Quy tắc Uptick là gì?
Quy tắc Uptick (còn được gọi là "quy tắc đánh dấu cộng") là quy tắc được thiết lập bởi Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) yêu cầu bán hàng ngắn phải được thực hiện với giá cao hơn giao dịch trước đó.
Các nhà đầu tư tham gia bán hàng ngắn khi họ dự đoán giá chứng khoán sẽ giảm. Chiến thuật liên quan đến việc mua cao và bán thấp. Mặc dù bán khống có thể cải thiện thanh khoản thị trường và hiệu quả định giá, nhưng nó cũng có thể được sử dụng không đúng cách để giảm giá chứng khoán hoặc để đẩy nhanh sự suy giảm của thị trường.
Chìa khóa chính
- Quy tắc Uptick của SEC yêu cầu bán hàng ngắn phải được thực hiện ở mức giá cao hơn so với giao dịch trước đó. Có những miễn trừ hạn chế cho quy tắc này. Quy tắc sửa đổi được thực hiện trong năm 2010 cho phép các nhà đầu tư thoát khỏi các vị thế dài trước khi bán khống được kích hoạt.
Hiểu quy tắc Uptick
Quy tắc Uptick ngăn người bán đẩy nhanh đà giảm giá chứng khoán đã giảm mạnh. Bằng cách nhập một lệnh bán ngắn với giá cao hơn giá thầu hiện tại, một người bán ngắn đảm bảo rằng một đơn đặt hàng được lấp đầy trên một mức tăng.
Quy tắc ban đầu được Luật Giao dịch Chứng khoán năm 1934 đưa ra là Quy tắc 10a-1 và được thực hiện vào năm 1938. SEC đã loại bỏ quy tắc ban đầu vào năm 2007, nhưng đã phê duyệt một quy tắc thay thế vào năm 2010. Quy tắc này yêu cầu các trung tâm giao dịch phải thiết lập và thực thi các quy trình ngăn chặn việc thực hiện hoặc hiển thị một bán ngắn bị cấm.
Quy tắc Uptick thay thế
Quy tắc tăng giá thay thế năm 2010 (Quy tắc 201) cho phép các nhà đầu tư thoát khỏi các vị trí dài trước khi bán khống xảy ra. Quy tắc được kích hoạt khi giá cổ phiếu giảm ít nhất 10% trong một ngày. Tại thời điểm đó, bán khống được cho phép nếu giá cao hơn giá thầu tốt nhất hiện tại. Điều này nhằm mục đích duy trì niềm tin của nhà đầu tư và thúc đẩy sự ổn định của thị trường trong thời kỳ căng thẳng và biến động.
"Thời hạn hạn chế kiểm tra giá" của quy tắc áp dụng quy tắc cho phần còn lại của ngày giao dịch và ngày hôm sau. Nó thường áp dụng cho tất cả các chứng khoán vốn được niêm yết trên sàn giao dịch chứng khoán quốc gia, cho dù được giao dịch qua sàn giao dịch hoặc qua quầy.
Quy tắc Uptick được thiết kế để duy trì niềm tin của nhà đầu tư và ổn định thị trường trong thời kỳ căng thẳng và biến động, chẳng hạn như "hoảng loạn" thị trường khiến giá giảm mạnh.
Miễn trừ cho quy tắc
Đối với tương lai, có những miễn trừ hạn chế cho quy tắc tăng giá. Những công cụ này có thể được rút ngắn khi ngừng hoạt động vì chúng có tính thanh khoản cao và có đủ người mua sẵn sàng tham gia vào một vị trí dài, đảm bảo rằng giá sẽ hiếm khi được đưa đến mức thấp không đáng có.
Để đủ điều kiện được miễn, hợp đồng tương lai phải được coi là "thuộc sở hữu của người bán". Điều này có nghĩa là theo SEC, người "nắm giữ hợp đồng tương lai bảo mật để mua nó và đã nhận được thông báo rằng vị trí này sẽ được giải quyết về mặt vật lý và bị ràng buộc không thể hủy bỏ để nhận được bảo mật cơ bản.
