Trước khi chứng khoán, các loại như chứng khoán, trái phiếu và ghi chú có thể được chào bán ra công chúng, trước tiên chúng phải được đăng ký với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC). Bất kỳ cổ phiếu nào không có tuyên bố đăng ký hiệu quả trong hồ sơ với SEC đều được coi là "chưa đăng ký".
Chìa khóa chính
- Bất kỳ bảo mật nào không có tuyên bố đăng ký trong hồ sơ với Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đều được coi là "chưa đăng ký". Chỉ những nhà đầu tư đủ điều kiện hoặc cá nhân có giá trị ròng ít nhất một triệu đô la hoặc thu nhập hàng năm vượt quá 200.000 đô la, là có thể mua và bán chứng khoán chưa đăng ký. Lừa đảo chứng khoán chưa đăng ký thường được quảng cáo là "chào bán riêng tư" và tận dụng lợi thế của cả nhà đầu tư đủ điều kiện và không đủ điều kiện, thường hứa hẹn lợi nhuận quá tốt là đúng.
Các ngoại lệ đối với tính hợp pháp của chứng khoán chưa đăng ký
Tuy nhiên, một số miễn trừ được áp dụng. Ví dụ, một công ty tư nhân có thể phát hành cổ phiếu cho các giám đốc điều hành và thành viên hội đồng quản trị. Tuy nhiên, các cổ đông mới phải thông báo cho SEC trước khi bán cổ phiếu cho bất kỳ ai khác.
Bán hoặc cố gắng bán một bảo đảm tài chính trước khi nó được đăng ký được coi là một trọng tội.
Ngoài ra, các công ty có thể huy động vốn bằng cách thu hút đầu tư từ các cá nhân bên ngoài công ty được coi là "nhà đầu tư đủ điều kiện". SEC định nghĩa một nhà đầu tư đủ điều kiện là một người có giá trị ròng ít nhất một triệu đô la hoặc thu nhập hàng năm vượt quá 200.000 đô la.
Một nhà đầu tư đủ điều kiện, còn được gọi là nhà đầu tư được công nhận, là một cá nhân có thu nhập kiếm được vượt quá 200.000 đô la (hoặc 300.000 đô la cùng với người phối ngẫu) trong mỗi hai năm trước đó, và kỳ vọng tương tự cho năm hiện tại hoặc có giá trị ròng trên 1 đô la triệu, một mình hoặc cùng với một người phối ngẫu.
Lừa đảo chứng khoán chưa đăng ký
Các cá nhân gặp tình trạng "nhà đầu tư đủ điều kiện" đôi khi có thể trở thành nạn nhân của các vụ lừa đảo chứng khoán chưa đăng ký được quảng cáo là "dịch vụ riêng tư". Vào tháng 4 năm 2019, Tin tức đầu tư đã xuất bản một bài báo có tên "Doanh số bán chứng khoán chưa đăng ký là một vấn đề đang gia tăng gây hại cho mọi nhà đầu tư và ngành công nghiệp."
Bruce Kelly sử dụng ví dụ của Tập đoàn dịch vụ tài chính Castleberry. Công ty quản lý để huy động 3, 6 triệu đô la từ các nhà đầu tư bằng cách cung cấp cái mà họ gọi là "quỹ đầu tư thay thế" hứa hẹn mang lại lợi nhuận hàng năm lên tới 12, 2%.
Tuy nhiên, một cuộc điều tra của Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã tiết lộ rằng một số tiền họ đã huy động đã được sử dụng để thanh toán các chi phí cá nhân của các hiệu trưởng của công ty. Các quỹ cũng được chuyển cho các thành viên gia đình và các doanh nghiệp khác mà hiệu trưởng kiểm soát. SEC cuối cùng đã đưa công ty ra tòa và đóng cửa chúng.
