Sẽ có lợi hơn khi sử dụng lợi nhuận hoạt động sau thuế, hoặc NOPAT, trái ngược với thu nhập ròng khi đưa ra quyết định đầu tư vì NOPAT của công ty là thước đo lợi nhuận loại trừ chi phí và lợi ích thuế của việc vay nợ trong cơ cấu vốn của công ty đó.
Lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế là gì?
NOPAT về cơ bản là thu nhập của công ty trước lãi suất và thuế, hoặc EBIT, được điều chỉnh theo tác động của cấu trúc thuế. Phương trình của NOPAT như sau:
Hay nói, là một tài tài của, qua, qua, qua một tài khác, qua giữ, qua một tài khác Lợi nhuận hoạt động ròng sau thuế = (i) × (1 r) trong đó: i = Người nhập hoạt động = Thuế suất
Tại sao lợi nhuận ròng hoạt động sau thuế của công ty lại quan trọng hơn đối với nhà đầu tư so với thu nhập ròng của công ty?
Vì NOPAT không tính đến nợ và các khoản thanh toán lãi liên quan, nó mang lại cho các nhà đầu tư và nhà phân tích một bức tranh tốt hơn về hiệu quả hoạt động của một công ty. Tính toán này không bị lu mờ bởi cách một công ty quyết định tự tận dụng hoặc bằng số tiền vay ngân hàng của mình.
Vì các khoản thanh toán lãi là chi phí trước thuế, nên công thức trừ vào thu nhập của công ty trước thuế, do đó làm giảm lợi nhuận ròng chung của một công ty mà còn giảm nợ thuế của công ty đó. Khi sử dụng NOPAT thay vì thu nhập ròng để đánh giá hoạt động và lợi nhuận của một công ty, một nhà đầu tư có thể có được một bức tranh rõ ràng hơn nhiều về cách thức hoạt động của công ty.
Ví dụ, nếu một công ty có 100 đô la NOPAT nhưng cũng có khoản thanh toán lãi hàng tháng là 100 đô la, thì nó có vẻ không có lợi cho nhà đầu tư. Tuy nhiên, có thể công ty có thể chủ động trả hết nợ hoặc có kế hoạch trả lãi cho số tiền này, nghĩa là các hoạt động có thể ổn, và do đó đáng để đầu tư dài hạn.
