"Money for nothing" không chỉ là tựa đề của một bài hát của Dire Straits từ thập niên 80; đó cũng là cảm giác mà nhiều nhà đầu tư nhận được khi nhận cổ tức. Tất cả bạn phải làm là mua cổ phần trong công ty phù hợp và bạn sẽ nhận được một số thu nhập của nó. Làm thế nào là thú vị?
Mặc dù có lợi thế, tuy nhiên, có một số hàm ý liên quan đến việc trả và nhận cổ tức mà nhà đầu tư thông thường có thể không nhận thức được. Bài viết này sẽ giải thích một vài trong số này. Nhưng trước tiên, hãy bắt đầu với một đoạn mồi ngắn.
Cổ tức là gì?
Cổ tức là một cách mà các công ty "chia sẻ sự giàu có" được tạo ra từ việc điều hành doanh nghiệp. Chúng thường là một khoản thanh toán bằng tiền mặt, thường được rút ra từ thu nhập, được trả cho các nhà đầu tư của một công ty - các cổ đông. Chúng được trả theo định kỳ hàng năm hoặc, phổ biến hơn, hàng quý. Các công ty trả tiền cho họ thường ổn định hơn và được thành lập, không phải là "người phát triển nhanh". Những người vẫn đang trong giai đoạn tăng trưởng nhanh chóng trong chu kỳ sống của họ có xu hướng giữ lại tất cả thu nhập và tái đầu tư chúng vào doanh nghiệp của họ.
Ý nghĩa về giá
Khi cổ tức được trả, một số điều có thể xảy ra. Đầu tiên trong số này là những thay đổi về giá của chứng khoán và các mặt hàng khác nhau gắn liền với nó. Vào ngày giao dịch không chia cổ tức, giá cổ phiếu được điều chỉnh giảm theo mức cổ tức bằng tỷ giá mà cổ phiếu giao dịch. Đối với hầu hết các khoản cổ tức, điều này thường không được quan sát giữa các chuyển động lên và xuống của giao dịch trong một ngày bình thường. Tuy nhiên, điều này trở nên dễ dàng thấy rõ vào ngày chia cổ tức đối với cổ tức lớn hơn, chẳng hạn như khoản thanh toán 3 đô la được thực hiện bởi Microsoft vào mùa thu năm 2004, khiến cổ phiếu giảm từ 29, 97 đô la xuống còn 27, 34 đô la.
Lý do cho việc điều chỉnh là số tiền chi trả cổ tức không còn thuộc về công ty và điều này được phản ánh bằng việc giảm giới hạn thị trường của công ty. Thay vào đó, nó thuộc về các cổ đông cá nhân. Đối với những người mua cổ phiếu sau ngày chia cổ tức, họ không còn yêu cầu cổ tức nữa, do đó, tỷ giá sẽ điều chỉnh giá xuống để phản ánh thực tế này.
Giá lịch sử được lưu trữ trên một số trang web công cộng, chẳng hạn như Yahoo! Tài chính, cũng điều chỉnh giá quá khứ của cổ phiếu xuống theo mức cổ tức. Một mức giá khác thường được điều chỉnh giảm là giá mua cho các đơn đặt hàng giới hạn. Bởi vì việc điều chỉnh giảm giá cổ phiếu có thể kích hoạt lệnh giới hạn, trao đổi cũng điều chỉnh các lệnh giới hạn chưa thanh toán. Nhà đầu tư có thể ngăn chặn điều này nếu người môi giới của họ cho phép lệnh không giới hạn (DNR) không giảm. Lưu ý, tuy nhiên, không phải tất cả các sàn giao dịch đều thực hiện điều chỉnh này. Các sàn giao dịch Mỹ làm, nhưng Sàn giao dịch chứng khoán Toronto, chẳng hạn, thì không.
Mặt khác, giá quyền chọn cổ phiếu thường không được điều chỉnh đối với cổ tức bằng tiền mặt thông thường trừ khi mức cổ tức là 10% trở lên so với giá trị cơ bản của cổ phiếu.
Sự kiện cổ tức bạn có thể không biết
Ý nghĩa đối với các công ty
Các khoản thanh toán cổ tức, cho dù chúng là tiền mặt hay cổ phiếu, làm giảm thu nhập giữ lại bằng tổng số tiền cổ tức. Trong trường hợp cổ tức bằng tiền mặt, tiền được chuyển vào tài khoản nợ phải trả gọi là cổ tức phải trả. Khoản nợ này được loại bỏ khi công ty thực hiện thanh toán vào ngày thanh toán cổ tức, thường là một vài tuần sau ngày chia cổ tức. Chẳng hạn, nếu cổ tức là 0, 025 đô la một cổ phiếu và 100 triệu cổ phiếu đang lưu hành, thu nhập giữ lại sẽ giảm 2, 5 triệu đô la và cuối cùng số tiền đó sẽ đến tay các cổ đông.
Tuy nhiên, trong trường hợp cổ tức bằng cổ phiếu, số tiền bị xóa khỏi thu nhập giữ lại được thêm vào tài khoản vốn chủ sở hữu, cổ phiếu phổ thông theo mệnh giá và cổ phiếu hoàn toàn mới được phát hành cho các cổ đông. Giá trị của mệnh giá của mỗi cổ phần không thay đổi. Chẳng hạn, đối với cổ tức bằng cổ phiếu 10% trong đó mệnh giá là 25 xu mỗi cổ phiếu và 100 triệu cổ phiếu đang lưu hành, thu nhập giữ lại giảm 2, 5 triệu đô la, cổ phiếu phổ thông theo mệnh giá tăng thêm số tiền đó và tổng số cổ phiếu nổi bật là tăng lên 110 triệu.
