Một dải là gì?
Dải này là quá trình loại bỏ các phiếu giảm giá khỏi trái phiếu và sau đó bán các phần riêng biệt dưới dạng trái phiếu phiếu giảm giá bằng 0 và trái phiếu phiếu lãi trả lãi. Trong bối cảnh trái phiếu, tước thường được thực hiện bởi một nhà môi giới hoặc tổ chức tài chính khác.
Trong các tùy chọn, một dải là một chiến lược được tạo bằng cách dài ở một vị trí cuộc gọi và hai tùy chọn đặt, tất cả đều có cùng giá thực hiện.
Một dải cũng được gọi là trái phiếu bị tước hoặc trái phiếu z.
Giải thích dải
Thuật ngữ "dải" được sử dụng để mô tả các hành động được thực hiện trên thị trường trái phiếu cũng như thị trường quyền chọn. Trong thị trường trái phiếu, trái phiếu phiếu giảm giá theo nghĩa đen là các phiếu giảm giá và nguyên tắc của chúng và được bán dưới dạng trái phiếu z và nợ phải trả lãi. Trong thị trường quyền chọn, một dải là một chiến lược của nhà đầu tư có vị trí ngược lại với một biến thể.
Dải trong thị trường trái phiếu
STRIPS là từ viết tắt của Giao dịch riêng biệt về Tiền lãi đã đăng ký và Tiền gốc của Chứng khoán. Khi một dải xuất hiện trên thị trường trái phiếu, trái phiếu kho bạc hoặc trái phiếu bị hệ thống ghi sổ thương mại tước đi, khiến cho thanh toán lãi và trái phiếu và thanh toán gốc trở thành các thực thể riêng biệt. Những sản phẩm đầu tư riêng biệt mới này được gọi là trái phiếu dải hoặc trái phiếu phiếu mua hàng bằng không.
Trái phiếu không lãi suất
Ví dụ: nếu có một lưu ý Kho bạc có thời hạn 10 năm và với các khoản thanh toán lãi nửa năm, thì lưu ý đó có thể được tước qua quy trình STRIPS để tạo ra 21 chứng khoán nợ riêng biệt. Vì trái phiếu được thiết lập để đáo hạn sau 10 năm, các khoản thanh toán lãi nửa năm đại diện cho 10 x 2 = 20 kỳ thanh toán. Vào kỳ thanh toán cuối cùng, khoản đầu tư gốc cũng được hoàn trả, do đó, lý do STRIP có thể tạo ra 21 công cụ nợ duy nhất. 20 khoản thanh toán lãi trở thành trái phiếu dải riêng lẻ và khoản hoàn trả theo nguyên tắc duy nhất trở thành trái phiếu của chính nó.
Số tiền tối thiểu cần thiết để mua một ghi chú nguyên tắc cố định hoặc bảo mật Kho bạc là 100 đô la. Bất kỳ số tiền mệnh giá nào trên 100 đô la phải được tước bằng mệnh giá 100 đô la. Những loại trái phiếu bị tước rất hấp dẫn đối với các nhà đầu tư muốn tiết kiệm cho nghỉ hưu hoặc nhận một khoản thanh toán cố định trong tương lai. Rủi ro khi sở hữu các loại phương tiện đầu tư này là cực kỳ thấp.
Dải như một chiến lược tùy chọn
Một nhà đầu tư tiến hành chiến lược dải bằng cách mua hai tùy chọn đặt và một tùy chọn cuộc gọi trên một cổ phiếu cơ bản. Tất cả ba tùy chọn sẽ có cùng ngày hết hạn và cùng giá thực hiện. Một nhà đầu tư sẽ đưa ra một vị trí dải trên một cổ phiếu khi nhà đầu tư tin rằng giá cơ bản của cổ phiếu sẽ giảm mạnh trong một khung thời gian ngắn. Nếu nhà đầu tư là chính xác và giá giảm mạnh, các giao dịch sẽ trả hết đáng kể. Tuy nhiên, nếu nhà đầu tư sai và giá của tài sản cơ sở tăng lên, tùy chọn cuộc gọi sẽ giảm thiểu tổn thất.
