Bước vào năm 2018, General Electric (GE) dường như tận hưởng triển vọng vững chắc trong năm. Công ty đã hoàn thành việc cắt giảm cổ tức 50% được công bố rộng rãi và cựu CEO, Jeff Immelt, đã bị xóa. Ở vị trí của Immelt là John Flannery, cựu chủ tịch và Giám đốc điều hành của GE Health. Hơn nữa, mặc dù cổ phiếu của công ty đã giảm gần 50% trong năm 2017, nhưng dường như cao nguyên sẽ phần nào hướng đến năm mới.
Thật không may cho GE và các nhà đầu tư của mình, tuy nhiên, năm 2018 đã không thể đáp ứng được những kỳ vọng lạc quan. Thật vậy, năm gần đây nhất có lẽ là một trong những điều tồi tệ nhất đối với công ty bị bao vây. Theo văn bản này, công ty đã mất hơn 58% giá trị cổ phiếu từ đầu năm đến nay cho năm 2018. Dưới đây, chúng tôi sẽ khám phá một số tin tức lớn nhất từ GE vào năm 2018 và xem xét tác động của những sự kiện này đối với công ty hiệu suất.
Phí bảo hiểm 6, 2 tỷ đô la
Ngay cả vài tuần đầu tiên của năm 2018 đã đặt ra một năm sai lầm cho GE. Vào tháng 1, Flannery đã tiết lộ khoản phí bảo hiểm 6, 2 tỷ đô la mà trước đây công ty không lường trước được. Khoản phí này xuất hiện do các khoản nợ tái bảo hiểm của GE Capital và thật không may là lần cuối cùng các khoản nợ này sẽ ảnh hưởng đến công ty. Trên thực tế, GE Capital có thể sẽ cần phân bổ khoảng 15 tỷ đô la để tài trợ cho các khoản nợ này vào năm 2025. Tác động của việc này là rất lớn: các khoản thanh toán cổ tức của GE có thể sẽ bị ảnh hưởng do thiếu sự hỗ trợ từ chi nhánh Capital của công ty.
Đã khởi động DJIA
Vào tháng 6, chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã quyết định loại bỏ cổ phiếu của GE khỏi chỉ số 30 tên. Các quan chức của Dow đã thay thế GE bằng Walgreen Boots Alliance, Inc. (WBA). Lý do của sự thay đổi đã xảy ra với thực tế là, thậm chí giữa năm nay, giá cổ phiếu của GE đã giảm mạnh khoảng 25%. Tải nợ đáng kể của GE, hơn hai lần vốn hóa thị trường, đã kéo lãi nhà đầu tư xuống. Đơn vị quyền lực của công ty cũng tạo ra thu nhập kém trong hai quý đầu năm, làm trầm trọng thêm sự trượt dốc của cổ phiếu. GE cũng đã chứng kiến xếp hạng tín dụng của mình giảm mạnh trong năm nay, giảm hai cấp xuống BBB +.
Thay đổi lãnh đạo
Trong nỗ lực cải thiện triển vọng của GE, công ty đã thay đổi đáng kể thành viên baord vào tháng Tư. Hội đồng quản trị đã bị cắt giảm từ 18 thành viên xuống còn 12, ba trong số đó là thương hiệu mới của công ty. Trong quá trình đó, Flannery cuối cùng đã bị đẩy ra làm CEO. Vào tháng 10, hội đồng quản trị đã bỏ phiếu nhất trí thay thế ông bằng thành viên hội đồng quản trị mới và cựu Giám đốc điều hành Danaher, Larry Culp. Culp ngay lập tức cắt cổ tức mỗi cổ phiếu hàng quý của công ty xuống chỉ còn một xu. Cùng với nhiều trường hợp điều chỉnh giảm so với kỳ vọng về hiệu suất của công ty, việc cắt giảm cổ tức đã nhanh chóng làm giảm sự lạc quan cho hướng đi mới của công ty, điều này đã được phản ánh ngắn gọn trong việc tăng giá cổ phiếu.
Hướng dẫn không chính xác từ lãnh đạo GE không còn nghi ngờ gì nữa đã góp phần làm mất đi sự nhiệt tình và tin tưởng giữa các nhà đầu tư của công ty. Đầu năm 2018, ban lãnh đạo GE đã dự báo thu nhập trên mỗi cổ phiếu trong khoảng từ 1 đến 1, 07 đô la, với dòng tiền miễn phí ở khoảng từ 6 tỷ đến 7 tỷ đô la. Với thu nhập và dòng tiền giảm, những con số dự báo phải được sửa đổi. Sau quý đầu tiên, hướng dẫn đã được cắt giảm; nó cũng bị đẩy xuống một lần nữa trong quý thứ hai. Sau một loạt các số liệu quý thứ ba ảm đạm, công ty thậm chí từ chối cung cấp số cho hướng dẫn quý IV.
Bán tài sản
Một trong những mục tiêu chính của Culp là người đứng đầu mới của GE là khuất phục gánh nặng nợ nần của công ty. Đầu tháng 11, Culp đã bán bớt một phần cổ phần của công ty trong công ty dịch vụ mỏ dầu Baker Hughes để thu về khoảng 4 tỷ đô la. GE sau đó đã bán hết các khoản vay và cho thuê khác nhau liên quan đến thiết bị chăm sóc sức khỏe. Trong quá trình bán các tài sản này cho Ngân hàng TIAA, GE đã huy động thêm 1, 5 tỷ đô la.
Quyết định bán hết tài sản của GE không phải là một quyết định mới. Thật vậy, Giám đốc điều hành trước đây Jeff Immelt cũng đã bán hết phần lớn các hoạt động dịch vụ tài chính của công ty. Trước khi bị cách chức CEO, Flannery cũng tiết lộ kế hoạch cắt giảm nhiều doanh nghiệp của GE. Vào tháng 4 năm 2018, GE Health đã bán doanh nghiệp CNTT của mình cho Veritas Capital chỉ với hơn 1 tỷ đô la. Chỉ vài tuần trước năm 2019, GE đã tiết lộ kế hoạch IPO GE Health, mở ra một trong những công ty chăm sóc sức khỏe công cộng lớn nhất thế giới để đầu tư công.
GE đã duy trì rằng họ không phải chịu những lo ngại về thanh khoản trong ngắn hạn, vì nó có khoảng 40 tỷ đô la trong các cơ sở cho vay của ngân hàng được thành lập và chỉ rút ra khoảng 2 tỷ đô la.
Việc bán tài sản GE chỉ ra một trong những thách thức lớn nhất của công ty và một điều chắc chắn sẽ tiếp tục thống trị tin tức của công ty vào năm 2019. GE, đã phát triển thành một tập đoàn lớn dưới sự lãnh đạo của Jack Welch trong những năm 1980 và 1990, đang làm việc để hợp lý hóa các hoạt động của nó. GE có kế hoạch bán bớt các phần của bộ phận chăm sóc sức khỏe và khoa học đời sống trong tương lai gần với nỗ lực giảm trọng lượng và khiến bản thân trở nên khả thi hơn về mặt tài chính. Công ty còn lại Baker Hughes đang nắm giữ, trị giá khoảng 13 tỷ USD, cũng có thể sẽ được bán trong vài tuần hoặc vài tháng tới.