Điều này khác với phân chia cổ phiếu, mặc dù nó trông giống nhau theo quan điểm của cổ đông. Trong một lần chia cổ phiếu, tất cả các cổ phiếu cũ được gọi vào, cổ phiếu mới được phát hành và mệnh giá được giảm theo tỷ lệ nghịch của tỷ lệ chia. Chẳng hạn, nếu thay vì cổ tức bằng cổ phiếu 10%, công ty trên tuyên bố chia cổ phiếu từ 11 đến 10, thì 100 triệu cổ phiếu được gọi và 110 triệu cổ phiếu mới được phát hành, mỗi cổ phiếu có mệnh giá là 0, 22727. Điều này khiến cho cổ phiếu phổ thông tại tổng tài khoản mệnh giá không thay đổi. Tài khoản thu nhập giữ lại cũng không bị giảm.
Ý nghĩa đối với các nhà đầu tư
Cổ tức bằng tiền mặt, loại phổ biến nhất, được đánh thuế ở mức thuế suất thông thường hoặc ở mức giảm 5% hoặc 15% cho các nhà đầu tư Mỹ. Điều này chỉ áp dụng cho các khoản cổ tức được trả ngoài tài khoản được ưu đãi thuế như IRA.
Đường phân chia giữa thuế suất thông thường và thuế suất giảm hoặc "đủ điều kiện" là thời gian bảo mật cơ sở được sở hữu trong bao lâu. Theo IRS, để đủ điều kiện giảm tỷ lệ, một nhà đầu tư phải sở hữu cổ phiếu trong 60 ngày liên tiếp trong cửa sổ 121 ngày tập trung vào ngày giao dịch không hưởng quyền. Tuy nhiên, lưu ý rằng ngày mua hàng không được tính vào tổng số 60 ngày. Cổ tức bằng tiền mặt không làm giảm cơ sở của cổ phiếu.
Lợi nhuận
Đôi khi, đặc biệt trong trường hợp cổ tức đặc biệt, lớn, một phần của cổ tức được công ty tuyên bố là hoàn vốn. Trong trường hợp này, thay vì bị đánh thuế tại thời điểm phân phối, việc hoàn vốn được sử dụng để làm giảm cơ sở của cổ phiếu, làm cho mức tăng vốn lớn hơn xuống đường, giả sử giá bán cao hơn cơ sở.
Chẳng hạn, nếu bạn mua cổ phiếu với cơ sở 10 đô la mỗi cái và bạn nhận được cổ tức đặc biệt 1 đô la, trong đó 55 xu là hoàn vốn, cổ tức chịu thuế là 45 xu, cơ sở mới là 9, 45 đô la và bạn sẽ phải trả thuế lãi vốn 55 xu khi bạn bán cổ phần của mình đôi khi trong tương lai.
Tuy nhiên, có một tình huống mà việc hoàn trả vốn bị đánh thuế ngay lập tức. Điều này xảy ra nếu việc hoàn vốn sẽ giảm cơ sở dưới $ 0. Chẳng hạn, nếu cơ sở là 2, 50 đô la và bạn nhận được 4 đô la khi hoàn vốn, thì cơ sở mới của bạn sẽ là 0 đô la và bạn sẽ nợ thuế lãi vốn trên 1, 50 đô la.
Cơ sở cũng được điều chỉnh trong trường hợp chia tách cổ phiếu và cổ tức bằng cổ phiếu. Đối với các nhà đầu tư, những điều này được đối xử theo cùng một cách. Lấy ví dụ về cổ tức bằng cổ phiếu 10% của chúng tôi, giả sử rằng bạn nắm giữ 100 cổ phiếu của công ty với cơ sở là 11 đô la. Sau khi trả cổ tức, bạn sẽ sở hữu 110 cổ phiếu với cơ sở là 10 đô la. Điều tương tự cũng sẽ đúng nếu công ty có tỷ lệ chia 11-10 thay vì cổ tức bằng cổ phiếu đó.
Cuối cùng, như mọi thứ khác liên quan đến việc lưu giữ hồ sơ đầu tư, tùy thuộc vào nhà đầu tư cá nhân để theo dõi và báo cáo mọi thứ một cách chính xác. Nếu bạn có các giao dịch mua vào các thời điểm khác nhau với số tiền cơ bản khác nhau, tỷ lệ hoàn vốn, cổ tức và điều chỉnh cơ sở chia cổ phiếu phải được tính cho mỗi lần. Thời gian nắm giữ đủ điều kiện cũng phải được nhà đầu tư theo dõi và báo cáo chính xác, ngay cả khi mẫu 1099-DIV nhận được trong mùa thuế quy định rằng tất cả cổ tức đã trả đủ điều kiện cho mức thuế suất thấp hơn. IRS cho phép công ty báo cáo cổ tức là đủ điều kiện, ngay cả khi họ không làm nếu quyết định đó là đủ điều kiện và không thực tế đối với công ty báo cáo.
Điểm mấu chốt
Nhiều nhà đầu tư coi cổ tức là "tiền chẳng vì gì", nhưng những tác động xung quanh việc trả và nhận cổ tức có thể có nghĩa là rất nhiều công việc cho cả công ty và nhà đầu tư. Nếu bạn tái đầu tư cổ tức của mình thông qua kế hoạch tái đầu tư cổ tức (DRIP) hoặc tương đương, giấy tờ và theo dõi cơ sở có thể trở nên khá tẻ nhạt. Không có những điều như một bữa ăn trưa miễn phí. Như mọi khía cạnh khác của đầu tư, hồ sơ chính xác rất quan trọng và có thể bạn sẽ sử dụng bảng tính hoặc công cụ tương tự để theo dõi các chi tiết đó.
