Kể từ năm 2008, khi Cục Dự trữ Liên bang giảm lãi suất xuống 0 và sau đó giữ chúng ở đó vô thời hạn, cổ phiếu trả cổ tức đã trở thành một trong những cách hiệu quả nhất để kiếm được lãi suất đảm bảo lên tới hơn cả đậu phộng. Kể từ năm 2018, các khoản đầu tư của ngân hàng như thị trường tiền tệ và chứng chỉ tiền gửi (CD), vốn từng tốt cho tỷ lệ hoàn vốn ít nhất 5%, vẫn trả ít hơn đáng kể; tỷ lệ đi bây giờ là khoảng 3%. Cổ phiếu, tuy nhiên, có thể trả 10% trở lên, trong một số trường hợp.
Tại sao các nhà đầu tư chọn cổ phiếu cổ tức
Đối với một nhà đầu tư muốn nhận được khoản thanh toán lãi ổn định trên 10.000 đô la, cổ phiếu trả cổ tức là giải pháp rõ ràng. Bằng cách định vị một công ty trả cổ tức 10%, nhà đầu tư có thể nhận được séc cổ tức hàng quý với $ 250, và anh ta có được bất kỳ sự gia tăng nào trong chính cổ phiếu. Ngược lại, với một CD trả 1%, tiền lãi hàng quý của anh ta là 25 đô la, và anh ta không có cách nào khác để kiếm tiền từ khoản đầu tư.
Thách thức đến khi một công ty tạm dừng cổ tức, đây không phải là một hiện tượng hiếm. Đối với một nhà đầu tư chọn cổ phiếu chủ yếu để chia cổ tức, việc đình chỉ lợi ích này đặt ra một câu hỏi hóc búa về việc có nên bán cổ phiếu hay không. Cách khôn ngoan nhất để đưa ra quyết định này là xác định lý do tại sao công ty tạm dừng cổ tức và động lực của nhà đầu tư để nắm giữ cổ phiếu.
Lý do đình chỉ
Các công ty đình chỉ cổ tức vì những lý do khác nhau. Đôi khi nó là một vấn đề dòng tiền, là một nguyên nhân chính đáng quan tâm cho các nhà đầu tư. Những lần khác, công ty mong muốn chuyển hướng số tiền này thành một cơ hội tăng trưởng, chẳng hạn như mua lại một đối thủ cạnh tranh hoặc mở rộng sang một thị trường mới.
Việc đình chỉ cổ tức hầu như luôn đi kèm với thông cáo báo chí. Rất đáng để thời gian của một nhà đầu tư đọc nó và cố gắng hiểu lý do cụ thể tại sao công ty lại tạm ngừng cổ tức. Những người viết các báo cáo này là bậc thầy của spin, và họ có xu hướng che khuất thông tin có thể khiến các nhà đầu tư tin rằng cổ phiếu đang hướng tới sự sụp đổ. Nếu thông cáo báo chí không nêu rõ ràng và rõ ràng một lý do hợp lý cho việc đình chỉ, có lẽ đã đến lúc bỏ cổ phiếu.
Mặt khác, một thông cáo báo chí rõ ràng đưa ra kế hoạch tăng trưởng cho công ty có thể cho thấy cổ phiếu đáng để nắm giữ, ngay cả khi thu nhập cổ tức mà nó cung cấp tạm thời biến mất.
Động lực của nhà đầu tư
Các nhà đầu tư chọn cổ phiếu cổ tức cho thu nhập thường xuyên được đảm bảo của họ, nhưng thường, đó không phải là động lực duy nhất của họ. Nếu một cổ phiếu có triển vọng tăng trưởng tốt và có vị trí tốt để mang lại lợi nhuận mạnh mẽ trong tương lai gần, việc đình chỉ cổ tức có thể không phải là một lý do tốt để bán. Cổ tức có hiệu quả thêm vào lợi nhuận của cổ phiếu; một cổ phiếu tạo ra 12% lợi nhuận hàng năm và trả cổ tức 3% có lợi nhuận hàng năm hiệu quả là 15%. Một nhà đầu tư dự kiến một cổ phiếu sẽ tăng trưởng 20% trong năm tới không nên đổ nó chỉ vì công ty tạm dừng cổ tức 3%. Ngay cả khi không có cổ tức, cổ phiếu đang đánh bại thị trường, và một sự thay thế bằng hoặc tốt hơn là khó tìm.
Cố vấn cái nhìn sâu sắc
Alexander Rupert, CFP®
Tập đoàn tài chính Sequoia, Cleveland, OH
Nếu một công ty cắt giảm cổ tức của họ hoặc loại bỏ nó hoàn toàn, trước tiên các nhà đầu tư nên tìm hiểu lý do tại sao. Phân tích báo cáo tài chính của công ty và thông cáo báo chí là một nơi tốt để bắt đầu. Lý do cắt giảm có thể là tiêu cực, chẳng hạn như khó duy trì thu nhập. Lý do cũng có thể là tích cực, như kế hoạch đầu tư vào một dự án mới hy vọng sẽ tạo ra giá trị trong tương lai.
Việc bạn có bán cổ phiếu hay không phụ thuộc vào chiến lược đầu tư của bạn. Nếu bạn sở hữu cổ phiếu chủ yếu cho thu nhập, bán có thể là một lựa chọn tốt. Nếu bạn đang đầu tư vào cổ phiếu để mang lại lợi nhuận tuyệt đối, thì bạn không nên chỉ quan tâm đến các khoản thanh toán cổ tức của nó, nên tập trung vào sức khỏe tài chính dài hạn của công ty.