Tuy nhiên, Kelly chỉ ra rằng loại chương trình này, nơi các chứng khoán tư nhân, chưa đăng ký được bán cho các nhà đầu tư và tổ chức giàu có, không phải là bất thường và trên thực tế, thực sự tràn lan trong ngành:
Những gì đang phát triển cùng với thị trường hợp pháp này, nếu có rủi ro, là một khía cạnh hạt giống của ngành tư vấn tài chính. Các quỹ đầu tư hứa hẹn lợi nhuận trên thị trường sử dụng mạng lưới các nhà môi giới, môi giới cũ, đại lý bảo hiểm hoặc những người khác đang rình rập bên ngoài ngành để bán các khoản đầu tư của họ đang lợi dụng các nhà đầu tư không ngờ tới.
Thị trường chứng khoán chưa đăng ký đã phát triển, một phần vì chứng khoán tư nhân có thể được bán qua internet và các công ty có thể thu hút khách hàng thông qua phương tiện truyền thông xã hội. Điều này dẫn đến việc chứng khoán tư nhân chưa đăng ký được bán cho các nhà đầu tư không đáp ứng tiêu chí của SEC cho "nhà đầu tư đủ điều kiện". Và theo Kelly, điều này đang làm tổn hại đến danh tiếng của ngành tư vấn tài chính.
SEC và Công nghiệp điều tiết ngành tài chính, Inc. (FINRA) đang nỗ lực tăng cường giám sát cho các chuyên gia tài chính bán chứng khoán tư nhân, chưa đăng ký.
Làm thế nào để xác định lừa đảo chưa đăng ký
Các nhà đầu tư có thể tham khảo một bản tin, được phát hành bởi SEC, cung cấp một cái nhìn tổng quan về mười lá cờ đỏ mà một đề nghị chưa đăng ký là một trò lừa đảo.
Khiếu nại về lợi nhuận cao với ít hoặc không có rủi ro
Hứa hẹn lợi nhuận cao, với ít hoặc không có rủi ro, là những dấu hiệu cảnh báo kinh điển về gian lận. Mỗi khoản đầu tư đều mang một mức độ rủi ro nào đó, và tiềm năng mang lại lợi nhuận cao hơn đi kèm với rủi ro lớn hơn. Bạn nên hoài nghi về bất kỳ khoản đầu tư nào được cho là không có rủi ro.
Chuyên gia đầu tư chưa đăng ký
Những người không đăng ký bán chứng khoán gây ra nhiều vụ lừa đảo chứng khoán nhắm vào các nhà đầu tư bán lẻ. Luôn kiểm tra xem người đề nghị bán cho bạn một khoản đầu tư có được đăng ký và được cấp phép hợp lệ hay không, ngay cả khi bạn biết cá nhân người đó. Đăng ký, lý lịch và bằng cấp của một chuyên gia đầu tư có sẵn thông qua trang web Công bố Cố vấn Đầu tư và BrokerCheck của FINRA.
Chiến thuật bán hàng tích cực
Các nghệ sĩ lừa đảo thường đưa ra một khoản đầu tư như một lời đề nghị một lần trong đời để tạo ra cảm giác cấp bách sai lầm. Chống lại áp lực đầu tư nhanh chóng và dành thời gian bạn cần điều tra kỹ lưỡng trước khi gửi tiền hoặc ký bất kỳ thỏa thuận nào. Bất kỳ chuyên gia đầu tư hoặc nhà quảng bá có uy tín sẽ cho phép các nhà đầu tư dành thời gian để nghiên cứu và sẽ không gây áp lực cho một quyết định ngay lập tức.
Sự cố với Tài liệu bán hàng
Tránh đầu tư nếu nhân viên bán hàng sẽ không cung cấp cho bạn bất cứ điều gì bằng văn bản. Một đề nghị riêng tư hợp pháp thường sẽ được mô tả trong một bản ghi nhớ vị trí riêng, hoặc PPM. Tương tự, các tài liệu cung cấp cẩu thả có lỗi đánh máy, chính tả hoặc các lỗi khác có thể là một lá cờ đỏ rằng khoản đầu tư có thể là một trò lừa đảo.
