Một chiến lược lập kế hoạch thuế lớn cho các quỹ phòng hộ là sử dụng tiền lãi mang theo từ quỹ phòng hộ cho các đối tác chung để trả phí thực hiện cho các nhà quản lý quỹ phòng hộ. Một chiến lược thuế mới hơn mà nhiều quỹ đang sử dụng là tham gia vào hoạt động tái bảo hiểm với một công ty có trụ sở tại Bermuda. Hai phương pháp này cho phép các quỹ phòng hộ giảm đáng kể các khoản nợ thuế của họ., chúng tôi xem xét cách cả hai chiến lược hoạt động, cùng với cách các quỹ phòng hộ được bù đắp.
Chìa khóa chính
- Các quỹ phòng hộ là các khoản đầu tư thay thế có sẵn cho các nhà đầu tư được công nhận trên thị trường tư nhân. Người quản lý được bồi thường thông qua phí quản lý 2% và phí thực hiện 20%. Các quỹ phòng hộ đã có thể tránh thuế bằng cách sử dụng lãi suất mang theo, cho phép các quỹ được coi là quan hệ đối tác. Các quỹ cũng có thể tránh phải trả thuế bằng cách gửi lợi nhuận cho các công ty tái bảo hiểm ngoài khơi tới Bermuda, nơi họ phát triển miễn thuế và sau đó được tái đầu tư vào quỹ.
Quỹ phòng hộ là gì?
Một quỹ phòng hộ là một lớp đầu tư thay thế cố gắng kiếm lợi nhuận tích cực cho các nhà đầu tư của họ bằng cách tận dụng các cơ hội thị trường khác nhau. Họ thường được thiết lập như là quan hệ đối tác đầu tư tư nhân. Do yêu cầu đầu tư tối thiểu lớn của họ, họ thường bị cắt cho các nhà đầu tư trung bình. Thay vào đó, họ phục vụ cho các nhà đầu tư được công nhận, những người có giá trị ròng cao, thu nhập cao và quy mô tài sản khá lớn. Các quỹ phòng hộ thường được coi là kém thanh khoản, điều đó có nghĩa là các nhà đầu tư cần có một chân trời dài hạn và không thể tận dụng lợi nhuận ngắn hạn.
Cấu trúc bồi thường
Hầu hết các quỹ phòng hộ được quản lý theo cấu trúc bồi thường hai và hai mươi hoặc một số biến thể khác. Cấu trúc này thường bao gồm phí quản lý và phí thực hiện. Các khoản phí này phụ thuộc và có thể khác nhau giữa các quỹ.
Người quản lý quỹ phòng hộ tính phí quản lý phí cố định 2% dựa trên giá trị của tổng số tài sản trong quỹ. Các khoản phí quản lý này bao gồm các chi phí hoạt động cho quỹ bao gồm cả chi phí giao dịch.
Phí thực hiện là một tỷ lệ phần trăm lợi nhuận được thực hiện dưới sự quản lý của quỹ phòng hộ. Phí hiệu suất phổ biến nhất là 20% lợi nhuận. Con số này có thể cao hơn hoặc thấp hơn tùy thuộc vào quỹ cá nhân. Nhiều quỹ cũng sử dụng nhãn hiệu nước cao để đảm bảo người quản lý không được trả tiền cho hiệu suất phụ.
Lãi suất thực
Nhiều quỹ phòng hộ được cấu trúc để tận dụng lợi ích mang theo. Theo cấu trúc này, một quỹ được coi là một quan hệ đối tác. Những người sáng lập và quản lý quỹ được coi là đối tác chung, trong khi các nhà đầu tư được gọi là đối tác hạn chế. Những người sáng lập cũng sở hữu công ty quản lý điều hành quỹ phòng hộ. Các nhà quản lý kiếm được 20% phí thực hiện của tiền lãi thực hiện với tư cách là đối tác chung của quỹ.
