Các nhà chiến lược tại công ty dịch vụ tài chính và ngân hàng đa quốc gia có trụ sở tại Pháp, ông SOCe Generale, cho biết, dòng tiền khổng lồ từ các quỹ phòng hộ có thể giúp tạo ra bong bóng đầu cơ nguy hiểm. Những người đặt cược đầu cơ này, Soce Generale cảnh báo, "mang một sự tương đồng đáng lo ngại với bong bóng dotcom." Họ rơi vào bốn lĩnh vực chính, như được tóm tắt trong biểu đồ dưới đây.
| Biến động ngắn |
| Cổ phiếu dài |
| Dầu dài, vàng ngắn và đồng franc Thụy Sĩ |
| Ghi chú Kho bạc Hoa Kỳ ngắn |
Những gì các nhà đầu tư quan tâm
Vì nhiều lý do, các quỹ phòng hộ được dự đoán sẽ tỏa sáng trong năm nay. Các yếu tố được cho là có lợi cho họ bao gồm sự gia tăng biến động thị trường và thực tế là các quỹ phòng hộ có thể kiếm lợi nhuận ở các thị trường bằng phẳng hoặc giảm bằng cách tham gia bán khống các cổ phiếu cụ thể. Thay vào đó, mức tăng trung bình của các quỹ phòng hộ trong nửa đầu năm 2018 là 0, 81%, ít hơn một nửa so với mức tăng 1, 67% của Chỉ số S & P 500 (SPX), theo phân tích của Hedge Fund Research Inc., còn được gọi là HFR, theo báo cáo của Thời báo New York.
Các quỹ phòng hộ đã tăng tổng tài sản của họ dưới sự quản lý (AUM) trong tám quý liên tiếp, mỗi lần thiết lập một kỷ lục mọi thời đại mới. Tính đến cuối quý hai, con số toàn cầu là 3.235 nghìn tỷ đô la, báo cáo của HFR. Quý II năm 2018 chứng kiến dòng tiền ròng quý đầu tiên, bằng 3, 0 tỷ đô la, kể từ quý đầu tiên của năm 2017. Mặc dù gần một thập kỷ hoạt động kém hiệu quả, các quỹ phòng hộ vẫn tiếp tục tăng trưởng nhờ vào nguồn vốn mới từ các nhà đầu tư đầy hy vọng, NYT chỉ ra. (Để biết thêm, xem thêm: Tại sao cổ phiếu đang ở trong một thị trường gấu ẩn .)
Quan sát rằng ngành công nghiệp quỹ phòng hộ "đông đúc các nhà quản lý đang đấu tranh để biện minh cho chi phí của họ", Bloomberg lưu ý rằng nó đã mất trung bình 19% trong năm 2008. Trong khi đó, một số nhà quản lý tự đặt tên cho mình trong cuộc khủng hoảng tài chính bằng cách mang lại lợi nhuận hoặc bằng cách đưa ra các cảnh báo trước đó, chẳng hạn như David Einhorn, John Paulson và Alan Howard, phần lớn đã bị đánh giá thấp kể từ đó.
Những người tương phản có thể xem các vụ cá cược lớn được thực hiện bởi các quỹ phòng hộ là dấu hiệu của sự suy thoái thị trường nói chung sắp diễn ra, đặc biệt là trong thời gian dài của các quỹ này hoạt động kém. Bốn cược lớn được thảo luận chi tiết hơn dưới đây.
Biến động ngắn. Vào ngày 5 tháng 2, một sự đột biến bất ngờ trong Chỉ số biến động CBOE (VIX) đã gây ra tổn thất nghiêm trọng cho các nhà giao dịch đã đặt cược vào biến động tiếp tục thấp. Đối với một số người, nhiều tháng lợi nhuận trước đó đã bị xóa sổ, và một số sản phẩm đầu tư được thiết kế để kiếm lợi từ sự biến động thấp đã mất gần như toàn bộ giá trị của chúng và phải được thanh lý, như CNBC đưa tin. Rõ ràng là đã quên bài học vào ngày 5 tháng 2, các quỹ phòng hộ hiện có các vị trí ngắn trên VIX gần mức cao trong lịch sử.
Cổ phiếu dài. Các quỹ phòng hộ có một vị trí dài trong các cổ phiếu, mặc dù lo ngại trong nhiều quý về định giá cao có khả năng sụp đổ một khi nền kinh tế và tăng trưởng thu nhập bị đình trệ. Hiệp hội Genere gọi vụ cá cược này vào các cổ phiếu là "cao không thoải mái", theo dự báo của riêng họ rằng S & P 500 sẽ giảm xuống còn 2.200 vào cuối năm 2019, giảm gần 24% so với hôm nay.