Không có giá trị ròng hoặc yêu cầu thu nhập
Luật chứng khoán liên bang giới hạn nhiều dịch vụ chứng khoán tư nhân cho các nhà đầu tư được công nhận. Rất nghi ngờ bất cứ ai cung cấp cho bạn cơ hội đầu tư tư nhân mà không hỏi về giá trị ròng hoặc thu nhập của bạn.
Không ai khác có vẻ như được tham gia
Hãy thận trọng nếu không có ai ngoài nhân viên bán hàng dường như có liên quan đến thỏa thuận. Thông thường, các công ty môi giới, kế toán, công ty luật hoặc các bên thứ ba khác có liên quan đến một đề nghị riêng tư. Tương tự, hãy thận trọng nếu bạn được khuyên không liên lạc với người được cho là có liên quan đến khoản đầu tư.
Văn phòng Sham hoặc ảo
Một công ty có thể thiết lập một địa chỉ gửi thư trong một tiểu bang mà nó không có hoạt động hợp pháp trong một nỗ lực gian lận để đủ điều kiện để được miễn đăng ký. Nếu địa chỉ công ty của công ty là thư thả và bạn không thể xác minh rằng công ty có bất kỳ sự hiện diện hoạt động thực tế nào (như tòa nhà trụ sở, nhà máy hoặc các hoạt động vật lý khác) trong cùng một tiểu bang, hãy cảnh giác.
Không ở trạng thái tốt
Bất kỳ công ty nào, bao gồm các công ty trách nhiệm hữu hạn và quan hệ đối tác hạn chế, tìm kiếm khoản đầu tư của bạn nên được liệt kê là hoạt động hoặc có vị thế tốt trong tiểu bang nơi nó được thành lập hoặc thành lập. Mỗi công ty phải nộp và nộp thuế hàng năm để duy trì vị thế tốt của mình. Mỗi tiểu bang, thường là dưới các văn phòng của Bộ trưởng Ngoại giao, duy trì một cơ sở dữ liệu trực tuyến có thể truy cập công khai của các công ty.
Bạn nên cảnh giác nếu công ty bạn đang được yêu cầu đầu tư vào không thể được tìm thấy trong hồ sơ của tiểu bang mà nó tuyên bố đã được thành lập hoặc nếu nó không được liệt kê là hoạt động hoặc có vị thế tốt.
Ưu đãi đầu tư không mong muốn
Bạn nên hết sức cẩn thận khi nhận được một khoản tiền không được yêu cầu có nghĩa là bạn không yêu cầu nó cung cấp đầu tư. Cho dù từ một người hoàn toàn xa lạ hoặc từ một người bạn, đồng nghiệp đáng tin cậy, hoặc thậm chí là thành viên gia đình, luôn xem xét động lực của người đưa ra đầu tư.
Những kẻ lừa đảo thường khai thác sự tin tưởng và tình bạn tồn tại trong các nhóm người có điểm chung, đôi khi được gọi là gian lận quan hệ. Bạn nên đặc biệt nghi ngờ nếu bạn được bảo giữ bí mật cơ hội đầu tư hoặc bí mật.
Tiểu sử đáng ngờ hoặc không thể xác minh của người quản lý hoặc người quảng bá
Để xuất hiện hợp pháp, những kẻ lừa đảo có thể đại diện rằng họ đã có một sự nghiệp thành công trong ngành công nghiệp liên quan khi không có gì có thể hơn từ sự thật. Đừng chỉ lấy từ của nhà quảng cáo trên nền tảng của anh ấy hoặc cô ấy. Cố gắng xác minh độc lập bất kỳ khiếu nại nào, kể cả bằng cách yêu cầu tham khảo hoặc tiến hành tìm kiếm trên Internet đơn giản.
Mặt khác, ngay cả khi người quảng bá trung thực về lý lịch của mình, nếu người quảng bá dường như thiếu kinh nghiệm liên quan, hãy coi đây là một lá cờ đỏ.