Các nhà quản lý quỹ phòng hộ được bồi thường với lãi suất này. Thu nhập họ nhận được từ quỹ bị đánh thuế như một khoản hoàn vốn đầu tư trái ngược với mức lương hoặc bồi thường cho các dịch vụ được cung cấp. Phí ưu đãi được đánh thuế ở mức lãi suất vốn dài hạn là 23, 8% 20% 20% đối với lãi ròng và 3, 8% khác đối với thuế thu nhập ròng đối với các khoản đầu tư đối nghịch với thuế suất thuế thu nhập thông thường, trong đó tỷ lệ cao nhất là 37%. Điều này thể hiện tiết kiệm thuế đáng kể cho các nhà quản lý quỹ phòng hộ.
Sự sắp xếp kinh doanh này có những chỉ trích của nó, họ nói rằng cấu trúc này là một lỗ hổng cho phép các quỹ phòng hộ để tránh phải trả thuế. Đạo luật cắt giảm thuế và việc làm của chính quyền Trump đã thực hiện một số thay đổi đối với quy tắc lợi ích được thực hiện. Theo luật, các quỹ phải giữ tài sản trong hơn ba năm để lợi nhuận được coi là dài hạn. Bất kỳ khoản lãi nào được giữ trong thời gian dưới ba năm được coi là ngắn hạn và bị đánh thuế ở mức 40, 8%. Nhưng thay đổi này hiếm khi áp dụng cho hầu hết các quỹ phòng hộ, thường giữ tài sản trong hơn năm năm.
Theo Đạo luật cắt giảm thuế và việc làm, các quỹ phải giữ tài sản dài hơn ba năm hoặc phải đối mặt với thuế.
Kinh doanh Tái bảo hiểm Bermuda
Nhiều quỹ phòng hộ nổi bật sử dụng các doanh nghiệp tái bảo hiểm ở Bermuda để giảm nợ thuế của họ. Bermuda không tính thuế thu nhập doanh nghiệp, vì vậy các quỹ phòng hộ thành lập công ty tái bảo hiểm của riêng họ ở Bermuda. Hãy nhớ rằng, một công ty tái bảo hiểm là một loại công ty bảo hiểm cung cấp sự bảo vệ cho các công ty bảo hiểm. Họ xử lý các rủi ro được coi là quá lớn để các công ty bảo hiểm tự chịu trách nhiệm. Do đó, các công ty bảo hiểm có thể chia sẻ rủi ro với các công ty tái bảo hiểm và giữ ít vốn hơn trên sổ sách để trang trải mọi tổn thất tiềm năng.
Các quỹ phòng hộ gửi tiền cho các công ty tái bảo hiểm ở Bermuda. Lần lượt các công ty tái bảo hiểm này đầu tư những khoản tiền đó vào quỹ phòng hộ. Bất kỳ lợi nhuận nào từ các quỹ phòng hộ đều được chuyển đến các công ty tái bảo hiểm ở Bermuda, nơi họ không nợ thuế thu nhập doanh nghiệp. Lợi nhuận từ các khoản đầu tư của quỹ phòng hộ tăng lên mà không có bất kỳ trách nhiệm thuế nào. Thuế chỉ được nợ một khi các nhà đầu tư bán cổ phần của họ trong các công ty tái bảo hiểm.
Doanh nghiệp ở Bermuda phải là một doanh nghiệp bảo hiểm. Bất kỳ loại hình kinh doanh nào khác có thể sẽ phải chịu các hình phạt từ Dịch vụ doanh thu nội bộ (IRS) tại Hoa Kỳ đối với các công ty đầu tư nước ngoài thụ động. IRS định nghĩa bảo hiểm là một doanh nghiệp hoạt động. Để đủ điều kiện là một doanh nghiệp hoạt động, công ty tái bảo hiểm không thể có một nguồn vốn lớn hơn nhiều so với những gì nó cần để hỗ trợ cho bảo hiểm mà nó bán. Mặc dù nhiều công ty tái bảo hiểm tham gia kinh doanh, nó dường như khá nhỏ khi so sánh với số tiền từ quỹ phòng hộ được sử dụng để thành lập các công ty.
