Trong bối cảnh thị trường chứng khoán Mỹ tăng vọt, một số vấn đề mới cao cấp đã là những kẻ thua cuộc lớn. Tuy nhiên, các thợ săn mặc cả đang tìm kiếm các IPO "thiên thần sa ngã" với hy vọng sẽ có những đợt tăng giá lớn.
"Hiện tại chúng tôi không thấy nhiều nhược điểm khi các cổ phiếu này đang giao dịch và chúng tôi có cơ hội kiếm được 50% đến 200% vốn mà chúng tôi sẽ làm việc hôm nay nếu chúng ta thực hiện nhiều thời gian, "Aram Green, người quản lý quỹ ClearBridge Chọn Quỹ (LCLAX) và đồng quản lý một số quỹ ClearBridge khác, nói với Business Insider. Những lựa chọn hàng đầu của ông là công ty cưỡi ngựa Lyft Inc. (DT) và người bán trực tiếp cho người tiêu dùng thiết bị làm thẳng răng SmileDirectClub Inc. (SDC).
Chìa khóa chính
- Trong bối cảnh IPO sụp đổ, một số nhà đầu tư nhìn thấy những món hời. Lftft, Dynatrace và SmileDirect Club là một lựa chọn của người quản lý.Dynatrace là một ngoại lệ đã tăng kể từ khi IPO.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Đến hết ngày 10/12, Lyft giảm 37, 1% so với giá chào bán và SmileDirectClub giảm 65, 4%, trong khi Dynatrace tăng 52, 2%. Dịch vụ đi xe Uber Technologies Inc. (UBER) giảm 38, 0% và công ty phần mềm hợp tác Slack Technologies Inc. (WORK) giảm 14, 4%. Công ty chia sẻ không gian làm việc WeWork đã đặt IPO vào thời hạn không xác định sau khi định giá thị trường tư nhân giảm 40 tỷ đô la.
Legg Mason sở hữu ClearBridge. Tỷ lệ của Kiplinger ClearBridge Chọn quỹ trung bình tốt nhất trong ba năm qua và tốt nhất thứ ba trong năm năm qua, trên mỗi BI. Nó được Morningstar đánh giá năm sao, vượt trội so với 97% so với các công ty cùng ngành trong năm năm và 99% trong ba năm, cũng như Chỉ số tổng lợi nhuận tăng trưởng trung bình của Russell 2000 Mid Cap.
Green gọi nhà bán lẻ xe đã qua sử dụng trực tuyến Carvana Co. (CVNA) là một thành công gần đây. Từ mức giá chào bán ban đầu là 15 đô la vào tháng 4 năm 2017, nó đã sớm giảm xuống dưới 9 đô la, nhưng bây giờ là hơn 89 đô la. "Có rất nhiều sự hoài nghi về mô hình có lợi nhuận, cho dù đó thực sự có thể là một doanh nghiệp bền vững, " ông nói. Green tiếp tục mua mặc dù kết quả hàng quý đáng thất vọng, và báo cáo mức tăng khoảng 750%.
Lyft, Green thừa nhận, đang đốt rất nhiều tiền mặt. Tuy nhiên, đi xe ở Mỹ đang phát triển và "trở nên kém cạnh tranh hơn với thị trường được củng cố với hai người chơi đều công khai." Ông cũng tin rằng Lyft, nhỏ hơn đối thủ Uber, có thể được mua lại bởi một công ty tập trung vào công nghệ lái xe tự trị.
Thu nhập quý 3 năm 2019 của Lyft đã đánh bại các ước tính, với doanh thu tăng 63% so với năm trước. Trong khi lỗ ròng tăng 86%, nó đã giảm 50% sau khi điều chỉnh cho các mặt hàng một lần. Lyft đã nâng cấp hướng dẫn cho năm 2019, dự đoán tăng trưởng doanh thu nhanh hơn và khoản lỗ nhỏ hơn.
Dynatrace, Green nói, là "một công ty có lợi nhuận rất cao". Ông nói thêm, "Nó có tỷ suất lợi nhuận rất cao trong kinh doanh và rất nhiều đường băng rộng rãi, đặc biệt là ở cấp cao của thị trường doanh nghiệp."
SmileDirectClub có những mặt tích cực như vậy, theo Green: "Đây là một dịch vụ kinh tế rất đơn giản, thân thiện với người tiêu dùng và kinh tế để mọi người sửa răng.. " Các tiêu cực bao gồm đốt tiền mặt và các vấn đề quy định. Sảnh nha khoa bảo đảm luật pháp hạn chế ở California yêu cầu đánh giá tia X bởi các bác sĩ chỉnh nha, báo cáo của Barron.
Nhìn về phía trước
Vincent Deluard, giám đốc chiến lược vĩ mô toàn cầu tại INTL FCStone, là một trong những người hoài nghi. Ông nhìn thấy rắc rối trong thị trường IPO, bao gồm cả định giá cổ phiếu công nghệ "lúc bắt đầu làm sáng tỏ".
