Phí và chi phí quỹ mua lại (AFFE) là gì?
Phí và chi phí quỹ mua lại (AFFE) là một chi tiết đơn hàng trong bản cáo bạch của nhiều người quản lý hoặc quỹ (FOF) cho thấy chi phí hoạt động của các quỹ cơ bản. Điều này đã trở thành một yêu cầu kể từ tháng 1 năm 2007. Mục hàng này hiện được bao gồm trong biểu phí của quỹ theo tiêu đề "phí và chi phí" và trong bản cáo bạch của nó.
Chìa khóa chính
- Phí và chi phí quỹ mua lại (AFFE) cho phép các nhà đầu tư của một quỹ (FOF) hiểu họ đang trả bao nhiêu tiền phí quản lý cho các quỹ danh mục đầu tư mà FOF đầu tư vào.FFE xuất hiện dưới dạng chi tiết đơn hàng bắt buộc trong biểu phí và thừa nhận cấu trúc phí phức tạp và phân tầng đi kèm với đầu tư nhiều người quản lý. AFFE điển hình có thể lên tới 10% tùy thuộc vào loại tiền và phí liên quan mà FOF nắm giữ.
Hiểu về các khoản phí và chi phí quỹ mua lại
Phí và chi phí quỹ có được liên quan đến các lựa chọn đa người quản lý và quỹ có cấu trúc phí phức tạp hơn. Các khoản phí này làm tăng tổng chi phí hàng năm của một quỹ và bao gồm phí quản lý được trả cho nhiều người quản lý.
Quỹ đầu tư (FOF) là một quỹ đầu tư gộp như quỹ tương hỗ hoặc quỹ phòng hộ không chọn các khoản đầu tư của riêng mình. Thay vào đó, các FOF này đầu tư vào các quỹ tương hỗ hoặc quỹ phòng hộ khác. Nói cách khác, danh mục đầu tư của nó chứa các danh mục đầu tư cơ bản khác nhau của các quỹ khác được quản lý bởi các nhà quản lý danh mục đầu tư của riêng họ. Những nắm giữ này thay thế bất kỳ khoản đầu tư trực tiếp nào vào tài sản như trái phiếu, cổ phiếu và các loại chứng khoán khác. Chiến lược của quỹ (FOF) nhằm đạt được sự đa dạng hóa rộng rãi và phân bổ tài sản phù hợp với các khoản đầu tư vào nhiều loại quỹ khác nhau được gói gọn trong một danh mục đầu tư.
Một nhà đầu tư mua FOF phải trả hai mức phí. Giống như một quỹ riêng lẻ, FOF có thể tính phí quản lý và phí thực hiện, mặc dù phí hiệu suất thường thấp hơn so với các quỹ tương hỗ riêng lẻ để phản ánh thực tế rằng hầu hết quản lý được ủy quyền cho chính quỹ phụ.
Quy định và công bố của SEC
Vào tháng 1 năm 2007, Ủy ban Chứng khoán và Giao dịch Hoa Kỳ (SEC) đã bắt đầu đưa ra các quy định mới cho Đạo luật Công ty Đầu tư năm 1940, giúp các công ty quỹ dễ dàng đăng ký các lựa chọn về quỹ. Luật mở rộng của SEC theo Mục 12 (d) (1) của Đạo luật năm 1940 đối với các quỹ đa người quản lý. SEC cũng sửa đổi các mẫu tuyên bố đăng ký của mình để bao gồm chi tiết bổ sung về chi phí cho các quỹ này. Cụ thể, báo cáo đăng ký hiện yêu cầu các nhà quản lý quỹ bao gồm "phí và chi phí quỹ" như một yêu cầu công khai phí bổ sung cho nhiều người quản lý, phải được đưa vào biểu phí toàn diện được tìm thấy trong bản cáo bạch.
Trước năm 2007, đầu tư quỹ chỉ được phép trong những trường hợp cụ thể được SEC phê duyệt. Trong hầu hết các trường hợp, các khoản đầu tư quỹ này sẽ báo cáo tỷ lệ chi phí bằng không. Tiết lộ là sai lệch, cho thấy rằng không có chi phí và báo cáo rằng sẽ có chi phí hoạt động phát sinh bởi các quỹ cơ bản khác nhau trong danh mục đầu tư.
Các yêu cầu mới của AFFE hiện cung cấp cho việc tiết lộ minh bạch hơn về các mối quan hệ kết hợp và chi phí phát sinh của các cổ đông. Chi tiết đơn hàng AFFE được thêm vào biểu phí của quỹ và ngoài các chi phí tiêu chuẩn khác của quỹ. AFFE được thành lập như một khoản phí toàn diện bao gồm các khoản phí riêng mà cố vấn đầu tư đồng ý trả cho nhiều nhà quản lý. AFFE có thể dao động từ 0, 02% đến 10% tùy theo thỏa thuận với từng nhà quản lý.
Ví dụ: Neuberger Berman Hoàn trả quỹ nhiều người quản lý
Quỹ đa người hoàn trả tuyệt đối của Neuberger Berman cung cấp một ví dụ về cơ cấu phí được tìm thấy trong các quỹ đa người quản lý. Quỹ là một quỹ tương hỗ mở cung cấp loại A, loại C và cổ phần tổ chức.
Phí tiêu chuẩn áp dụng cho quỹ với phí quản lý dao động từ 1, 92% đến 1, 81% trên các lớp chia sẻ. Phí phân phối được tính cho cổ phiếu loại A và loại C ở mức 0, 25% và 1, 00%, không có phí phân phối cho cổ phiếu tổ chức. Tổng chi phí hoạt động khác dao động từ 1, 04% đến 1, 02%. Các khoản phí và chi phí quỹ đã hoàn thành mục hàng chi phí phí cuối cùng cho Quỹ, với tất cả các loại cổ phần phải trả một khoản phí 0, 05%. Tổng chi phí hàng năm với miễn trừ dao động từ 3, 94% đến 2, 83%.
