Sau nhiều tháng cảnh báo rằng định giá cổ phiếu quá cao và giảm giá, thị trường đã làm được điều đó trong những tuần gần đây. Một trong những cảnh báo đó xuất phát từ tỷ lệ định giá thị trường chứng khoán Mỹ so với GDP, một số liệu được ưa chuộng bởi bậc thầy về đầu tư giá trị nổi tiếng, Warren Buffett. Ông đã xây dựng công ty cổ phần và công ty đầu tư Berkshire Hathaway thành một công ty khổng lồ với vốn hóa thị trường gần 500 tỷ đô la thông qua quá trình mua lại và đầu tư vốn cổ phần trong nhiều thập kỷ. Do đó, nhiều nhà đầu tư và nhà phân tích theo sát các động thái và tuyên bố của Buffett, hy vọng sẽ mô phỏng công thức của ông để thành công.
Trong số các nhà phân tích này có Colleen Hansen của Wells Fargo. Cô đã áp dụng bảy biện pháp cơ bản được truyền cảm hứng từ Buffett để khám phá chín cổ phiếu này, theo Business Insider, cô cho rằng có thể là các khoản đầu tư hấp dẫn hoặc các mục tiêu tiếp quản cho Berkshire: Altria Group Inc. (MO), Foot Locker Inc. (FL), Micron Technology Inc. (MU), EQM Midstream Partners LP (EQM), Franklin Resources Inc. (BEN), Michael Kors Holdings Ltd. (KORS), Regeneron Cosmetics Inc. (REGN), Urban Outfitters Inc. (URBN) và Bed Bath & Ngoài Inc. (BBBY). Chi tiết về các công ty này có trong bảng dưới đây.
| cổ phần | Giá trị thị trường | Nhà kinh doanh chính |
| Altria | $ 119 tỷ | Thuốc lá, rượu |
| Giường tắm ngoài | 2 tỷ đô la | Bán lẻ hàng gia dụng |
| EQM giữa dòng | 5 tỷ đô la | Đường ống khí đốt tự nhiên |
| Tủ khóa chân | 5 tỷ đô la | Giày thể thao & may mặc |
| Tài nguyên Franklin | 15 tỷ đô la | Các quỹ tương hỗ |
| Michael Kors | 8 tỷ đô la | Thiết kế thời trang & bán lẻ |
| Micron | 43 tỷ đô la | Chất bán dẫn |
| Regeneron | 38 tỷ đô la | Thuốc trị bệnh hiểm nghèo |
| Outfitters đô thị | 4 tỷ đô la | Bán lẻ quần áo & hàng gia dụng |
Vấn đề gì cho các nhà đầu tư
Buffett đã xây dựng Berkshire Hathaway thành một tổ hợp lai độc đáo, kết hợp các bộ phận điều hành trong nhiều ngành công nghiệp với danh mục đầu tư bao gồm cả nắm giữ cổ phiếu và trái phiếu. Các bộ phận điều hành được xây dựng hoàn toàn thông qua việc mua lại. Các công ty trong bảng trên, một cách thích hợp, cũng trải rộng các ngành công nghiệp khác nhau và có thể đại diện, nếu Hansen của Wells Fargo là chính xác, hoặc là mục tiêu mua lại tiềm năng cho Buffett hoặc đầu tư vốn có thể. Với tiền mặt 61 tỷ đô la và đầu tư ngắn hạn 45 tỷ đô la tính đến ngày 30 tháng 6, Berkshire có nguồn tài chính dồi dào cho các mục đích này.
Đầu tư giá trị, như được thực hiện bởi Buffett, liên quan đến việc tìm kiếm các công ty có nền tảng vững chắc mà cổ phiếu của họ dường như bị định giá thấp, theo các tiêu chí như những điều được tóm tắt trong các gạch đầu dòng dưới đây. Hy vọng là cuối cùng thị trường sẽ nhận ra sự mất giá và trả giá cổ phiếu lên đến một giá trị hợp lý. Bảy tiêu chí dưới đây về cơ bản rơi vào ba loại màn hình rộng: lợi nhuận trên trung bình (ROE, ROIC, tỷ suất lợi nhuận trước thuế), dưới mức đòn bẩy và rủi ro trung bình (nợ / vốn chủ sở hữu) và dưới mức định giá trung bình của thị trường (P / E, P / B, P / CF).
- Lợi nhuận trung bình 5 năm trên vốn chủ sở hữu (ROE) trên 15% Lợi nhuận trung bình 5 năm trên vốn đầu tư (ROIC) trên 15% Tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu không quá 80% tỷ suất lợi nhuận trước thuế trung bình 5 năm của ngành ít nhất trên 20% Tỷ lệ thu nhập giá trung bình của ngành (P / E) dưới 10 năm trung bình lịch sử và ngành trung bình Tỷ lệ giá trị trên sổ sách (P / B) dưới mức trung bình lịch sử và ngành trung bình Tỷ giá so với dòng tiền (P / CF) dưới mức trung bình ngành
Công ty thiết kế và bán lẻ thời trang Michael Kors đưa ra một ví dụ. Nhà thiết kế Michael Kors, người thành lập công ty vào năm 1981, hiện đang giữ các danh hiệu "Chủ tịch danh dự" và "Giám đốc sáng tạo". Công ty cũng sở hữu thương hiệu giày Jimmy Choo, gần đây đã ký thỏa thuận mua lại công ty thời trang xa xỉ của Ý Gianni Versace SPA với giá khoảng 2, 1 tỷ USD, và sẽ đổi tên thành Công ty TNHH Capri Holdings (CPRI), sau khi thỏa thuận đóng cửa, theo thông cáo báo chí.
