Sự sụt giảm trên diện rộng của Chỉ số S & P 500 (SPX) đang đưa năm 2018 trở thành năm tồi tệ nhất đối với thị trường chứng khoán Mỹ kể từ cuộc khủng hoảng tài chính năm 2008, và còn nhiều đợt giảm giá nữa có thể xảy ra. "Tôi khá chắc chắn đây là một thị trường gấu", giám đốc đầu tư tỷ phú Jeffrey Gundlach, người sáng lập DoubleLine Capital LP, được trích dẫn bởi CNBC. Nếu nền kinh tế rơi vào suy thoái, như một số chuyên gia dự báo, tình hình chắc chắn sẽ trở nên tồi tệ hơn.
Danh sách dưới đây cho biết mức giảm gần đây của thị trường rộng và sâu như thế nào. Khoảng 60%, hoặc 300 cổ phiếu trong S & P 500, hiện đang ở trong thị trường gấu, thường được xác định là mức giảm từ 20% trở lên từ mức cao gần đây.
Cuộc tàn sát trong S & P 500
- 60% cổ phiếu S & P 500, hoặc 300, giảm 20% hoặc hơn 34%, hoặc 169, giảm 30% hoặc hơn 4%, hoặc 20, giảm 50% hoặc hơn4 trong số 11 lĩnh vực S & P 500 giảm hoặc giảm 20% lĩnh vực giảm 17% đến 18%
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Gọi định nghĩa tiêu chuẩn của một thị trường gấu là giảm 20% "tùy tiện", tuy nhiên, Gundlach nhìn thấy những phát triển khác chỉ ra rằng một người đã đến. "Cách bạn dẫn dắt vào nó, nó phát triển như thế nào và tình cảm thay đổi như thế nào. Tôi nghĩ chúng ta đã có khá nhiều biến số đặc trưng cho một thị trường gấu", ông nói.
James Bianco, chủ tịch của Bianco Research, lo ngại rằng những sai lầm chính sách của Cục Dự trữ Liên bang có thể là một nguyên nhân suy thoái. "Các thị trường đang lo lắng rằng hai lần tăng lãi suất trong năm tới có thể là quá nhiều", ông nói, theo một báo cáo khác của CNBC. "Họ phải rất, rất cẩn thận rằng họ sẽ không phá vỡ điều gì đó như họ đã làm trong quá khứ với chính sách tiền tệ quá chặt chẽ", ông nói thêm.
Thông báo của Fed về việc tăng lãi suất vào ngày 19 tháng 12 đã gây ra một đợt bán tháo trên thị trường chứng khoán. Ngoài việc tăng lãi suất quỹ liên bang ngắn hạn, Fed đang giảm lượng nắm giữ trái phiếu khổng lồ, điều này đã đẩy lãi suất xuống mức thấp lịch sử, từ đó kích thích nền kinh tế và đẩy giá tài sản tài chính lên cao. Sự đảo ngược của chính sách này, được gọi rộng rãi là nới lỏng định lượng (QE), có thể tạo ra những cơn gió nghiêm trọng cho nền kinh tế và thị trường vào năm 2019, Bianco cảnh báo.
Với thâm hụt ngân sách liên bang Hoa Kỳ tăng vọt, những cơn gió ngược có thể đặc biệt nhanh chóng. Fed dự kiến sẽ cho phép 271 tỷ đô la trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ, hiện đang trên bảng cân đối kế toán, đáo hạn vào năm 2019 mà không cần đầu tư lại số tiền thu được. Trong khi đó, chính phủ liên bang Hoa Kỳ được dự báo sẽ phát hành trái phiếu mới trị giá khoảng 856 tỷ đô la vào năm 2019, theo ước tính của Hiệp hội Genere được trích dẫn bởi Financial Times.
Nếu chỉ số S & P 500 đơn giản giữ nguyên cho đến cuối năm 2018, đây sẽ là tháng tồi tệ nhất đối với S & P 500 kể từ tháng 2 năm 2009, tháng đầy đủ cuối cùng của thị trường gấu trước đó, FT báo cáo. Mức giảm 6, 2% từ đầu năm đến nay của S & P 500 khiến năm 2018 trở thành năm tồi tệ nhất kể từ năm khủng hoảng tài chính năm 2008, khi nó giảm mạnh 38, 5%.
Nhìn về phía trước
Với tất cả các tiêu cực đang chồng chất, nhiều nhà đầu tư có thể đang chuẩn bị cho điều tồi tệ nhất. Tuy nhiên, một số nhà quan sát vẫn tăng. "Bạn không thấy suy thoái khi bạn thấy thu nhập toàn cầu vẫn tăng", là quan điểm của Ryan Detrick, chiến lược gia thị trường cao cấp tại LPL Financial, trên CNBC.
Tom Lee, người đứng đầu nghiên cứu tại Fundstrat Global Advisors, đã được ghi nhận là một siêu bò, người tin rằng thị trường vẫn còn nhiều năm đảo lộn. Ông nói với CNBC rằng suy thoái kinh tế "thậm chí không gần" và "đó chỉ là một năm chuyển tiếp". Ông nói thêm, "Thị trường tăng trưởng đang đạt đến giữa cuộc đời của nó."
