm giữ gần 1.600 trái phiếu. Thời gian hiệu lực của USHY là 4, 16 năm.
Nói rộng hơn, các quỹ trái phiếu doanh nghiệp đang giảm giá trong năm nay khi các nhà đầu tư đặt cược rằng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục tăng lãi suất. Từ đầu năm đến nay, ba trong số 10 quỹ ETF tồi tệ nhất về tài sản, bao gồm HYG, là các quỹ trái phiếu doanh nghiệp. Quỹ đầu tư trái phiếu doanh nghiệp cấp độ đầu tư iShares iBoxx USD (LQD), quỹ trái phiếu doanh nghiệp lớn nhất, đã thu được 4, 72 tỷ đô la tài sản, tổng số chỉ vượt qua hai quỹ ETF khác. (Để biết thêm, hãy xem: Bạn có nên đầu tư với quỹ ETF trái phiếu không? )
SHYG phân bổ khoảng 83, 8% trọng lượng của nó cho các trái phiếu được xếp hạng BB hoặc B, nhưng quỹ cũng dành 13, 5% cho khoản nợ được xếp hạng CCC có tính đầu cơ cao. USHY, quỹ mà cố vấn robo của Schwab chuyển đến sau khi rời SHYG, không tốt hơn đáng kể về chất lượng tín dụng. Rằng ETF phân bổ khoảng 85% danh sách của mình cho các trái phiếu được xếp hạng BB hoặc B, và mức tiếp xúc CCC của nó là 12, 8%.
Gần đây, Goldman Sachs nói rằng phí bảo hiểm rủi ro tín dụng được gán cho trái phiếu xếp hạng CCC đã giảm xuống mức thấp nhất kể từ cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu, cho thấy rằng không có nhiều giá trị trong tín dụng rác đầu cơ nhất. (Để đọc thêm, hãy xem: Cược với Junk Bond ETFs đạt mức cao kỷ lục .)