Kể từ khi phân tích của Wells Fargo hoàn thành, Michael Kors đã ghi điểm tốt hơn đáng kể so với tất cả các điểm chuẩn được liệt kê ở trên ngoại trừ giá / cuốn sách, trong đó tỷ lệ của nó chỉ cao hơn 9% so với trung bình ngành. Trên hai thước đo định giá khác, Kors rẻ hơn 32% so với P / E dự phóng và rẻ hơn 39% so với P / CF so với ngành. Các con số cho Kors về các biện pháp lợi nhuận (ROE, ROIC, tỷ suất lợi nhuận trước thuế) mỗi lần nhiều hơn hai lần so với điểm chuẩn tương ứng. Cuối cùng, tỷ lệ nợ / vốn chủ sở hữu của nó thấp hơn một nửa so với trung bình ngành.
Nhìn về phía trước
Một số trong những cổ phiếu này đại diện cho các lựa chọn trái ngược, đặc biệt là những sản phẩm trong bán lẻ gạch và vữa, bao gồm Kors, Bed Bath & Beyond, Foot Locker và Urban Outfitters. Tất cả đều bị bao vây từ các đối thủ cạnh tranh trực tuyến. Các nhà đầu tư đang đặt cược rằng bán lẻ truyền thống đã chạm đáy và do sự phục hồi có thể muốn xem xét kỹ hơn.
Các kênh bán hàng chính cho hàng may mặc Kors là các cửa hàng riêng cũng như các cửa hàng bách hóa. Việc mua lại Versace sẽ làm tăng dấu ấn trên toàn thế giới của các cửa hàng thuộc sở hữu công ty từ khoảng 200 đến 300, đây có thể là một động thái rủi ro do các vấn đề xung quanh việc bán lẻ gạch và vữa. Đạt được sự phù hợp chiến lược có thể khó khăn, vì Versace thường được công nhận là một thương hiệu cao cấp hơn nhiều so với Kors.
Ngoài ra, thị trường dường như đã ước tính rằng Kors đã trả cho Versace khoảng 850 triệu đô la, với giá trị thị trường của nó đã giảm theo số tiền đó theo thông báo, trên TalkMmarket. Nhu cầu ở Trung Quốc chậm lại, cộng với việc đàn áp hải quan Trung Quốc về nhập khẩu hàng xa xỉ mua ở nước ngoài bằng cách trả lại cư dân Trung Quốc, là những yếu tố khác bắt đầu đè nặng lên cổ phiếu, theo Business Daily của Investor.
So sánh các tài khoản đầu tư × Các ưu đãi xuất hiện trong bảng này là từ các mối quan hệ đối tác mà Investopedia nhận được bồi thường. Tên nhà cung cấp Mô tảNhững bài viết liên quan
Cổ phiếu hàng đầu
12 cổ phiếu mặc cả đã sẵn sàng để tăng
Warren Buffett
Warren Buffett: Làm thế nào anh ấy làm điều đó
IRA
Berkshire Hathaway có phù hợp với IRA không?
Warren Buffett
Buffett's Moat: Lợi thế cạnh tranh của Apple có bền vững không? (AAPL)
Quản lý danh mục đầu tư
6 lựa chọn dài hạn tốt nhất của Warren Buffett
Giàu có & Mạnh mẽ
Nhìn vào 5 người giàu nhất thế giới
Liên kết đối tácĐiều khoản liên quan
Đầu tư giá trị: Cách đầu tư như Warren Buffett Các nhà đầu tư giá trị như Warren Buffett chọn giao dịch cổ phiếu bị định giá thấp hơn giá trị sổ sách nội tại của họ có tiềm năng dài hạn. thêm Tỷ lệ giá trên sổ sách - Tỷ lệ P / B cho bạn biết điều gì? Các công ty sử dụng tỷ lệ giá trên sổ sách (tỷ lệ P / B) để so sánh thị trường của một công ty với giá trị sổ sách và được xác định bằng cách chia giá trên mỗi cổ phiếu cho giá trị sổ sách trên mỗi cổ phiếu. thêm Cách thức lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu Lợi nhuận trên vốn chủ sở hữu (ROE) là thước đo hiệu quả tài chính được tính bằng cách chia thu nhập ròng cho vốn chủ sở hữu của cổ đông. Vì vốn chủ sở hữu của cổ đông bằng với tài sản của công ty trừ đi khoản nợ của nó, ROE có thể được coi là lợi nhuận của tài sản ròng. thêm Mô hình chiết khấu cổ tức - DDM Mô hình chiết khấu cổ tức (DDM) là một hệ thống để đánh giá một cổ phiếu bằng cách sử dụng cổ tức dự đoán và chiết khấu chúng về giá trị hiện tại. thêm ai là người Oracle của xứ Wales? The Oracle of Omaha là biệt danh của Warren Buffett, người được cho là một trong những nhà đầu tư vĩ đại nhất mọi thời đại. Tăng trưởng nhiều hơn với mức giá hợp lý (Gkv) Tăng trưởng ở mức giá hợp lý (GARP) là một chiến lược đầu tư vốn cổ phần nhằm tìm cách kết hợp các nguyên lý của cả đầu tư tăng trưởng và đầu tư giá trị. hơn