Dịch chuyển thị trường
Đối với các chỉ số vốn hóa lớn của Hoa Kỳ, Thứ Tư đánh dấu ngày giảm thứ hai liên tiếp kể từ mức cao kỷ lục của thứ Hai. Và hoạt động giao dịch vào cuối ngày giao dịch hôm thứ Tư cho thấy một loạt các hoạt động bán hàng, khiến cho một sự đóng cửa ở hoặc rất gần mức thấp trong ngày. Rõ ràng, điều này không tốt cho tâm lý thị trường vào thứ năm.
Nhưng trong khi pullback hai ngày là rất đáng kể, hiện tại nó chỉ đại diện cho một vấp ngã rất nhỏ trong bối cảnh thị trường tăng trưởng mạnh mẽ chỉ đạt mức cao nhất mọi thời đại. Ít nhất là bây giờ. Điều đó nói rằng, chúng tôi sẽ phân tích một số yếu tố rủi ro trong cấu trúc của thị trường tăng trưởng này bằng cách sử dụng các so sánh biểu đồ dưới đây.
Thúc đẩy việc bán tháo thị trường tiếp tục vào thứ Tư đã làm dấy lên mối lo ngại về một thỏa thuận thương mại Mỹ-Trung bị đình trệ cũng như thận trọng trong tuần đầu tiên của mùa thu nhập. Cho đến nay, phần lớn các báo cáo thu nhập đã tốt hơn mong đợi. Nhưng đó có thể chỉ là kết quả của những kỳ vọng thấp hơn do tác động dự kiến của việc tăng trưởng kinh tế và chiến tranh thương mại chậm lại. Khi nhiều công ty báo cáo thu nhập trong những ngày và tuần tới, xu hướng của nhịp thu nhập sẽ cần phải tiếp tục để giữ cho cổ phiếu hoạt động.
Biểu đồ dưới đây cho thấy biểu đồ trung bình công nghiệp hàng ngày của Dow Jones trở lại năm 2018. Sự kéo lùi hai ngày (cho đến nay) nằm ở phía bên phải. Mức hỗ trợ đường thẳng trên cát cho Dow là khoảng 26.950. Nếu chỉ số vẫn ở trên vùng hỗ trợ, đại diện cho mức kháng cự trước đó, bất kỳ sự phục hồi nào cũng có khả năng thúc đẩy sự di chuyển xa hơn vào lãnh thổ kỷ lục mới. Nhưng bất kỳ di chuyển trở lại dưới khu vực giá đó sẽ biểu thị một đột phá tăng giá thất bại.
Lý thuyết Dow chưa hoàn thành
Lý thuyết Dow là một trong những nền tảng của phân tích kỹ thuật. Mặc dù lý thuyết được đưa ra bởi Charles Dow (người đã giúp sáng lập ra Dow Jones & Company) suốt những năm cuối thập niên 1800, nhưng nó vẫn được các nhà phân tích và thương nhân theo dõi rộng rãi cho đến ngày nay.
Trong số các nguyên lý chính của lý thuyết này là Trung bình Công nghiệp Dow Jones (DJIA) và Trung bình Vận tải Dow Jones (DJTA) phải xác nhận lẫn nhau. Cụ thể hơn, hai mức trung bình sẽ tạo ra mức cao mới tại hoặc cùng một lúc để thiết lập một thị trường tăng trưởng trên toàn thị trường.
Như được hiển thị trên biểu đồ so sánh của hai mức trung bình, DJIA (màu xanh lá cây) vừa đạt mức cao nhất mọi thời đại vào thứ Hai. Nhưng điều này khác xa với trường hợp của DJTA (màu cam), thậm chí còn không tiến gần đến mức cao nhất vào cuối tháng Tư. Trên thực tế, sau lần lặn mạnh vào thứ Tư cho mức trung bình vận chuyển, nó thấp hơn 6% so với mức cao đó. Điều này có ý nghĩa gì về thị trường hiện tại? Nếu bạn đăng ký theo lý thuyết Dow, chúng ta vẫn chưa có một thị trường tăng giá thực sự.
:
Shopify thi lại mức cao 52 tuần trước thu nhập quý 2
3 biểu đồ cho thấy đã đến lúc đầu tư vào công nghệ đột phá
Những người bắt đáy đã tìm kiếm cổ phiếu của IBM trước thu nhập
Mũ lưỡi trai nhỏ
Một so sánh biểu đồ khác cũng đang đặt câu hỏi về tính toàn vẹn của thị trường tăng giá hiện tại - vốn hóa lớn so với vốn hóa nhỏ. Biểu đồ cho thấy hành động giá hàng năm cho cả S & P 500, đại diện cho các cổ phiếu lớn và Russell 2000, đại diện cho các nắp nhỏ.
Mũ nhỏ dẫn đầu sự suy giảm vào thứ Tư. Nhưng hơn thế nữa, họ đã tụt lại các cổ phiếu lớn kể từ cuối năm ngoái. Russell 2000 hiện thấp hơn 11% so với mức cao kỷ lục từ tháng 8 năm ngoái. Ngược lại, các chỉ số vốn hóa lớn hiện đang ở mức cao mới mọi thời đại.
Đây là một tín hiệu cảnh báo tiềm năng cho toàn bộ thị trường, vì các cổ phiếu nhỏ thường được xem là một chỉ số hàng đầu cho phần còn lại của thị trường.
