Mục lục
- Vụ bê bối đầu tư Madoff
- SAC Capital
- Nhóm Galleon
- Quản lý vốn dài hạn
Đã có một số vụ bê bối liên quan đến các quỹ phòng hộ trong những năm qua. Một vài trong số những vụ bê bối này bao gồm vụ bê bối đầu tư Bernie Madoff và vụ bê bối giao dịch nội gián của Tập đoàn Galleon và SAC Capital. Bất chấp những vụ bê bối quỹ phòng hộ gây chấn động cộng đồng đầu tư, số lượng tài sản được quản lý trong các quỹ phòng hộ vẫn tiếp tục tăng.
Các quỹ phòng hộ sử dụng vốn gộp từ các nhà đầu tư tổ chức lớn hoặc các cá nhân có giá trị ròng cao (HNWIs) để sử dụng các chiến lược khác nhau nhằm tạo ra alpha cho các nhà đầu tư của họ. Nhiều quỹ phòng hộ có mối tương quan thấp hơn với các chỉ số chứng khoán và các khoản đầu tư phổ biến khác. Điều này làm cho các quỹ phòng hộ là một cách tốt để đa dạng hóa danh mục đầu tư. Hầu hết các quỹ phòng hộ đều hoạt động tốt và không tham gia vào các hành vi phi đạo đức hoặc bất hợp pháp. Tuy nhiên, với sự cạnh tranh khốc liệt và số vốn lớn đang bị đe dọa, có ít hơn các quỹ phòng hộ vô cùng nguy hiểm ngoài kia.
Vụ bê bối đầu tư Madoff
Vụ bê bối Bernie Madoff thực sự là trường hợp tồi tệ nhất đối với một quỹ phòng hộ. Madoff về cơ bản đang điều hành một kế hoạch Ponzi với Bernard L. Madoff Investment Securities, LLC. Madoff là một chuyên gia đầu tư được kính trọng trong suốt sự nghiệp của mình, mặc dù một số nhà quan sát đặt câu hỏi về tính hợp pháp của ông. Ông thậm chí còn từng là Chủ tịch Hiệp hội Đại lý Chứng khoán Quốc gia (NASD), một tổ chức tự điều chỉnh cho ngành chứng khoán, và giúp triển khai trao đổi NASDAQ.
Madoff thừa nhận với các con trai của mình, người làm việc tại công ty rằng kinh doanh quản lý tài sản là lừa đảo và là một lời nói dối lớn trong năm 2009. Ước tính gian lận là khoảng 64 tỷ đô la. Madoff đã nhận tội với nhiều tội liên quan đến lừa đảo, rửa tiền, khai man và trộm cắp. Anh ta bị kết án 150 năm tù và số tiền bồi thường là 170 tỷ USD. Trong khi nhiều nhà đầu tư bị mất tiền, một số người đã có thể thu hồi một phần tài sản của họ.
Madoff vận hành quỹ của mình bằng cách hứa hẹn lợi nhuận cao nhất quán mà anh ta không thể đạt được. Ông đã sử dụng tiền từ các nhà đầu tư mới để trả hết các khoản lãi đã hứa cho các nhà đầu tư trước đó. Một số chuyên gia đầu tư đã đặt câu hỏi cho Madoff và hiệu suất được cho là của ông. Harry Markopolos, một nhà giao dịch quyền chọn và quản lý danh mục đầu tư, đã nghiên cứu đáng kể và xác định kết quả của Madoff là gian lận. Ông đã liên lạc với SEC nhiều lần trong nhiều năm, cung cấp bằng chứng về sự gian lận. Tuy nhiên, SEC đã gạt bỏ các cáo buộc sau khi điều tra tối thiểu. Kể từ tháng 9 năm 2015, Madoff đang thụ án tù.
Chìa khóa chính
- Các quỹ phòng hộ đã hấp dẫn các cá nhân và tổ chức có giá trị ròng cực cao đang tìm cách tăng lợi nhuận với các chiến lược giao dịch bí truyền và phức tạp. Trong khi hầu hết các quỹ phòng hộ đều có vốn hóa tốt và mờ đục, hầu hết đều hoạt động có đạo đức và không có quá nhiều vấn đề mang tính hệ thống. Mặt khác, một số người đã lừa đảo các nhà đầu tư hàng tỷ đô la và thậm chí gần như hạ bệ hệ thống tài chính toàn cầu.
