Chi phí vốn trung bình có trọng số (WACC) và tỷ suất hoàn vốn nội bộ (IRR) có thể được sử dụng cùng nhau trong các tình huống tài chính khác nhau, nhưng các tính toán của chúng phục vụ các mục đích rất khác nhau.
WACC là gì?
WACC là chi phí sau thuế trung bình của các nguồn vốn của công ty và là thước đo lợi nhuận mà công ty phải trả cho việc tài trợ. Sẽ tốt hơn cho công ty khi WACC thấp hơn, vì nó giảm thiểu chi phí tài chính.
Một số nguồn vốn thường được sử dụng trong cấu trúc vốn của công ty bao gồm cổ phiếu phổ thông, cổ phiếu ưu đãi, nợ ngắn hạn và nợ dài hạn. Những nguồn vốn này được sử dụng để tài trợ cho công ty và các sáng kiến tăng trưởng của công ty.
Bằng cách lấy trung bình có trọng số, WACC cho thấy mức lãi trung bình mà công ty trả cho mỗi đô la mà nó tài trợ. Từ quan điểm của công ty, thuận lợi nhất là trả lãi suất vốn thấp nhất có thể, nhưng nhu cầu thị trường là một yếu tố cho mức lợi nhuận mà nó cung cấp. Nói chung, các dịch vụ nợ có các khoản hoàn trả lãi suất thấp hơn so với các dịch vụ vốn chủ sở hữu.
Các công ty sử dụng WACC như một tỷ lệ tối thiểu để xem xét khi phân tích các dự án vì đó là tỷ lệ lợi nhuận cơ bản cần thiết cho công ty. Các nhà phân tích sử dụng WACC để chiết khấu các dòng tiền trong tương lai để đạt đến giá trị hiện tại ròng khi tính toán định giá của công ty.
Công thức cho WACC
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác WACC = E + DE r + E + DD q⋅ (1 t) trong đó: E = EquityD = Debtr = Chi phí vốn cổ phầnq = Chi phí debtt = Thuế suất doanh nghiệp
IRR là gì?
Tỷ lệ hoàn vốn nội bộ có thể được thể hiện trong nhiều tình huống tài chính. Trong thực tế, tỷ lệ hoàn vốn nội bộ là một thước đo định giá trong đó giá trị hiện tại ròng (NPR) của một luồng dòng tiền bằng 0.
Thông thường, IRR được các công ty sử dụng để phân tích và quyết định các dự án vốn. Ví dụ, một công ty có thể đánh giá một khoản đầu tư vào một nhà máy mới so với việc mở rộng một nhà máy hiện có dựa trên IRR của từng dự án. IRR càng cao thì hiệu suất dự kiến của dự án càng tốt và dự án có thể mang lại cho công ty nhiều hơn.
Công thức cho IRR
Không có công thức cụ thể để tính IRR. Đó thực sự là công thức cho NPR được đặt bằng không.
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt −Co = 0where: Ct = Dòng tiền ròng trong giai đoạn tCo = Tổng chi phí đầu tư ban đầur = Tỷ lệ chiết khấu = Số khoảng thời gian
Khi nào nên sử dụng WACC và IRR
WACC được sử dụng để xem xét với IRR nhưng không nhất thiết là chỉ số hoàn trả hiệu suất nội bộ, đó là nơi IRR xuất hiện. Các công ty muốn IRR của bất kỳ phân tích nội bộ nào lớn hơn WACC để trang trải tài chính.
IRR là một kỹ thuật phân tích đầu tư được sử dụng bởi các công ty để xác định lợi nhuận mà họ có thể mong đợi một cách toàn diện từ dòng tiền trong tương lai của một dự án hoặc kết hợp các dự án. Nhìn chung, IRR mang lại cho người đánh giá lợi nhuận mà họ đang kiếm được hoặc kỳ vọng kiếm được cho các dự án mà họ đang phân tích hàng năm.
Khi xem xét hoàn toàn các số liệu hiệu suất để phân tích, người quản lý thường sẽ sử dụng IRR và lợi tức đầu tư (ROI). IRR cung cấp tỷ lệ lợi nhuận trên cơ sở hàng năm trong khi ROI mang lại cho người đánh giá lợi nhuận toàn diện cho một dự án trong toàn bộ vòng đời của dự án.
