Làn sóng biến động mới đã chấm dứt đột ngột thị trường tăng trưởng 9 năm vào tháng 1, được thúc đẩy bởi một số mối lo ngại trên đường phố bao gồm lãi suất tăng. Khi lợi suất trái phiếu kho bạc 10 năm vượt qua mức chuẩn 3% được theo dõi chặt chẽ vào thứ ba, mức cao nhất kể từ tháng 1 năm 2014, một nhóm các nhà phân tích đã xác định được một số ít cổ phiếu mà họ thấy là có vị trí tốt nhất để đạt được lợi nhuận trong môi trường tăng lợi suất, như được phác thảo bởi CNBC.
Jeffrey Gundlach, người sáng lập DoubleLine Capital LP, người quản lý 118 tỷ đô la, và trước đây từng phục vụ tại quỹ trái phiếu TCW Total Return Bond, đã nói trong một cuộc phỏng vấn với CNBC vào thứ Hai dự báo tỷ lệ sẽ tăng cao hơn trong ba tháng tới nếu lãi suất trái phiếu kho bạc 10 năm đã phá vỡ 3%. Nếu tính toán của ông là chính xác, cổ phiếu của các công ty thành phần của Dow Jones Industrial Average (DJIA) bao gồm Goldman Sachs Group Inc. (GS), Visa Inc. (V) và Apple Inc. (AAPL) sẽ được thiết lập tốt hơn thị trường rộng lớn hơn, dựa trên dữ liệu lịch sử.
Cả ba công ty đều đã thực hiện DJIA trong suốt ba tháng tăng lãi suất trước đó, theo Kensho, một công cụ phân tích quỹ phòng hộ, theo báo cáo của CNBC. Sự vượt trội của họ đã tăng ít nhất gấp đôi lợi nhuận của chỉ số chứng khoán blue-chip trong những giai đoạn như vậy.
Khả năng hoàn trả gấp đôi của bộ ba
JPMorgan Chase & Co. (JPM) cũng được nhà đầu tư nhấn mạnh là một cổ phiếu sẽ vượt trội so với thị trường trong những tháng tới, vì thực tế là tài chính thường thấy các doanh nghiệp cho vay của họ tăng lãi suất cao hơn. Cả Goldman và JPMorgan, trong số các đồng nghiệp ngân hàng đầu tư của họ, dự kiến sẽ tăng số lượng lợi nhuận của họ do khối lượng và biến động tăng trên thị trường tài chính, CNBC lưu ý.
Trong 14 trường hợp kể từ tháng 4 năm 2008, nơi lãi suất đã tăng trong ba tháng, theo dữ liệu được biên soạn bởi Zackho và báo cáo của CNBC, cổ phiếu Goldman đã tăng trung bình hơn 13%, Visa đã tăng gần 12%, Apple đã trả lại khoảng 9, 5 % và JPMorgan đã tăng hơn 8%. Những người biểu diễn hàng đầu đã vượt qua mức lợi nhuận trung bình của chỉ số Dow trong cùng khoảng thời gian hơn chục, với mức tăng xấp xỉ 4, 5%. Kensho đã sử dụng quỹ ETF trái phiếu kho bạc 20 năm của iShares làm ủy quyền cho thị trường trái phiếu, tìm kiếm các giai đoạn mà nó giảm hơn 3%, khi nó di chuyển ngược với lợi suất trái phiếu và do đó tương quan với môi trường tăng lãi suất.
Các cổ phiếu luôn hoạt động kém hiệu quả trong thời kỳ tăng giá bao gồm tập đoàn công nghiệp General Electric Co. (GE), Coca-Cola Co. (KO) và Walmart Inc. (WMT).
Lợi nhuận 10 năm tăng lên 4%
Tất nhiên, phân tích của Gundlach dựa trên hiệu suất lịch sử và không có cách nào đảm bảo rằng các cổ phiếu này sẽ hoạt động tốt hơn lần này như trước đây.
Nhận xét của nhà đầu tư trên CNBC được đưa ra khi một số chuyên gia nói rằng Fed sẽ tăng lãi suất lên gấp bốn lần. "Tôi rất lạc quan về lợi suất 10 năm", Frank Cappelleri, nhà giao dịch cổ phiếu cao cấp tại Instinet, nói trong một cuộc phỏng vấn với CNBC hôm thứ Hai. Ông nhìn thấy tiềm năng cho sản lượng tăng lên tới 3, 9% lần đầu tiên kể từ tháng 4 năm 2010.