SAC Capital
SAC Capital, được điều hành bởi Steven Cohen, là một trong những quỹ đầu cơ hàng đầu ở Phố Wall với tài sản trị giá 50 tỷ đô la được quản lý (AUM) ở thời kỳ đỉnh cao. SEC đã điều tra quỹ phòng hộ trong một số năm trước khi tiến hành các cuộc đột kích tại văn phòng của các công ty đầu tư do cựu thương nhân SAC điều hành vào năm 2010. Một số thương nhân tại quỹ đã bị buộc tội giao dịch nội gián từ năm 2011 đến 2014. Quản lý danh mục đầu tư cũ Mathew Martoma đã bị kết án về âm mưu và gian lận chứng khoán vào năm 2014. Tổng cộng, tám nhân viên cũ của SAC Capital đã bị kết án.
SEC không bao giờ đưa ra cáo buộc chống lại cá nhân Cohen, mặc dù họ đã đệ đơn kiện dân sự chống lại SAC Capital vào năm 2013. SAC Capital cuối cùng đã đồng ý nộp phạt 1, 2 tỷ đô la và ngừng quản lý tiền bên ngoài để giải quyết vụ kiện. Tính đến tháng 9 năm 2015, Cohen điều hành Công ty quản lý tài sản Point72, công ty quản lý khối tài sản cá nhân khoảng 9 tỷ đô la.
Nhóm Galleon
Galleon là một nhóm quản lý quỹ phòng hộ rất lớn với hơn 7 tỷ đô la AUM trước khi đóng cửa vào năm 2009. Quỹ được thành lập và điều hành bởi Raj Rajaratnam. Rajaratnam đã bị bắt cùng với năm người khác vì tội lừa đảo và giao dịch nội gián vào năm 2009. Anh ta bị kết tội với 14 cáo buộc và bị kết án 11 năm tù vào năm 2011. Hơn 50 người đã bị kết án hoặc nhận tội liên quan đến kế hoạch giao dịch nội gián.
Rajaratnam được cho là một khoản đầu tư mà Warren Buffet đang thực hiện tại Goldman Sachs bởi Rajat Gupta, cựu giám đốc của công ty đầu tư. Rajaratnam đã mua cổ phần của Goldman trước khi thị trường đóng cửa ngày hôm đó. Thỏa thuận được công bố tối hôm đó. Rajaratnam sau đó đã bán cổ phiếu vào sáng hôm sau, kiếm được khoảng 900.000 đô la tiền lãi. Rajaratnam có mô hình giao dịch tương tự với các cổ phiếu khác với một nhóm người trong cuộc đã cung cấp cho anh ta thông tin quan trọng mà anh ta có thể thu lợi nhuận.
Quản lý vốn dài hạn
Quản lý vốn dài hạn (LTCM) là một quỹ phòng hộ lớn được dẫn dắt bởi các nhà kinh tế từng đoạt giải thưởng Nobel và các thương nhân nổi tiếng ở Phố Wall. Công ty đã thành công rực rỡ từ năm 1994-1998, thu hút hơn 1 tỷ đô la vốn của nhà đầu tư với lời hứa về một chiến lược trọng tài có thể tận dụng những thay đổi tạm thời trong hành vi thị trường và về mặt lý thuyết, giảm mức rủi ro xuống 0.
Nhưng quỹ gần như sụp đổ hệ thống tài chính toàn cầu vào năm 1998. Điều này là do các chiến lược giao dịch có đòn bẩy cao của LTCM đã thất bại. Cuối cùng, LTCM đã phải được giải cứu bởi một tập đoàn của các ngân hàng trên Phố Wall để ngăn chặn sự lây lan của hệ thống. Nếu LTCM bị vỡ nợ, nó sẽ gây ra một cuộc khủng hoảng tài chính toàn cầu do các khoản xóa nợ lớn mà các chủ nợ của nó sẽ phải thực hiện. Vào tháng 9 năm 1998, quỹ tiếp tục duy trì thua lỗ, đã được cứu trợ với sự giúp đỡ của Cục Dự trữ Liên bang. Sau đó, các chủ nợ của nó đã tiếp quản, và một cuộc khủng hoảng có hệ thống của thị trường đã bị ngăn chặn.