Dầu dài, vàng ngắn và đồng franc Thụy Sĩ. Giá dầu ở mức cao trong bốn năm và các mối đe dọa trừng phạt của Mỹ đối với Iran có thể khiến nó tăng cao hơn. Tuy nhiên, Soce Generale hiện không thấy dầu là một sản phẩm hấp dẫn. Tuy nhiên, các quỹ phòng hộ vẫn là những người mua dầu ròng, trong khi nắm giữ các vị trí ngắn trong các tài sản trú ẩn an toàn như vàng và đồng franc Thụy Sĩ. (Để biết thêm, xem thêm: 4 cổ phiếu biến động thấp hàng đầu cho năm 2018. )
Ghi chú ngắn của Hoa Kỳ. Các quỹ phòng hộ đã nắm giữ các vị trí ngắn lớn trong T-Notes 5 năm và 10 năm của Hoa Kỳ, rõ ràng dựa trên kỳ vọng tăng trưởng kinh tế mạnh mẽ của Hoa Kỳ sẽ đẩy lãi suất cao hơn nữa. Tuy nhiên, Hiệp hội Thế giới dự kiến tăng trưởng GDP của Mỹ sẽ giảm xuống còn 1, 6% trong năm 2019, dưới mức dự báo đồng thuận là 2, 5%. "Với một đường cong lợi suất của Mỹ bằng phẳng như một chiếc bánh kếp bắt đầu, và kỳ vọng về một lần tăng lãi suất khác của Fed vào cuối năm nay, một sự đảo ngược của đường cong lợi suất sẽ khiến chúng ta trở thành một kịch bản dễ xảy ra hơn", họ viết.
Nhìn về phía trước
Nếu các quỹ phòng hộ bắt đầu đăng các khoản lỗ lớn vào các cược này, điều đó có thể thúc đẩy một làn sóng các khoản giảm trừ của các nhà đầu tư, tạo ra nhiều tổn thất hơn. Theo đó, các nhà đầu tư nên tiếp cận các quỹ phòng hộ một cách thận trọng, hiểu đầy đủ các triết lý đầu tư của họ và những gì họ có thể đặt cược lớn trước khi cam kết vốn với họ.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Đầu tư quỹ phòng hộ
Các chiến lược khác nhau của các quỹ phòng hộ
Chiến lược giao dịch và giáo dục chứng khoán
Bạn có thể kiếm tiền bằng cổ phiếu?
Hồ sơ công ty
Sự sụp đổ của anh em nhà Lehman: Một trường hợp nghiên cứu
Đầu tư quỹ phòng hộ
Quỹ phòng hộ là gì?
Đầu tư thiết yếu
Hướng dẫn Investopedia để xem 'Tiền tỷ'
Hàng hóa
Hàng hóa: Hàng rào danh mục đầu tư
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Quản lý rủi ro trong tài chính Trong thế giới tài chính, quản lý rủi ro là quá trình xác định, phân tích và chấp nhận hoặc giảm thiểu sự không chắc chắn trong các quyết định đầu tư. Quản lý rủi ro xảy ra bất cứ lúc nào một nhà đầu tư hoặc nhà quản lý quỹ phân tích và cố gắng định lượng khả năng thua lỗ trong một khoản đầu tư. thêm quỹ phòng hộ Một quỹ phòng hộ là một danh mục đầu tư được quản lý mạnh mẽ sử dụng các vị trí đòn bẩy, dài, ngắn và phái sinh. Đầu tư nhiều giá trị hơn: Cách đầu tư như Warren Buffett Các nhà đầu tư giá trị như Warren Buffett chọn các cổ phiếu bị định giá thấp giao dịch ở mức thấp hơn giá trị sổ sách nội tại của họ có tiềm năng dài hạn. Nhiều định nghĩa về bán khống Bán ngắn xảy ra khi một nhà đầu tư mượn chứng khoán, bán nó trên thị trường mở và dự kiến sẽ mua lại sau đó với ít tiền hơn. thêm FANG Stocks Định nghĩa FANG là từ viết tắt của bốn cổ phiếu công nghệ hiệu suất cao: Facebook, Amazon, Netflix và Google (nay là Alphabet, Inc.). thêm Định nghĩa quỹ tương hỗ Quỹ tương hỗ là một loại phương tiện đầu tư bao gồm danh mục cổ phiếu, trái phiếu hoặc chứng khoán khác, được giám sát bởi một nhà quản lý tiền chuyên nghiệp. hơn