Repo 105 là một loại kẽ hở trong kế toán cho các giao dịch mua lại (repo) mà Lehman Brothers hiện đang bị khai thác trong nỗ lực che giấu số lượng đòn bẩy thực sự trong thời gian gặp rắc rối trong năm 2007-2008. Trong thỏa thuận mua lại này, kể từ khi được cập nhật để đóng kẽ hở, một công ty có thể phân loại khoản vay ngắn hạn là bán và sau đó sử dụng tiền thu được từ "bán" để giảm nợ.
Phá vỡ Repo 105
Trong thị trường repo, một công ty có thể có quyền truy cập vào các quỹ dư thừa của các công ty khác trong thời gian ngắn, thường là qua đêm, để đổi lấy tài sản thế chấp. Công ty vay vốn hứa sẽ trả lại khoản vay ngắn hạn với một khoản lãi nhỏ; tài sản thế chấp thường không bao giờ thay đổi tay. Đây là những gì cho phép các công ty ghi lại tiền mặt đến khi bán, tài sản thế chấp được cho là đã được "bán hết" và mua lại sau đó.
Repo 105 đã trở thành tiêu đề sau sự sụp đổ của Lehman Brothers. Nó đã được báo cáo rằng Lehman nắm bắt cho hoạt động kế toán này để trả 50 tỷ đô la nợ phải trả để giảm đòn bẩy trên bảng cân đối kế toán của họ. Về mặt kỹ thuật, theo quy tắc repo như được viết sau đó, và với trí tưởng tượng tuyệt vọng và tuyệt vọng của CFO Erin Callan và các thuộc hạ của cô, các giao dịch Repo 105 của họ cho phép ghi nhận doanh số thay vì vay, không cho vay khỏi bảng cân đối kế toán và không yêu cầu công khai nghĩa vụ nợ. Trong thực tế, với tình hình tại thời điểm đó, chúng không có giá trị trong thực tế. Theo quy tắc tồn tại, một repo sẽ được báo cáo là bán hoặc tài trợ, tùy thuộc vào việc một công ty có giữ quyền kiểm soát hiệu quả đối với tài sản đảm bảo cho khoản vay ngắn hạn hay không. Nếu một công ty có thể mua lại tài sản, đó sẽ là một giao dịch tài chính; Nếu không, nó sẽ là một vụ mua bán. Trong các giao dịch Repo 105, Lehman tuyên bố họ đã từ bỏ quyền kiểm soát hiệu quả vì chỉ nhận được 100 đô la cho mỗi 105 đô la trong tài sản thế chấp được đăng (do đó là "105"). Do đó, ngân hàng đầu tư tuyên bố, họ là các giao dịch bán hàng tạo ra tiền thu được để giảm đòn bẩy.
Đóng lỗ hổng
Học được một bài học quý giá về cách Phố Wall sẽ tìm cách lạm dụng quy tắc kế toán, Ủy ban Chuẩn mực Kế toán Tài chính (FASB) đã ban hành ASU số 2011/03, "Chuyển giao và Phục vụ (Chủ đề 860): Xem xét lại Kiểm soát Hiệu quả để Mua lại Các thỏa thuận. " Quy tắc đã được cải thiện theo, FASB cho biết trong một thông cáo báo chí, "bằng cách loại bỏ việc xem xét khả năng của người chuyển nhượng để thực hiện các quyền và nghĩa vụ theo hợp đồng khỏi các tiêu chí trong việc xác định kiểm soát hiệu quả."
